来源：Wind万得

　　上证指数在本周一跌破3000点，本周三就深V反转重返3000点。上证指数涨1.53%，深证成指涨2.46%，创业板指大涨3.6%，两市共有4520家公司股价上涨，88家公司股价涨停。两市全天成交7110亿元，环比放量超1500亿元。

　　领涨板块方面，不同于此前的新能源一枝独秀，本周二，操作系统、半导体设备、工程机械、云计算等长期调整的板块雄起。国脉科技，中国软件、南天信息、中国长城、新亚制程、华亚智能等个股涨停。

　　北向资金在午后指数反攻时并未有明显兴趣，全天净卖出58.76亿元，其中沪股通净卖出54.85亿元，深股通净卖出3.9亿元。

　　另一个好的现象是，主力资金连续5个交易日净流出之后，在本周三出现回流。Wind数据显示，沪深两市主力资金全天净流入39.78亿元。其中创业板主力资金净流入14.6亿元；沪深300主力资金净流入11.87亿元。

　　//  央行盘后发文  //

　　央行数字货币研究所发文称，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。持续推进数字人民币无障碍和适老化能力建设，完善无障碍产品规范和标准体系。继续深化国际合作，深度参与数字货币领域国际治理建设。

　　央行还表示，数字人民币在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等领域已形成一大批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式。截至2022年8月31日，15个省（市）的试点地区累计交易笔数3.6亿笔、金额1000.4亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万个。

　　此外，以数字人民币结算的碳普惠平台、绿色骑行活动，为实施“双碳”战略提供新抓手。多地电子政务服务平台开通数字人民币支付服务，支持线上线下渠道办理各类公共事业缴费，利用数字人民币发放退税资金、医保月结款专项资金、困难群众帮扶资金、“专精特新”企业扶持资金等。此外，数字人民币服务下沉到县域农村，基于农产品销售、惠农补贴发放等特色场景拓展农村金融服务覆盖面，助力“乡村振兴”和“数字乡村”建设。

　　Wind 数据显示，本周三，A股数字货币板块全天高调上涨，板块指数收涨4.33%。近三个月，A股数字货币板块表现明显强于大市，近5个交易日该板块涨幅接近6%。

　　//  深V之后呢？  //

　　Wind 数据显示，从A股今年多次深V后的行情走势来看，均出现不同幅度的上涨，较为明显的4次分别为：2月8日，3月16日，4月27日，8月4日；其中4月27日以来的一波行情持续2个月，区间涨幅超过20%。

　　这一次，A股出现深V行情后，后市又将如何演绎？对此，机构的看法各异。

　　中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋对媒体表示，“当前A股市场在经历近期的调整后，已具备一定的韧性和支撑，部分指标已具备偏底部的特征”。他认为，A股当前的换手率水平较为接近历史底部1.5%~2%的水平，日成交金额也保持在6000亿元上下的相对低位，反映出市场情绪降温已较为充分。

　　王汉锋称，今年以来在稳增长的政策基调下，国内财政政策、货币政策持续发力，着力稳住宏观经济大盘。预计今年四季度国内宏观政策大概率仍会保持相对积极的基调，以加力巩固当前经济恢复发展的基础。

　　中信证券也认为，股债赔率差异明显，且杠杆率的回升反映出宽信用还在持续。中长期看，权益资产有望取得超额收益。当前，股债性价比接近2倍标准差这一历史极值附近，从中长期维度看，这意味着未来一年股票相较债券有望取得明显超额收益；从短期维度看，这意味着做多股票的赔率明显优于债券。而杠杆率回升的趋势还在延续，意味着宽信用还未退坡，这也更有利于权益资产的表现。

　　山西证券在本周二晚间发布的研报中表示，A股正在逐步企稳，布局窗口已经开启。

　　山西证券称，国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。而A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股正在逐步企稳，布局窗口已经开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。

　　西南证券同样表达了乐观立场，称国内经济见底企稳信号逐步显现，A股不悲观。

　　9月的最后两天，央行和财政部分别出台楼市刺激政策，进一步确认国家对于当前地产的呵护态度。在中央和地方共同带动下，预计接下来将会有更多一二线城市继续对四限政策进行放松，四季度国内地产有望维持恢复态势，国内经济有支撑。同时从最新商品开工率数据看，商品加权开工率连续四周向上修复，生产端已经见到金九银十开工旺季的惯性上冲，四季度国内经济有望筑底企稳。叠加当前A股较低的估值，市场对前期的利空已经交易地相对充分，未来市场更倾向于pricein盈利向上的消息，赔率较高。综合而言，对四季度A股并不悲观。

　　投资建议上，山西证券称看好价值板块，同时推荐积极布局大金融和自主可控。

　　不过，财信证券在本周三的报告中，表达明显的谨慎立场。

　　该机构表示，四季度，在“稳货币+宽信用”基调，淤积在金融机构内部的流动性有望加速向实体经济传导。而作为“稳增长”主要抓手的消费和地产，在政策的不断刺激下，有望实现复苏和见底回升。因此，判断第四季度我国经济将延续弱复苏行情。综合来看，预计第四季度债券类资产价格延续弱势震荡，而中美利差的持续走阔也在一定程度上限制了国内利率的下行空间；商品类资产方面，受地缘冲突持续发酵以及极端天气扰动，商品价格或将维持震荡走势，但比例可适当降低；权益类资产方面，海外衰退风险升温叠加国内经济发展动能偏弱，市场预期较为谨慎。