来源：国际金融报 

　　受外围股市大跌影响，A股全天震荡下挫，三大指数集体收跌。盘面上，港口航运板块涨幅居前，汽车整车板块午后拉升，光伏、钠离子电池板块则持续低迷。

　　9月14日，A股三大指数全天低开低走缩量震荡，沪指跌0.8%，深成指跌1.25%，创业板指跌1.84%，沪深两市全天成交额7227亿元。两市超3600股下跌，北向资金全天净卖出14.14亿元。

　　盘面上，港口航运板块涨幅居前，中远海特、锦州港双双涨停，招商南油盘中一度冲击涨停，中远海能、宁波海运、盛航股份、长航凤凰等跟涨。汽车整车板块午后拉升，亚星客车两连板涨停，安凯客车、金龙汽车、福田汽车等跟涨。次新股逆势活跃，农心科技、长江材料午后涨停。燃气板块涨幅居前，准油股份（维权）、水发燃气、胜通能源涨停。光伏、钠离子电池板块持续低迷，宁德时代一度跌超6%，欣旺达、振华新材、三孚新科、联得装备等跟跌。

　　分析人士认为，今日A股下跌，主要是受到隔夜美股大跌的冲击，仅是短期影响，国内宏观经济的复苏是影响A股中长期走势的核心因素。后续预计A股市场将震荡向上。

　　港口航运居前

　　港口航运板块涨幅居前，中远海特、锦州港双双涨停，招商南油盘中一度冲击涨停，中远海能、宁波海运、盛航股份、长航凤凰等跟涨。

　　消息面上，上海市政府常务会议就大力发展多式联运优化上海港集疏运体系进行部署。会议原则同意上海市推进多式联运相关实施方案、海铁联运相关实施意见并指出，要高起点规划建设，着力加强内河航道、港口与铁路等规划的衔接，加快推进铁路通道、河海直达通道建设，全力补齐硬件设施短板，优化上海国际航运中心集疏运体系。

　　同时，VLCC（超大型油轮）报价环比前一周上涨26%，达到50111美元/天，其中TD3C（中东-中国）航线上周五（9月9日）环比前一日上涨37%。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，波罗的海干散货运价指数回升以及港口吞吐量回升预期，都可能成为港口航运板块上涨的原因，但未来走势仍然取决于整个经济环境以及港口吞吐量变化情况。

　　此外，燃气板块涨幅居前，准油股份、水发燃气、胜通能源涨停，重庆燃气、长春燃气等跟涨。

　　汽车整车拉升

　　汽车整车板块午后拉升，亚星客车两连板涨停，安凯客车、金龙汽车、福田汽车等跟涨。

　　消息上，数据显示，2022年1-8月我国新能源汽车累计产量397万辆，销量386万辆，同比分别增长1.2倍和1倍，已超去年全年新能源汽车产销354.5万辆和352.1万辆。

　　“汽车整车上涨与市场资金取向有关，汽车刺激政策持续发力，为汽车板块回升创造出有利的条件。”郭施亮说。

　　次新股逆势活跃，农心科技、长江材料午后涨停，胜通能源、润贝航科、常润股份涨停，智微智能、聚胶股份等跟涨。

　　宁德时代大跌

　　光伏、钠离子电池板块持续低迷，宁德时代盘中一度跌超6%，欣旺达、振华新材、三孚新科、联得装备等跟跌。

　　业内人士分析称，宁德盘中大跌，新能源赛道有所影响，市场资金可能逐渐流向传统白马、传统蓝筹身上，短期市场资金避险情绪比较明显。

　　今年以来，新能源汽车销量增加，拉动上游电池原材料需求。作为重要原材料的碳酸锂价格连日新高。据上海钢联数据，电池级碳酸锂价格近日已再度站上50万元/吨。

　　面对碳酸锂价格飞涨，位于中下游的动力电池厂商与新能源车企，上半年则普遍增收不增利。

　　包括宁德时代、亿纬锂能在内的动力电池厂商，整体营收规模上升的同时，盈利能力大幅下滑。今年上半年，宁德时代毛利率从去年27.26%大幅滑坡至18.68%。

　　与之相反，锂矿板块则盈利颇丰。天齐锂业上半年毛利率从去年51.15%大幅提升至84.26%，上半年归母净利润达到103.28亿元，而在2021年年中仅为8580万元。赣锋锂业毛利率也从2021年年中的35.13%升至60.53%。

　　有观点认为，新能源赛道的调整或与其高估值有关，同时赛道拥挤加大，小扰动也会导致板块大幅回落。

　　东吴证券指出，当前，主流投资者配置是集中在少数赛道上，目前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到了惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。一味地、完全堆积在今年以来的热门赛道上，还是充满风险的，建议大家还是适度均衡。能源价格将持续下降，降低了部分新能源产业链的吸引力。而地产市场有可能熬过最困难时机，消费场景的恢复也在预期内。

　　市场或震荡向上

　　近期，8月社融数据公布，整体社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元，相较7月7561亿元的新增规模数据有所回暖。展望后市，机构纷纷发表观点。

　　东方证券认为，市场虽然缺乏短期催化剂，但最悲观的时期或已逐步过去。短期市场仍会呈现出一定的轮动特征，上游能源（煤炭等）和中游景气制造（新能源和军工）仍有机会，但中期来看，下游复苏的方向赔率明显更高，包括地产链、食品饮料、医药、消费性服务业方向估值处于相对低位，基本面有望跟随政策发力和经济复苏而复苏，建议重点关注。

　　私募排排网财富公募产品经理朱润康在接受《国际金融报》记者采访时表示，今日A股下跌，主要是受到隔夜美股大跌的冲击，但这种冲击只是短期的，从中长期走势来看，国内宏观经济的复苏才是影响A股走势的核心因素。国内稳增长政策加码意图非常明显，房地产政策也在持续放松，每周的重磅会议也都是在强调稳增长，考虑到疫情已经大幅好转的情况下，一旦房地产再回暖，经济就有望加速复苏，从而为A股上涨提供了良好的基本面基础。预计A股市场将震荡向上。

　　富荣基金研究部总经理郎骋成认为，短期如金融、地产链表现靠前更多是基于“稳增长”政策预期的博弈以及过于拥挤背景下成长板块资金的高低切换。中长期维度“弱复苏”加上相对充裕的流动性背景下，成长板块尤其是高景气板块仍是关注的重点。指数层面偏震荡为主，基于长短期考虑，建议相对均衡的配置，行业重点关注：成长赛道如军工、半导体、光伏等板块。经济复苏预期下的汽车零部件以及医药、消费板块。

　　建泓时代投资总监赵媛媛表示，目前国内外货币政策、国内经济修复均未显示出明显变化，维持A股区间震荡的判断。行业风格也比较飘忽，未出现持续性主线。建议灵活交易新的事件型机会，或等待宏观面出现新的行业驱动因素。