8月25日，受中秋白酒消费旺季临近影响，白酒概念板块强势反弹。Wind数据显示，当日白酒概念整体涨幅达2.59%，其中，舍得酒业涨7.52%，领涨酿酒板块，山西汾酒、顺鑫农业、泸州老窖、酒鬼酒、迎驾贡酒等跟涨。

　　从资金流向来看，东方财富数据显示，超11亿元主力资金抢筹酿酒板块，其中贵州茅台、舍得酒业、山西汾酒分别净流入4.7亿元、3.24亿元、2.93亿元。此外，酒ETF持续拉升，收盘上涨2.23%。

　　行业整体产量、业绩保持双增长

　　据中国酒业协会发布的数据，2022年上半年，全国规模以上白酒企业酿酒总产量为375.09万千升，同比增长0.42%；销售收入达3436.57亿元，同比增长16.51%；利润总额达1366.7亿元，同比增长34.64%。

　　截至8月25日，从部分发布半年报和业绩预告的上市酒企看，多数企业业绩增长。其中，贵州茅台上半年营收576.17亿元，同比增长17.38%；净利297.94亿元，同比增长20.85%，数据超出预期，行业龙头的地位更加巩固。古井贡酒业绩快报显示，上半年营收达90.02亿元，较上年同期增长28.46%；实现扣非归母净利18.89亿元，同比增长41.15%。舍得酒业上半年营收30.25亿元，同比增长26.51%；扣非净利8.11亿元，同比增长11.38%。此外，金徽酒、老白干酒、水井坊等酒企营收均有增长。

　　中秋旺季来临

　　关注白酒板块投资机会

　　随着近两周白酒上市公司半年报陆续披露，投资者将注意力转向中秋节及明年白酒市场表现。

　　中信建投证券表示，当前逐步进入中秋打款发货验证期，渠道体系调节能力较大，酒厂费用投放相对谨慎，产业链韧性仍强。从白酒板块行情看，经过7月调整后，当前预期再次纠偏，市场或有阶段性较好表现，又到布局时刻。

　　中秋旺季来临，白酒企业进入备战状态。在整体消费复苏的大背景下，东兴证券认为，白酒消费将得到较好复苏，建议关注中秋动销提速带来的行情。

　　今年中秋节与国庆节间隔较长，东兴证券认为，从以往经验来看，可以形成两次销售高峰，对销售比较有利。加之经济逐渐恢复带动需求提振，今年的“双节”有望成为白酒销售的“大年”。

　　国泰君安认为，中秋低基数下有望实现动销小幅增长，白酒板块预期筑底再迎配置机遇。目前基本面与情绪逐步筑底，旺季将至拉动白酒迎来布局时点，建议投资两条主线：一是确定性主线主推高端、徽酒及苏酒；二是弹性标的主推次高端。

　　在投资策略上，东兴证券认为，在大的消费升级背景下，一线名酒的发展路径和发展确定性已经十分清晰。同时今年节日有助于消费复苏，建议关注业绩确定性强的标的，同时看好次高端酒的复苏。

　　编辑：于红波