来源：国际金融报
今日A股高开高走，午后涨幅扩大，市场喜气洋洋。沪指收涨1.6%，创业板指收涨2.37%。盘面上，沉寂许久的“股市旗手”券商概念股大涨5.29%，53只相关概念股集体收涨。
近日，一名投资者在微博上晒出自己的炒股收益引发网友关注。截图显示，该投资者近一年亏1040万元，亏损高达96.47%，击败了1.72%的股民。
有网友表示，“这是我在微博上第一次看到有大地主展示自己亏1000万以上。”也有网友跟帖称，“有安慰到我，我亏的不算多。”
今日，A股放量大涨，板块、个股涨势喜人，“股市旗手”午后猛抬头，消费电子走势强劲。不知股民们有没有再次被“安慰”到？
上半年在疫情、俄乌冲突等因素下，A股持续大跌，好在之后反弹，投资者的心情也好似坐“过山车”。入市情绪“降温”，7月A股新增投资者113.21万人，环比下降14.9%，单月开户数创年内新低。
分析人士称，在经济复苏预期逐步下修的情况下，A股短期内较难迎来全面性的大反弹，目前行业内部分化较为明显，三季度会有一些结构性行情。建议关注低估值、景气度和业绩确定性高、有政策支持的板块。
A股放量大涨
8月11日，A股高开高走，午后涨幅扩大，市场喜气洋洋。沪指今日收涨1.6%报3281.67点，创业板指收涨2.37%报2721.49点。沪深300收涨2.04%，科创50收涨1.47%。沪深两市共计3685只个股收涨，涨停股81只；1082只个股收跌，跌停股8只。
值得一提的是，受台海局势紧张影响，8月2日A股放量大跌，之后呈现缩量反弹行情，日成交额连续5日低于一万亿元。今日A股放量大涨，日成交额升至1.07万亿元。资金流向方面，7月1日至8月10日，北向资金净流出超过300亿元，但今日北上资金大幅流入A股市场。
31个申万一级行业板块全部收涨，9个板块涨幅不低于2%，非银金融午后发起猛攻收涨4.53%，南京证券、哈投股份、国元证券、光大证券（维权）、华西证券涨停；电子板块涨幅超过3%，大港股份、光弘科技、立讯精密、漫步者、歌尔股份等17只个股涨停。
大消费类股表现活跃，传媒、医药生物、社会服务、美容护理、交通运输、商贸零食板块涨幅不低于2%，食品饮料、家用电器、通信、电力设备等也涨势不错。
个股表现方面，贵州茅台收涨1.65%报1906.9元/股，最新市值约为2.4万亿元；宁德时代收涨1.19%报510元/股，最新市值约1.2万亿元。
“股市旗手”猛抬头
沉寂许久的“股市旗手”券商概念股今日大涨5.29%，53只相关概念股集体收涨，最低涨幅也超过3%。指南针、南京证券等5只券商概念股涨停，浙商证券、中信建投、东方财富个股涨幅超过7%。
事实上，前几日便有券商喊话，配置券商股正是好时机。
中银国际在研报中指出，截至2022年第二季度末，普通型和偏股混合型公募基金全部十大重仓股中，非银行业A股在重仓A股中市值占比为1.32%，其中证券1.16%。券商板块整体加仓19bp，持仓较一季度更集中于东方财富和龙头券商
第二季度重仓数据反映公募基金对券商业绩边际修复和估值上升预期增强，且市场波动下业绩稳健的券商更受关注。当前券商处于估值低位，是较好的配置机会。
东吴证券近日也在研报中直言，券商板块进入机会酝酿期，配置价值显著，建议左侧布局。原因包括：一是宽信用稳增长，预期流动性保持相对充裕；二是资本市场改革政策利好频出，科创板做市制度、IPO和再融资常态化、个人养老金及全面注册制渐次落地有望带来存量业务制度红利；三是市场风险偏好及交易情绪明显改善，股基交易额及股基新发环比提升；四是截至2022年8月5日，板块估值为1.25倍，逼近二十年的底部（2002-2022年历史分位数2.70%）。
消费电子大涨
今日消费电子相关概念也大涨，相关个股掀起涨停潮。
3D摄像头概念涨幅超过8%，立讯精密、联创电子涨停，韦尔股份涨逾7%，欧菲光、水晶光电涨幅超过4%。
电子烟概念涨近6%，立讯精密、科瑞技术、科森科技、国光电器涨停。
无线耳机、无线充电、智能穿戴概念涨幅均超过4%。
中信证券研究部电子组在研报中指出，估值层面，消费电子（中信）指数自2020年1月至今月度平均动态PE为43x，2022年6月21动态PE为25x，较2022年5月22日22x有所提升，但仍处于历史较低水平，需求底部复苏背景下建议布局。
抓住结构性行情
近日微博有网友晒出“近一年亏1040万元，收益率-96.47%”的截图，引发热议。
“虽然不知道这位投资者的具体持仓情况，但客观来说，一年内收益率为-96%的可能性是存在的。”格上财富旗下金樟投资研究员毕梦姌在接受《国际金融报》记者采访时表示，投资者进行股票和基金的投资时所面临的风险主要分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险更多的是偏宏观层面，主要指公司外部的，能影响市场上全部公司的风险，例如政策、利率、汇率、战争、经济周期、通胀、能源危机等，都会对资本市场造成非常大的影响。而非系统性风险主要是公司或者行业自身的风险，投资时需要分析单个或者几个公司的财报、盈利情况或者是否有退市的可能性。不过，非系统性风险可以通过分散化投资而被降低。另外，在购买基金时，投资者还需要注意所对应的类别，高收益往往伴随着高风险，确保选择与自己风险偏好相匹配的投资工具。
如何理解三季度以来A股的震荡调整？投资者近期该如何持仓、布局板块？
毕梦姌分析，三季度以来A股板块轮动较快。汽车板块受政策端的利好影响，景气度上升；月初由于猪肉价格的上升，农林牧渔板块受益；近日佩洛西的访台，国产替代预期下，热点向芯片板块扩散。每一次的板块轮动都有不同的原因。
“目前来看，在经济复苏预期逐步下修的情况下，A股短期内较难迎来全面性的大反弹，目前行业内部分化较为明显，三季度会有一些结构性行情。”毕梦姌提出建议，关注低估值、景气度和业绩确定性高、有政策支持的板块。同时，由于近期上游商品价格回落，中下游利润占比提升，可以逐步关注中下游的板块。此外，中报业绩预告显示“新半军”（即新能源、半导体、军工）仍有较高景气度，大部分行业增速较高，盈利优势明显，也可以选择在合适的机会布局。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光向《国际金融报》记者分析，今天北上资金的动向值得关注，上一交易日大幅流出后，今日又大幅流入。其中，关键的推手是隔夜美国通胀数据不及预期，从美元指数到美国主要股指都在重新定价美联储的货币政策转向，那么国内当前宽松的资金面继续延续下去的可能性就增加了，进而提升A股资产的吸引力。从当前的换手率来看，活跃资金仍然主要集中在小盘股，但以上证50为代表的大盘股，具有估值低、股息率高的特点，能够起到稳定市场的作用。如果市场总成交量没有明显上一台阶，市场的风格仍然会以小盘成长股为主导。预计市场还是会维持区间宽幅震荡态势。
增量研究院院长张奥平告诉《国际金融报》记者，7月PPI环比下降1.3%，同比上涨4.2%；CPI环比上涨0.5%，同比上涨2.7%。7月CPI虽创近两年新高，但有效需求不足仍需政策发力。在经济下行压力依然较大，复苏动能仍显不足，经济难以实现内生性增长的情况下，宏观政策仍需保持战略定力，坚定“以我为主”主动作为。在供给侧继续做好保供稳价工作的同时，在需求侧适度提升对通胀的容忍度，继续实施扩张性的宏观财政和货币政策，加大刺激有效需求力度。