炎炎夏日，白酒股、啤酒股纷纷开始“躁动”。其中，尤以啤酒股最为火热。今日啤酒概念指数涨幅近5%，其中青岛啤酒更是一度涨停。梳理相关资料可见，二季度有多位管理规模超200亿的绩优基金经理加仓啤酒股。早就“潜伏”在相关个股中的基金已有所收获。

　　啤酒板块“躁动”

　　从啤酒板块成份股的表现来看，青岛啤酒的走势尤为强势，今日股价一度涨停，最终涨幅为9.69%。拉长期限来看，4月12日以来，青岛啤酒股价反弹已接近50%。

　　二季度，不少绩优基金经理加仓了啤酒股。例如，华润啤酒成为谢治宇管理的兴全合宜的新晋前十大重仓股。同时，二季度谢治宇管理的另一只基金兴全社会价值三年持有加仓华润啤酒21.4万股。

　　兴全合宜前十大重仓股

　　兴全社会价值前十大重仓股

　　百亿级基金经理王园园也“畅饮啤酒”。以王园园管理的富国消费主题基金为例，二季度加仓青岛啤酒133.92万股，青岛啤酒也成为基金第一大重仓股。

　　富国消费主题前十大重仓股

　　知名基金经理银华基金李晓星也在基金二季报中阐述自己加仓酒类股的逻辑。他表示，配置上以高端和次高端白酒为主，并且加仓了啤酒板块的相关公司。“今年高端酒的业绩弹性不大，但企业内部改善明显，估值有弹性。次高端酒是贝塔的放大器，需求回暖后具备较高的业绩弹性。加仓的啤酒板块需求相对刚性，升级趋势比较确定，后续预计会有较强回补。”

　　酒类股机会来了？

　　8月1日，多只白酒股表现也较为亮眼。古酒贡酒强势涨停，今世缘股价涨幅也近7%。其中，从古井贡酒公布的业绩快报来看，上半年实现营业总收入90.02亿元，较上年同期增长28.46%；归属于上市公司股东的净利润19.19亿元，较上年同期增长39.17%。

　　从公募基金二季度整体配置情况来看，兴业证券测算发现，白酒板块基金重仓比例为13.61%，环比提升2.37个百分点；啤酒等其他饮料板块重仓配比为0.52%，环比提升0.11个百分点，板块超配比例为0.04%，环比提升0.05个百分点，高于2019年以来历史平均水平。

　　来源：Wind 兴业证券经济与金融研究院

　　来源：Wind 兴业证券经济与金融研究院

　　7月以来，资金也在借助ETF加码酒类板块。东财Choice数据显示，7月鹏华中证酒ETF份额增长15.22亿份，成交金额达到135.15亿元。

　　在王园园看来，除了需求的提升，啤酒板块成本端也有利好。大宗商品的价格逐渐回落，使食品饮料的原材料成本有所下降。比如听装啤酒的外包装——铝，酿造啤酒的原材料——粮食等。她预测：“下半年在消费复苏的大背景下，白酒和啤酒销量大概率是会回暖的。”

　　谈及啤酒板块的投资机会，财通资管大消费研究负责人林伟认为，从投资角度来讲，需要对个股进行深入的研究，寻找最有业绩弹性的公司。比如有的啤酒公司，不仅受益于行业发展的大趋势，同时还具备了一些新消费的特性，大单品爆发为公司贡献了较大的收益。

　　“如果白酒有库存压力，最终会传导到批发价上。但从目前观察的情况看，高端白酒的批发价其实变化不大。”对于白酒股，林伟判断，从打款节奏来看，目前经销商基本完成了50%-70%的打款，白酒板块二季报的业绩表现可能不会很好，但随着旺季的到来，情况可能会出现向好趋势。