来源：金融界

　　在华尔街关于经济衰退前景的辩论中，高盛首席经济学家Jan Hatzius可能会被视为一个谨慎的乐观主义者。

　　“衰退不是我们的基线预测，”他周五在彭博电视的Surveillance节目中表示。“增长确实明显低于趋势。这将令失衡的劳动力市场恢复平衡，并最终帮助通胀回落。”

　　Hatzius发表上述讲话之后公布的数据显示，6月份密歇根大学美国消费者长期通胀预期终值下降，并引发了股市上涨。该报告显示，长期通胀预期从初值报告的14年高点回落，进而可能降低美联储更陡峭加息的紧迫性。

　　这与Hatzius对美联储未来决策的评估相吻合。为了遏制达到40年高点的通胀，美联储已经加息三次，将基准利率的上限提高到1.75%。

　　高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，美国经济衰退不是该公司的基线预测。

　　“我们的预测是到2022年底终端利率在3.25%至3.5%，” Hatzius说。 “我们预计2023年不会再加息，主要是因为经济在减速，通胀在下降，我认为在这个水平上， 美联储可能会维持利率不变。”

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　　不过，这位高盛经济学家也表示经济衰退的风险已经上升。 “如果确实出现经济衰退，那么它可能会幅度偏浅。私营部门资产负债状况比上一个商业周期结束时要好。”

　　此外，Hatzius说，“虽然通胀非常高，但我不认为通胀、特别是通胀预期，像1970年代和1980年代初的高通胀时期那样根深蒂固。”

　　例如，美国通胀保护国债的五年期盈亏平衡通胀率在3月达到3.73%后回落至2.82%左右。其代表的是对票据期限内通胀预期的平均数字。

　　不过，通胀的推动因素之一是接近充分就业的美国劳动力市场。

　　“要减少劳动力需求，同时避免经济恶化自我加强、最终演变为经济衰退，这是非常困难的，” Hatzius说。 “因此，我们预计未来12个月经济衰退的概率为三分之一，未来两年的概率接近50-50。”