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A股大跌的原因找到了:后市怎么走?看解读

http://chaguwang.cn  05-24 23:21  查股网新闻中心

  原标题:A股大跌的原因找到了!后市怎么走?看解读→

  来源:国际金融报

  围绕内部经济增长,将成为这一阶段市场行情主要关注的焦点。沿着这个思路,受访人士建议配置上关注三条主线:地产链(家电、家居、消费建材、地产);服务消费链(酒店、旅游、餐饮、交运、传媒互联网);绩优成长主线(筹码充分打散、估值低位、业绩稳定、竞争格局尚未恶化)的成长股。

  4月27日A股探底后开启反弹行情,持续半月左右,有的年内超跌板块迅速反弹近28%。不过,好景不长,5月24日,正如上海的阴雨天气,A股全天“阴着脸”,午后更是放飞下泻。今日为何放量大跌,反弹行情就结束了?

  有券商分析人士表示,今日大盘大跌并非外围因素刺激,是市场内生性因素,同时也是相机抉择、边走边看的结果。政策逐步落地,部分资金获利了结,预计近期市场大概率将维持震荡格局。

  创业板指跌近4%

  5月24日,A股全天低迷下泻,早盘弱势震荡,午后跌幅扩大。关键指数、板块、个股“绿油油”,沪指收跌2.41%报3070.93点,创业板指收跌3.82%报2318.07点,科创50大跌4.73%,沪深300收跌2.34%。市场呈现普跌现象,沪深两市共计4380只个股收跌,跌停股70家;仅有280只个股收涨,涨停股47家。

  北上资金出逃95.49亿元,卖出贵州茅台恒瑞医药东方财富等个股。从成交量上来看,近期反弹行情中市场活跃度一般,仍偏向谨慎。今日两市成交额9904.32亿元。

  31个申万一级行业板块全部下跌,其中27个板块跌幅超过2%,计算机、综合板块跌幅超过5%,建筑装饰、医药生物、电子、社会服务跌幅超过4%,传媒、基础化工、电力设备、通信、纺织服饰、美容护理、轻工制造、钢铁、有色金属、商业贸易等板块跌幅超过3%。

  煤炭、银行、食品饮料、石油石化板块相对“抗跌”,跌幅不超过2%。

  从A股权重股表现来看,白酒、银行、石油等沪市权重股跌幅相对不大,贵州茅台今日收跌1.18%报1760元/股;科技类深市权重股跌幅较大,宁德时代收跌3.52%报402.04元/股,比亚迪收跌4.81%报281元/股。

  自2019年7月22日开板以来,科创板上市企业扩容至421家,包括今年迎来的44只新股。因为年内大环境行情不佳,44只新股中有25只首日上市就出现破发,有的首日破发幅度超过30%。近期有所回暖,但今日又下泻明显,有49只个股年内累计跌幅超过50%。

  相机抉择特征明显

  如何理解今日A股放量大跌表现?6月即将到来,后市怎么走?投资者需要注意哪些风险?

  “政策逐步落地,部分资金获利了结,指数来到筹码密集区域。”财通证券首席策略分析师李美岑在接受《国际金融报》记者采访时表示,短期面,美国经济逐渐显现出衰退的前置迹象,使得新兴市场出现担忧,A股也跟随下调。往后看,考虑到近期处于中报与稳增长相关数据的空窗期,后续伴随着政策效果逐步显现,数据逐步改善,市场有望回归基本面逻辑,逐步可以看到转好的迹象。但是在数据验证前,市场大概率将维持震荡格局。

  “今日行情下跌并非外围因素刺激,是市场内生性因素,同时也是相机抉择、边走边看的结果。”申万宏源研究理财研究部总监钱启敏向《国际金融报》记者分析,从内生性因素看,一是受疫情影响,宏观经济基本面仍受到考验,日前国务院常务会议提出采取有效区间调控措施,稳住经济基本盘,应对经济下行压力。二是前期政策面暖风频频,市场消化较为充分,后续进入政策落地和效应观察阶段,边际效应弱化。三是从市场角度看,前期超跌反弹填坑动作完成后,股指始终处于横盘拉锯,成交量也不断萎缩,显示在超跌反弹后,市场再度陷入观望。从周二分时走势看,前市一小时多空拉锯,随后重心下移,恐慌盘逐步增加,最终导致单边下跌,成交放大,这是典型的相机抉择走势。类似于平时的“扳手腕”。当然,创业板、科创板权重股周二表现普遍不佳,也是影响市场人气,拖累板块指数率先下跌的重要因素。

  “今日长阴线大概率宣布短线反弹告一段落,后市转入第二次探底,消化前期反弹获利盘,同时尝试在技术上形成市场底的右底。如果能够成功,倒也是一件好事,当然这需要一个过程。”钱启敏提醒投资者,后市应关注政策面动向对投资者的影响以及盘面反映,能否迅速化解长阴线的压力。盘面应关注涨跌时的成交量配比,以及30日均线得失,该均线年内已经3次对反弹形成有效压制。

  配置上关注三条主线

  记者注意到,4月27日开启反弹行情,尤其是电子等板块迅速反弹,电力设备板块更是在4月27日至5月20日期间的15个交易日里反弹近28%,这些板块年内跌幅有所收窄,但跌幅仍然靠前。市场仍充满不确定性因素,情绪偏向谨慎。

  那么,投资者如何理解前期市场反弹表现?对于当前的投资策略有何思考,仓位控制和板块布局方面如何操作?

  李美岑分析4月上旬至今的行情,4月11日至4月26日期间,主要是美国加息、汇率贬值、外资流出,引起投资者情绪下行,多重负面因素共振,导致市场短期下跌。之后随着上述负面因素缓和,以及稳增长政策暖风频吹,市场风险偏好回升才走出这一波修复行情。

  独立财经评论员郭施亮也告诉《国际金融报》记者,从低点反弹20%以上可以定义为牛熊分界线,超过20%涨幅可以认为是技术性牛市,部分反弹速度较快的行业板块,有逐渐触及牛熊分界线的迹象。但市场可否扭转趋势,关键取决于市场可否持续企稳,并形成量价齐升局面。虽然近期部分板块率先快速反弹,但从整个大市来看,仍然处于回调状态,部分资金可能会有短期锁定利润的迹象,市场完成短暂快速反弹之后,会有一个平台震荡整固的过程。未来市场仍然需要看政策环境、资金面环境改善过程。

  “整体来看,市场调整到这个位置,无论是估值性价比,还是中国经济的中长期发展信心而言,都具备很好的配置价值。只是今年外部‘乱云飞渡’,扰动较多。在配置购买过程中,可以更耐心一些。因为受到疫情影响,经济复苏的过程和节奏可能也更多波折,但整体向好的趋势依然是比较确定的。”李美岑提出建议,板块布局方面,虽然短期内稳增长预期落地导致部分交易性资金退出,但随着稳增长政策逐步落地,企业盈利改善,往年底看应该更加乐观。

  围绕内部经济增长,将成为这一阶段市场行情主要关注的焦点和主要矛盾。沿着这个思路,配置上关注三条链条:1)地产链(家电、家居、消费建材、地产);2)服务消费链(酒店、旅游、餐饮、交运、传媒互联网);3)绩优成长主线(筹码充分打散、估值低位、业绩稳定、竞争格局尚未恶化)的成长股。

  记者:朱灯花

  编辑:陈偲

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