刚刚！千亿芯片龙头出手抄底：40亿战略增持另一芯片企业，四大原因同步公布！嗅到什么信号？
原创 李奇
趁“便宜”速度出手，韦尔股份拟通过全资子公司增持另一家半导体产业企业——北京君正，目标是瞄准车载电子市场。
今日，韦尔股份公告称，全资子公司绍兴韦豪拟以不超过人民币40亿元通过集中竞价或大宗交易等方式增持北京君正的股票，最大增持数量不超过5，000万股，增持股票比例不超过10.38%。
韦尔股份表示，此时实施增持原因有四：一是行业股价回撤，是较好的产业投资机会；二是中长期看好北京君正主营业务的市场发展前景；三是与公司能够实现有效资源互补；四是加强与北京君正在业务方面的战略合作并有望获得一定的投资收益。
半导体产业现“战略增持”
面对市场波动，有人恐慌，有人伺机而动。
今日，半导体器件设计和销售企业，韦尔股份发布重磅增持公告。公告提到，公司全资子公司绍兴韦豪拟以不超过40亿元通过集中竞价或大宗交易等方式增持北京君正的股票，且增持后累计持有数量不超过5000万股，不超过总股本的10.38%。
据公告，北京君正为集成电路设计企业，主要从事集成电路芯片产品的研发与销售等业务，主要产品线包括微处理器芯片、智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联芯片，产品被广泛应用于汽车电子、工业与医疗、通讯设备及消费电子等领域。
北京君正通过多年的研发投入，在嵌入式CPU技术、视频编解码技术、影像信号处理技术、神经网络处理器技术、AI算法技术、高性能存储器技术、模拟技术、互联技术、车规级芯片设计技术等领域形成了多项核心技术，且技术领先、自主可控。在智能视频芯片领域，北京君正发展迅速，目前已成为国内消费类安防监控市场的主流供应商；在存储器芯片领域，根据Omdia（formerHIS）统计，2021年度北京君正SRAM、DRAM、NorFlash产品收入在全球市场中分别位居第二位、第七位、第六位，处于国际市场前列。
本次交易的资金来源为约40%的自有资金以及约60%的银行贷款及法律法规允许的其他融资方式筹集的资金，不涉及使用募集资金。
需要说明的是，截至目前，过去12个月内，韦尔股份参与认购了北京君正向特定对象发行股票，以发行价格103.77元/股获配北京君正5，300，183股，合计支付股权认购款5.50亿元；通过二级市场集中竞价方式累计购买北京君正1860.49万股，合计支付股权收购款15.18亿元。两者合并，公司累计约持有北京君正2390.51万股，占北京君正总股本的4.96%，累计支付股权收购款20.68亿元。
此外，韦尔股份关联方北京华创芯原科技有限公司、吕大龙还分别持有北京君正3.26%和0.67%的股份。
瞄准车载电子市场
40亿巨额增持的背后，韦尔股份意欲何为呢？
韦尔股份表示，本次战略投资北京君正，对公司与北京君正在车载电子市场展开深度合作有着积极的意义，符合全体股东的利益和公司长远发展战略。本次交易不以控制北京君正为目的。
在公告中，韦尔股份具体罗列了四大原因：
1、 全球半导体市场持续增长，资本市场波动带来产业投资机会
2021年12月以来，资本市场出现剧烈波动，半导体行业上市公司股票价格出现大幅下跌，反映A股市场半导体行业上市公司的股价表现的中华半导体芯片（990001.CSI）指数从2021年12月的最高12，212.46点下跌至2022年4月的最低6，678.09点，跌幅45.32%。
其中，北京君正股价自去年7月29日的历史高位已经下跌54.89%。
韦尔股份表示，在全球半导体市场，尤其是中国半导体产业中长期持续增长的背景下，资本市场短期大幅波动导致行业内部分优质公司在估值方面体现出较好的优势，带来较好的产业投资机会。
2、 中长期看好北京君正主营业务的市场发展前景
2021年，北京君正实现营业收入52.74亿元，同比增长143.07%，实现归属于上市公司股东的净利润9.26亿元，同比增长1，165.27%。
韦尔股份表示，北京君正在存储器技术、模拟和互联技术、嵌入式CPU技术等方面具有良好的技术优势，产品核心技术自主可控，拥有国际化的集成电路设计团队。中长期来看，北京君正业绩将顺应半导体行业发展表现出较强的成长性，凭借产品技术优势和全球市场地位，经营业绩将在中长期内持续提升，整体估值有望持续提升。
3、北京君正与公司能够实现有效资源互补
2020年5月，北京君正完成了对北京矽成半导体有限公司（以下简称“北京矽成”）的收购，经营业绩大幅增长。
韦尔股份表示，北京矽成在存储器领域耕耘三十多年，形成了一套完整的技术体系和工程保障体系，能够面向汽车电子、工业与医疗等领域提供高品质、高可靠性的各类存储器产品，同时提供面向通讯产业和高端消费电子产业的芯片。北京君正的主营业务及产品尤其是存储芯片在全球范围内具有较强竞争优势，其产品市场空间广阔。北京君正与公司同为技术领先的IC设计企业，下游客户均面向汽车、工业、医疗、通信等领域，能够实现有效资源互补。
4、有望加强业务战略合作，积极回报股东，符合公司发展战略
韦尔股份表示，为进一步与北京君正加强业务战略合作，实现资源互补。本次交易有利于公司加强与北京君正在业务方面的战略合作，同时公司有望通过投资北京君正获得一定的投资收益，有助于提高公司资产的内含价值和长期投资效益，积极回报公司股东，符合公司发展战略。
芯片下游市场现分化
中国半导体行业协会统计数据显示，2021年中国集成电路产业销售额为10458.3亿元，同比增长18.2%。其中，集成电路设计行业销售额占比最大，达4519亿元，同比增长19.6%。
今年年初以来，半导体的产量出现下降。日前，国家统计局公布了国内规模以上工业生产月度数据。其中，4月份集成电路生产量为259亿块，同比下降12.1%，1-4月累计产量1074亿块，同比下降5.4%。
产量下滑的背后，下游市场需求出现分化。
据中国银河证券研究报告，通过分析了50多家国内的芯片设计公司一季度的营收数据。中国银河证券认为，整体来看电子行业一季度营收净利润均出现小幅下滑，但显著下滑的板块包括光学元件、LED、显示器件等。
另外，市场研究机构Counterpoint近期发布的数据，2022年一季度全球智能手机市场同比下滑的7%，环比下滑12%。其中，中国智能手机市场占全球市场的份额，从2021年一季度的25.6%，下降到了2022年一季度的22.5%，仍是全球最大的智能手机市场。
相关上市公司的年报中关于行业的前瞻也可佐证。韦尔股份在年报中表示，2021年中国手机市场由于疫情带来的内需放缓及高端机市场表现相对低迷，中国市场智能手机整体市场表现较2020年略有下滑。北京君正在年报中预计，2022年汽车、工业等行业市场仍将保持良好的需求状况；
东亚前海证券分析师李子卓表示，当前汽车芯片紧缺的市场格局短期或仍将持续，供需关系何时恢复平衡仍是市场关心的核心问题。当前汽车芯片市场主要由海外半导体大厂占据，主要领先厂商占据绝大部分市场份额。在当前全球汽车缺芯叠加国产替代的大背景下，国产汽车芯片厂商或将迎来历史性发展机遇。目前，国产汽车芯片厂商正在大力开拓产品品类，优化产品组合，积极扩充产能，加速产品在终端客户中验证。目前国内领先产品已经正式实现产品“上车”，未来或将充分受益于新能源汽车替代传统燃油车带来的巨大增量市场空间。