王宇露 

　　基金经理都在关注什么问题？哪些方向有机会？一季度的基金经理报告关键词透露玄机。

　　中国证券报记者统计发现，宏观问题在基金经理报告中被提及的频率大幅提高。

　　具体来看，去年四季度纳入统计的8564只基金中，共3568只基金的基金经理报告提及“疫情”一词；在今年9053只基金的一季度基金经理报告中，“疫情”被7236只基金提及，数量翻倍。

　　“美联储加息”一词，在去年四季度基金经理报告中仅有177只基金关注，但在今年一季度提及该词的基金数量增加至1877只。

　　此外，报告中出现“降准”的基金数量从3166只大幅下降至981只，但报告中出现“降息”的基金数量从951只提升至2159只。

　　在行业关键词方面，高成长方向的热度出现减退。

　　对比来看，去年四季度有2735只基金关注了“新能源”，但在一季度却减少至2003只基金。具体细分领域来看，“光伏”“新能源车”“电动车”等词汇出现的频率大幅下滑。

　　一季度，医药行业出现了剧烈波动，不少医药主题基金的业绩也大幅受挫，提及医药的基金数量也从1650只小幅下降至1442只。

　　去年四季度“军工”被2333只基金提及，一季度下降至2104只；“半导体”一季度出现在768只基金的报告中，也有小幅下降。

　　与此同时，9053只基金中，有5034只基金都提到了“稳增长”，是基金经理提及频率最高的“关键词”，较去年四季度增加超过1500只。这也与一季度“稳增长”背景下金融、地产等板块的低估值修复行情相吻合。

　　具体来看，5874只基金提到“地产”，4120只基金提到“消费”，“基建”也出现在2065只基金的报告中。此外，“金融”和“银行”的出现次数大幅增加，分别被3127只和2941只基金提及。

　　从描述整体市场风格的词汇词频变化也可以发现相应变化，2681只基金提到“价值”，1373只基金提到“低估值”。

　　此外，一季度基金经理报告中，“均衡”一词以1336只反超“分化”，这与此前几个季度有明显的不同。不少基金经理也都表示，接下来价值与成长可能将会相对均衡，大盘和中小盘的表现会相对均衡，在行业的配置上也会更加均衡。