中信证券

　　今天，上证指数3000点失守了。回想2007年2月26日，上证指数首次站上3000点。

　　一切，似乎归零了。

　　但请相信，因经历而收获的成长不会归零。

　　经历越多，你看的将是不一样的风景。

　　你看到归零背后的增长了吗？

　　上证指数，回到原地。但期间，其他A股主要指数都实现了上涨。

创业板指上涨116.90%；

偏股混合型基金指数上涨251.33%；

普通股票型基金指数上涨301.04%。

　　期间，1200多只股票翻倍，近百股翻10倍。

　　上证指数首次站上3000点以来

　　不同指数至今表现

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2022年4月24日。

　　你知道3倍涨幅背后的曲折吗？

　　过去15年，普通股票型基金指数上涨301.04%的背后，实际上经历过3次跌幅超30%的情形，但过后无一例外都迎来了新高。

　　本轮市场调整，从高点算起，跌幅为25.21%，你失去信心了吗？

　　上证指数首次站上3000点以来

　　普通股票型基金指数走势

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2022年4月24日。

　　你看到那条隐形的线了吗？

　　“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆曾说：股票的价格就像狗，狗的主人就像是价值，遛狗时，狗忽远忽近到处跑，但总是会跑回人的身边。

　　历史数据显示，无论行情如何颠簸，但总是围绕在价值左右。跌时重质，价格终究会回归价值。

　　Wind全A指数净资产增速与指数表现

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2021年3季报

　　你学会等待了吗？

　　自2004年初普通股票型基金指数成立以来，累计涨幅超1000%，但若错失涨幅前10%的交易周，收益为-90.38%，几乎亏完了本金。

　　这看似无用漫长时段，就是在确保，机会来时，你在场。

　　不同情形收益表现

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理

　　如果你不是抄底、逃顶的高手，那在场等待，是最明智的选择。

　　你有和不完美的自己和解吗？

　　一跌心就凉，一涨头就热。这不怪你，我们就是个凡人啊。不要苛求自己变成圣人，立好纪律，遵守就好。

　　以普通股票型基金指数为例，2006年以来涨幅超1000%。若将每3年设为一个封闭投资周期，期间无视涨跌，你会发现走到终点的路平坦多了，且每个封闭投资期的区间收益均为正。

　　普通股票型基金指数

　　历史持有3年表现概况

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2022年4月24日。

　　你成为少数派了吗？

　　我们以覆盖了股票型、债券型、货币型等各类基金的中国基金总指数为例，当我们在上证指数的趋势性行情中首次跌破3000点时买入，分别持有至今，虽然持有期从3年到14年不等，但均获得了年化6%以上的收益，平均年化收益率达7.46%，大幅跑赢同期上证指数-0.62%的平均年化收益率。

　　历次趋势性行情

　　跌破3000点时买入基金至今收益

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2022年4月24日。

　　你对未来还有信心吗？

　　投资中有句名言，“短期看情绪，中期看估值，长期看国运”。

　　我们以诞生了巴菲特、彼得林奇等诸多投资大家的美国为例，从1929年到2017年，美国的名义GDP增长了218倍；同期，标普500指数上涨了221倍。

　　美国历年GDP与标普500走势

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2021年12月31日。

　　2020年以来，即使受疫情等因素影响，我国GDP仍连年上涨，连续突破了百万亿元。成绩，有目共睹。

　　中国历年GDP走势

　　数据来源：Wind，中信证券金融科技部整理，数据截至2021年12月31日。

　　“

　　每一次大跌，

　　都是对成长的检阅。

　　愿你所经历的过往，

　　都能成为今日淡定的底气。