开盘即涨50%，复牌后涨幅扩大至133%！聚合转债上市首日的走势惊呆不少人。什么原因让这只可转债如此“疯狂”？

　　首日涨幅创纪录

　　今日是聚合转债上市首日。此前业内人士预计，这只可转债的上市定价可能不超过120元。没想到，聚合转债“不走寻常路”，不仅创出新券上市首日最大涨幅纪录，还在收盘前上演“三分钟翻一番”的戏码。

　　集合竞价阶段，聚合转债的走势就透露出一丝不同寻常，直接涨50%，被上交所临时停牌，“一字板”保持至14时57分。

　　复牌后，聚合转债继续高歌猛进，在最后三分钟的收盘竞价阶段，推动行情走向高潮。

　　三分钟内，聚合转债的价格从150元的复牌价，最高拉升至300元，迅速翻了一番；随后涨幅有所收窄，但全天仍上涨133.52%，创出沪深两市有可转债发行纪录以来新券上市首日最大涨幅。

　　以收盘价233.52元计算，若投资者中1签且持有至今日收盘，浮盈1335.2元。

　　来源：Wind

　　涨幅因何而来？

　　业内人士对可转债上市首日的定价预测，往往是根据溢价率来判断的，例如，招商证券研报此前指出，聚合转债评级AA-，预计本期转债上市价格在110元-115元之间，对应溢价率在35%-40%之间。

　　与可转债疯狂大涨不同的是，19日聚合转债正股聚合顺股价波动不大，截至收盘上涨2.03%，报12.09元。

　　来源：Wind

　　在正股波动不大的情况下，聚合转债为何上市首日能够创133.25%的涨幅？市场人士分析，可能有三方面原因。

　　首先，可能与公司的行业有关。公开资料显示，聚合顺是国内尼龙6切片龙头，集尼龙6切片研发、生产、销售于一体，是一家新材料公司。公司定位高端产品，不断扩张产能，通过直接销售高技术高品质产品获取收入、利润及现金流。

　　其次，聚合顺盈利能力较强。年报显示，2021年公司净利润2.39亿元，与2020年1.16亿元相比，翻了一倍。

　　此外，聚合转债属于小规模可转债，也吸引了众多目光。此次聚合转债发行规模为2.04亿元，在今年发行的可转债中，规模排倒数第三。即使在可转债发行史上，也属于小规模。“转债规模迷你，有一定被炒作概率。”招商证券固收首席分析师尹睿哲称。

　　值得一提的是，聚合转债首日涨超133%，直接导致其转股溢价率飙升至182%。而高溢价率意味着，此只转债走势已较大程度透支正股上涨前景，后续价格波动风险可能有所加大。