4月11日盘中,美元指数一度冲破100关口,截至北京时间22:30,美元指数最高报100.0515。
这已是美元指数连续第2个交易日盘中突破100,此前的4月8日,美元指数最高报100.19。
美联储加息、俄乌冲突多种因素影响下,今年以来美元指数已涨超4%。
强美元周期往往对全球金融市场产生较大影响,这次又将如何?
美元指数再破百
美元指数连续两个交易日接连升破100关口。
4月8日,国际市场亚欧交易时段,美元指数升破100,最高报100.19,为2020年4月以来首次。当天,美元指数收盘报99.8430,虽未能站稳100关口,但仍维持在高位。
4月11日,美元指数卷土重来,盘中再次升破100关口,最高报100.0515,随后有所回落。截至北京时间22:30,美元指数报99.9818。
此前有机构预测,美元指数2022年可能缺乏持续上行的动力,但自2月下旬以来,美元指数自96一线快速上行。“事实上,今年以来美元指数非但没有贬值,反而升值。”西部证券宏观首席分析师张静静表示。
数据显示,年初至今,美元指数已涨超4%。
此外,英为财情数据显示,截至北京时间11日22:30,10年期美债收益率最高升至2.784%,创2019年2月以来新高。
美元为什么强
美元指数超预期上升,从国际因素看,俄乌冲突导致国际金融市场避险情绪高涨,推升美元指数。“全球避险情绪升温,黄金大涨,美元指数开始加速上涨。”建信期货研报指出。
此外,张静静指出,俄乌冲突在加剧欧洲通胀压力的同时,也令其经济前景存在不确定性,欧洲央行上半年加息预期不升反降,而美联储加息预期并未减弱,美强欧弱局面再度显现,因此推动美元指数上涨。
建信期货研报指出,由于美元指数构成中,欧元、英镑权重分别为57.6%、11.9%,欧元占绝对权重,欧元、英镑权重合计为69.5%,因此美元指数受欧元影响较大。今年2月以来,欧元兑美元汇率持续贬值,一度跌破1.1美元这一关键位置,并在1.1美元附近徘徊。
从美国国内因素来看,美联储3月加息25基点,当月议息会议纪要显示,如果通胀仍然居高不下或变得更糟,美联储可能会单次加息50个基点,并可能最早从5月份开始缩表。
影响几何
一般而言,当美元指数超过100,就有可能开启强美元周期,强美元周期也往往伴随着美联储加息周期。
张静静表示,本轮美联储缩表节奏可能快于2017年-2019年,在加速加息与提速缩表的预期下,美债收益率暂时难言见顶,目前新兴市场面临流动性冲击的概率正快速上升。
“当前资源品价格维持高位,新兴市场中的资源国相对安全,制造国将面临更大流动性挑战。”张静静指出。
美元指数也将对黄金价格产生影响,通常来说,美元指数上升将增加持有黄金的机会成本,抑制投资者对黄金的交易兴趣。11日,在美元指数破100的时间段,伦敦现金价格出现短期下挫,随后有所回升。
值得一提的是,在美元指数突破100关口时,人民币汇率保持了一定的韧性。11日,在岸人民币对美元即期汇率16:30收盘价报6.3699元,与前一交易日相比,仅跌62基点。
中信证券联席首席经济学家明明此前分析,经常项目和直接投资项目顺差规模仍然较大,境内美元流动性充足,资本流出规模也依然可控,人民币汇率贬值风险可控。