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清华金融评论:从全球经济政治局势,窥A股当前表现及未来趋势

http://chaguwang.cn  03-20 18:36  查股网新闻中心

  文/《清华金融评论》王茅

  过去的一周,大A股的表现可谓是波澜壮阔,可以载入史册。先是受到市场避险情绪上升、外资外逃等因素的冲击,出现大幅跳水,接着在国务院金融稳定发展委员会的“定调”下,从周三午盘开始,强烈反弹,当天3大股指全部大幅收高。

  周四周五,A股延续了上涨行情,周五午后,一度跑得鞋子都掉了的北向资金,又回来全力抢筹,净买入84.57亿元,临近收盘,抢筹更是达到了高潮。

  从A股上周的表现,可以明显看出,对市场起到支配性作用的有两大因素,一是信心,二是资金。周三下午刚刚开盘,新华社就发表了重磅文章,用积极言论“托举”A股,在坚持发展、货币政策主动应对、新增贷款、防范化解风险、中概股问题等方面,给足了市场信心。很快资金回血,先是国内资金跑步入场,外资也紧跟其后。

  当前全球主要经济政治局势

  金融稳定发展委员会的表态,无疑给市场注入了一剂“强心针”。不过,市场信心的全面恢复,还需要时间,也要看形势局势的发展。北京时间3月17日(周四)凌晨,美联储加息25个基点,启动了新一轮的加息周期,同时美联储表达了对美国经济增长的信心。

  不过不少市场人士认为,美国经济的颓势渐行渐近。银科控股首席经济学家夏春指出,过去美国10年期国债收益率,和2年期国债收益率,出现过6次倒挂现象,随后美国经济就陷入到衰退境地,无一例外。如果美联储持续加息,倒挂现象将很快出现,美国经济步入衰退的时间,也就不远了。

  中国经济增长方面,今年的政府工作报告,把GDP增速目标确定在5.5%。全球经济的增长,离不开中国的拉动,可是中国目前受困于疫情,与此同时,俄乌冲突、地缘政治等外部环境相当复杂,在此情况下,“稳中求进”是我们的基调。

  俄乌冲突,自爆发以来,始终牵动着市场的神经。3月18日晚,习近平主席应约和美国总统拜登视频通话。习近平指出,美国和北约也应该同俄罗斯开展对话,解开乌克兰危机的背后症结,化解俄乌双方的安全忧患。

  习近平强调,实施全方位、无差别制裁,受罪的还是老百姓。如果进一步升级,还会引发全球经贸、金融、能源、粮食、产业链供应链等发生严重危机,使本已困难的世界经济雪上加霜,造成不可挽回的损失。

  众所周知,俄罗斯这次发动针对乌克兰的军事行动,实在是因为北约不断东扩,导致俄罗斯的国家安全受到了严重威胁。和平,是我们希望早日看到的,不过和平的实现,只有在冲突相关各方的利益,达到平衡之后才能看见。

  A股当前表现及未来前景

  上周五,沪深两市共成交9985亿元,较前一交易日缩水近3000亿元。看来市场还是相对谨慎,若要巩固当前果实,实现全面上攻行情,还需要成交量的配合。

  板块方面,涨幅居前的有之前遭受重创的房地产、保险股,能源股煤炭,受新基建推动的建筑股,以及受五一小长假临近推动的旅游股。

  目前A股各大指数均处于历史相对低位,不少蓝筹股的估值已到多年低点,瑞银财富、摩根大通、高盛、摩根士丹利纷纷表示,正在加仓中国市场。中国政府也希望,资本市场在推动实体经济增长,提供税收渠道方面大有可为,由此可见,A股未来是有广阔发展空间的。

  不过目前国内外时局复杂,新冠疫情时有反复,经济面临压力,使得资本市场的避险情绪相对较高。诚然,国务院金融稳定发展委员会的“定调”,是一个响亮的积极信号,不过市场目前并未完全稳定,经济前景、俄乌走向、疫情状况等,无一不牵动股市的神经。

  我国3月份公布的金融数据,疲软程度超过预期,居民中长期贷款出现了负增长。市场下周将普遍关注央行发布的3月份贷款基础利率(LPR),看看央行是否有所行动。2022年1月20日,1年期LPR再度下调10个基点至3.7%,5年期LPR下调5个基点至4.6%,2月份LPR维持不变。

  (注:相关观点仅供参考,不构成投资建议。)

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