记者 | 孙艺真

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　　俄乌战争炮火正波及全球金融市场。

　　北京时间2月24日22时30分，美股开盘三大指数即大幅跌逾2%。 随后，三大股指盘中由跌转涨，截至收盘，道琼斯指数涨0.28%，报33223.83点；标普500指数涨1.50%，报4288.70点；纳斯达克指数涨3.34%，报13473.59点。

　　值得注意的是，纳斯达克指数于2021年11月19日触及高位，收于创纪录的15993.71点，近25日则跌近20%，部分投资者认为美股可能进入技术性熊市。

　　2月24日，俄罗斯RTS指数跌逾30%，俄罗斯MOEX指数跌逾24%，触及23个月以来低位。

　　受最新乌克兰局势影响，俄罗斯两大主要证券交易市场之一的莫斯科证券交易所24日一度暂停所有形式交易。

　　受外围市场普跌影响，A股于24日午后跳水，深证成指、创业板指收盘跌幅均超2%，上证指数收盘跌1.7%；石油、黄金、军工大涨，部分军工股涨停封板；科技、消费股全面下挫。

　　就在全球股市重挫之时，国际市场油价、黄金价格上涨，资金避险情绪浓厚。北京时间25日1时，布伦特原油报价为约100美元/桶，涨幅达5.72%；伦敦金现报1923美元/盎司。

　　俄乌战争阴影之下，全球股市行情将如何演绎？哪类资产更受欢迎？

　　粤开证券研究院首席市场分析师李兴回溯了2001年的“911事件”和2003年的伊拉克战争，他认为，激烈的地缘冲突短期（1个月左右）会对全球股市产生一定的负面冲击，但中期（3个月左右）市场往往会明显修复。代表避险资产的黄金和日元会有所走强，地缘冲突带来的是不可预知性增强，期间资金的避险情绪自然升温，避险资产走强。

　　李兴认为，从2001年以来近8次区域冲击之后市场表现来看，A股表现出了较强的韧性，体现出大国对于突发事件扰动的包容性，区域事件冲击对A股影响有限，后市A股运行节奏仍“以我为主”。

　　兴业证券分析师张忆东选取1999年至今有俄罗斯身影的历次相似战争、危机情形做了复盘。他表示，当前，市场避险情绪的指标均处于极端水平。相比于过去5次战争和冲突，从战争开始前10天涨跌幅来看，这次俄乌冲突之下美股和港股的跌幅已经大于历次战争。

　　张忆东表示，战争对股市的直接及短期影响主要体现在市场情绪和风险偏好的波动，战争对股市的中期影响则将让位于基本面，如影响能源价格、通胀，进而影响经济增长、宏观政策。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，地缘危机对全球资本市场形成负面的冲击，欧美股市的下跌幅度较大，但是对于A股和港股的影响其实是短期的。

　　“全球避险资金有可能会找新的估值洼地，而A股和港股无疑是全球资本市场估值的低地，可能会迎来一定的撤离资金，即避险资金有可能会从估值比较高的美股欧股，流入到A股和港股的一些优质龙头股里面，带来反弹的机会。”杨德龙认为。