虎年开市首周，A股沪指在“稳增长”相关板块带动下触底反弹，科技成长板块的持续回落则带动创业板震荡走低。不过随着1月社融数据超预期等利好性因素释放，机构对于后市A股行情整体仍持乐观态度。

　　在多家机构看来，3月随着积极因素上修，市场将逐步回温，当前市场风格正处于由成长向价值转换的过程中，并将持续至少一个季度；二季度成长赛道在三大条件齐备后，有望迎来系统性修复。配置上，短期建议继续把握“稳增长”主线。

　　影响投资大事件

　　1月房地产贷款迎“开门红”

　　中国证券报记者日前从金融管理部门和多家银行了解到，1月房地产贷款投放迎来“开门红”，新增约6000亿元，新增规模在去年四季度增长基础上进一步提升，较去年四季度月均水平多增约3000亿元。其中，房地产开发贷款多增约2000亿元，个人住房贷款多增约1000亿元。金融机构对房地产企业融资活动持续改善。

　　与特斯拉“谈崩”？宁德时代：均系谣言

　　2月13日中午，宁德时代在官方微信公众号发布声明称，近期网络平台相继出现宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉，谣言无事生非，毫无根据，性质恶劣，宁德时代2月12日已向公安机关报案，将对造谣者依法追究法律责任。

　　4只新股下周启动网上发行

　　Wind数据显示，下周将有4只新股将启动网上发行，分别是宏英智能、大族数控、泓禧科技、西点药业。宏英智能主营业务包括智能电控产品及智能电控总成的研发、生产、销售。大族数控主营业务为PCB专用设备的研发、生产和销售。泓禧科技主营业务为高精度电子线组件以及微型电声器件的设计、研发、生产和销售。西点药业主营业务为化学药品原料药及制剂研发、生产、销售。

　　新能源主题ETF募集失败

　　虎年以来首只募集基金募集失败。2月12日，中银证券国证新能源车电池ETF发布公告称，截至2022年2月11日，该基金的募集期限届满，未能满足《基金合同》规定的基金备案条件，该基金《基金合同》不能生效。基金管理人将按照该基金《基金合同》第五部分“基金备案”中“二、基金合同不能生效时募集资金和股票的处理方式”相关约定办理。

　　机构后市最新观点：

　　集体看多“稳增长”方向

　　中信证券：紧扣稳增长政策催化的价值蓝筹主线

　　稳增长多项政策产生合力后，国内GDP三季度同比增速将恢复至5.5%左右的潜在增长水平，这将支撑稳增长主线的季度级别行情。当前市场风格正处于由成长向价值的转换过程中，并将持续至少一个季度；二季度成长赛道在三大条件齐备后，有望迎来系统性修复。建议全年坚守蓝筹风格，当前则紧扣稳增长政策催化的价值蓝筹主线。

　　中金公司：稳增长仍是未来阶段主线

　　无需过度悲观，历史上在市场相对低位、预期偏低的背景下出现超预期的信贷和社融增量，两到三个月的周期对市场影响偏积极，如果这些指标具有一定持续性，将更加明显；风格方面，稳增长仍是未来的阶段主线，成长风格大幅杀跌空间相对有限，但可能还不用着急抄底。

　　国泰君安：3月市场将逐步回温

　　短期内市场在消化负面因素的过程中仍以弱势整理为主，但不必悲观，进入3月随着积极因素的上修，市场将逐步回温。下一阶段市场的超额收益将主要来源于分子端的边际变化，此刻更应聚焦前期盈利受损、具备估值修复动力的方向。往后看市场仍将“水往低处流”，加速向低估值风格切换。

　　华夏基金：消费板块细分领域机会频出

　　2022年随着稳增长政策发力以及疫情影响的逐步减弱，消费行业有望进入复苏通道，消费蓝筹将迎来业绩增长和估值修复。在消费边际改善和消费升级的中长期逻辑中，未来次高及高端酒、国潮、现代服务业、互联网/元宇宙、创新药等也有望受益。

　　金鹰基金：春季行情仍在途中 逢低买入科技板块

　　A股的春季行情仍在途中，国内正进入“稳增长”和“政策发力适度靠前”的观察期，流动性环境趋向宽松。随着外资等资金的回流，A股市场信心也有望提振。行业配置上，科技板块当前调整有望提供较佳的低吸机会。在进入年、季报密集披露期后，业绩高增长、性价比合适的景气方向仍可为。在政策未落地前，市场仍会对稳增长主线存在期待，可逢低参与。

　　博时基金：新能源车估值接近历史底部

　　当前新能源车的估值已逐渐接近历史底部，行业基本面处于短期和中长期同时向上的阶段。近期新能源车板块回调幅度较大，主要是因为美联储加息对全球范围内成长板块的估值有压制，此外短期市场对稳增长板块的偏好提升，对新能源车板块也会形成阶段性压制。展望后市，经过前期的回调，新能源车板块当前的估值性价比更高，相对更看好产业链里核心龙头公司的表现。

　　编辑：亚文辉