来源 Wind资讯

　　众望所归，A股农历虎年开门红！

　　2月7日，沪深三大指数集体高开，上证综指高开高走，全天走势强于创业板和深证成指，创业板盘中还一度翻绿。

　　盘面上，油气、水泥、大基建央企、建筑、钢铁、煤炭板等板块集体躁动，数家中字头大基建股封板。金融、地产和银行也表现尚可。

　　开门红已经如期到来，数钱行情春季躁动也会如愿而至吗？

　　//  谨慎  //

　　开门红藏着隐忧。

　　首先，中石油大涨超9%，中国电建、中国交建、天山股份、中国中冶等封板，兴业银行、中国平安涨幅可观强有力支撑了指数走强，中小票掉队，后期参与难度并不小。

　　其次，两市成交量只有0.82万亿，环比略增。

　　Wind数据显示，今日沪深两市主力资金全天净流出21.94亿元。其中创业板主力资金净流出32.62亿元；沪深300主力资金净流入23.49亿元。北上资金净买入55.53亿元，日内沪、深股通走势大幅分化，沪股通净买入66.28亿元，深股通净卖出10.76亿元。聪明钱还没有“上头”。

　　第三，宁德时代和蓝思科技等创业板明星股表现欠佳，对创业板形成较强的情绪压制。宁德时代高位整理两月有余，有可能复制2021年茅台的走势，对高弹性的新能源板块也会形成负面效应。

　　//  乐观  //

　　稳增长共识已经形成。

　　政策方面，国家发展改革委有关负责人近期表示，适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。2022年以来，地方两会密集召开，稳增长的具体举措也不断出台。

　　市场对相关方向给予正反馈，中国交建、设研院等涨停。

　　平安证券称，政策组合拳的陆续出台显现政策底已出现，财政政策和基建发力拭目以待。回顾历史经验来看，近两轮市场底部的政策底和市场底的相隔时间在两个月左右，市场底也已经渐行渐近。行业配置方面，一是关注元宇宙、数字经济、高端制造等创新驱动主线；二是新能源汽车、新能源等绿色发展主线；三是关注交运、酒旅等板块的边际改善。

　　风险已经得到释放，反弹可期。

　　粤开证券在节前负面因素逐步消化背景下，市场悲观情绪有望逐步修复，风险偏好将缓步提升，历史回测也显示春节假期后一般有较为积极的市场反应。

　　万联证券策略认为，政策暖风频吹今年一月份，货币政策持续精准发力、靠前发力，着力稳增长。继去年两次全面降准后，央行又于今年1月加大公开市场操作力度，逆回购、中期借贷便利、常备借贷便利利率均有所下行。行业配置方面：建议关注“稳增长”主线的消费板块以及地产，建筑建材板块；基本面改善，安全边际较高的金融板块；受益于财政资金支持、项目开工加速的基建领域，尤其是符合政策导向的5G、特高压、城轨、充电桩等新基建板块。

　　商品期货市场火热，A股相关板块也大有可为。

　　美国产油重地得克萨斯州的页岩油受到恶劣天气的影响，欧佩克成员国难以实现目前的月度产量目标，而且缺乏进一步提高产量所需的闲置产能，原油供需进一步失衡，油价有望在高位徘徊。油气开采及服务板块表现在开年第一个交易日表现强势。

　　水泥、玻璃、煤炭和钢铁等期货涨势凌厉，与A股相关板块也有一定的联动。首钢股份、友发集团、河钢资源等涨超7%，招商证券指，节后钢价有望显著上涨。目前的吨钢盈利处于较高位置，考虑到2022年的总需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的吨钢盈利水平有望高位运行，超出市场预期。