来源：华夏时报

　　临近春节，持股过节还是持币过节，是许多A股投资者面临的问题。在俄乌危机引发全球市场忧虑之际，不少投资者毅然选择了后者。

　　1月25日，A股市场遭遇罕见大跌，三大指数收盘跌幅均超2%，超过4300只股票收绿，上涨个股仅有200余只，90余只个股收盘跌停。这是A股史上首次下跌个股数超过4000只。

　　接受《华夏时报》记者采访的市场分析人士认为，A股大跌背后有海外市场大跌、疫情困扰、节前资金风险偏好下滑等多重因素。在市场非理性下跌之际，信心比黄金更重要。

　　多重因素引发大跌

　　截至1月25日收盘，上证指数收跌2.58%，报3433.06点，近3个月来首次失守3500点关口；深证成指重挫2.83%，报13683.89点；创业板指跌2.67%，报2974.96点，为2021年5月以来首次跌破3000点。

　　从成交量看，沪深两市全天成交额9368亿，较上个交易日小幅放量726亿。北向资金全天净流出35.74亿元，其中深股通净流出22亿。

　　行业板块方面，31个申万一级行业全线收跌，传媒、综合、煤炭行业跌幅居前，分别下跌6.09%、5.09%、4.72%；银行、家用电器、交通运输行业跌幅居末，分别下跌1.68%、1.76%、1.79%。热门概念也全线熄火，云游戏、富媒体、虚拟数字人、数字货币等概念遭受重创，跌幅均超6%。

　　罕见大跌背后，A股正深受多重因素困扰。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳接受《华夏时报》记者采访时表示，欧洲股市昨夜大幅回落，法国CAC指数、德国DAX指数大跌超3%，俄罗斯RTS指数大跌8.11%，美股纳斯达克指数尾盘虽翻红，但盘中跌超4%，海外局势紧张使得全球避险情绪升温，同时对A股形成一定的风险传递。

　　此外，陈雳表示，当前全球疫情仍有反复，世卫组织24日表示，上周全球平均每三秒新增100例新冠肺炎病例，每12秒就有1人死于新冠肺炎，同时奥密克戎并非新冠“终结者”全球范围内恐出现更多变种，而国内方面当前疫情也仍有零星反复，疫情仍存不确定性；最后，春节长假临近，长假期间海外风险存在不确定性，因此节前资金风险偏好下滑，主动配置意愿降低。

　　信心比黄金更重要

　　值得注意的是，近期全球资本市场正经历剧烈波动。美股中的纳斯达克指数今年以来下跌幅度已经超过了12%，创出近四十多年的最大的一月下跌幅度。

　　前海开源首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，美股这一轮的下跌，一方面是由于美联储货币政策逆转，从之前宽松逐步转向收紧。虽然还没有加息，但是本周将举行2022年第一次议息会议，让投资者担心美联储可能会释放出鹰派的信号。而近期公布四季度财报的美国上市企业财报数据好坏参半，也影响到股价的表现。

　　“今年风险较高的资产都遭到了一定的抛弃，原因就是投资人对美联储收紧货币政策的担忧。而近期乌克兰局势出现动荡，俄罗斯的股市一天下跌超过10%，对欧洲的股市也形成了一定的影响。美俄关系紧张，对于短期市场走势仍然会产生一定的影响。”杨德龙说。

　　不过，杨德龙认为，由于之前A股已经出现了比较长时间的调整，所以这次海外市场的大跌对A股的影响应该不会太大。A股市场一些优质股票更是已经跌出了价值，建议投资者在当前反而要保持信心和耐心，不必过于担心海外市场的情况。“信心比黄金更重要，当市场出现非理性的下跌，特别是因为资金的原因导致短期股价的下跌，实际上是一个布局的机会。”

　　值得一提的是，北京时间1月25日下午，欧股盘初迎来全线反弹。截至17时许，法国CAC40指数、德国DAX30指数、英国富时100指数涨幅均在0.5%左右。

　　展望后市，陈雳表示，从近期央行讲话和专项债下发力度来看，全年财政政策和货币政策预计都将持续发力，“稳增长”依旧是今年的主基调，将对宏观经济构成基本支撑，在此背景下，对于A股市场仍持有偏“乐观”的态度，建议关注有业绩支撑、同时2022年国家政策重点发力的方向。