文/朋朋笔记
野火烧不尽，春风吹又生。
经过短暂的回调之后，元宇宙概念股在今天创下了历史新高，板块再次大涨3.25%，天舟文化和首都在线20cm大号涨停，安洁科技、罗曼股份、欧菲光、宝鹰股份10cm小号涨停，长信科技、川网传媒、超图软件、联创电子、捷成股份、顺网科技、宣亚国际、芒果超媒、智度股份的涨幅均超过了6%。
元宇宙板块的暴涨，主要有2方面的因素：1、从短期来看，主要是因为首个国产元宇宙产品“希壤”正式内测；2、从中长期来看，主要是XR对传统视频、图文等内容形式的降维打击。
那么，元宇宙将会带来哪些投资机会呢？我们今天就来聊聊这个话题。
1、短期来看，主要是因为首个国产元宇宙产品“希壤”正式内测
12月21日，百度发布的首个国产元宇宙产品“希壤”今日正式开放定向内测，12月27日“希壤”将面向所有用户开放，届时百度AI开发者大会将在“希壤”中举办，这是国内首次在元宇宙中举办的大型会议。百度高级副总裁侯震宇、百度副总裁马杰表示，视觉、听觉、交互问题是阻碍元宇宙发展的三大技术难题，依托百度大脑在视觉、语音、自然语言理解领域的领先能力和百度智能云的算力，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。对于在这个虚拟的世界里是否会有虚拟房产等类似的交易，马杰表示，虽然“希壤”引入了类似区块链的底层技术，但“希壤”世界里不会有虚拟货币，也不会做虚拟资产的交易。
元宇宙的持续火爆，主要是因为全球科技巨头的脸书的转型所推动的。10月28日，扎克伯格宣布公司改名Meta，未来将以元宇宙为先。要知道，Facebook的全球活跃用户超过30亿，它作出的改变所带来的影响是世界性的。
其实，从全球范围来看，各大科技巨头都有在元宇宙的布局。1）Roblox：全球元宇宙UGC平台龙头，通用性及经济系统赋能平台多元生态。2）Meta（Facebook）:布局贯穿硬件、应用层、底层技术等各方向，聚合构成全面的元宇宙布局。3）微软：企业元宇宙战略，发力B端应用。硬件端Hololens布局AR设备；应用端试水游戏，深入办公、制造等产业场景。4）Unity：加强通用性特点，广泛赋能开发者。5）英伟达：Omniverse加速构筑元宇宙软件生态基石。6）腾讯：社交生态导流，内容技术拓展，通过内生外延布局元宇宙生态建设。7）字节跳动：积极布局硬件、内容及底层技术，收购国内VR厂商Pico，加速产品布局。
在科技巨头的带动下，A股的易尚展示、盛天网络等上司公司也是不甘寂寞，纷纷蹭上了元宇宙的热点。当然，元宇宙的概念股二级市场的股价也是频频异动，股价动辄翻倍成为了一种常态。比如中青宝，股价在2个月的时间里，狂飙了4倍。
2、长期来看，主要是XR对传统视频、图文等内容形式的降维打击
元宇宙被认为是下一代互联网革命性交互形式，是一个与现实世界平行的，可提供游戏、购物、社交等沉浸体验的开放虚拟世界。元宇宙的核心特征是社交、内容丰富性、沉浸体验和经济系统。移动互联网流量红利接近尾声，在用户数增长乏力的阶段，追求更高时长以及更高的ARPU（每用户平均收入）成为重点突破指标，元宇宙即为科技公司当前重点布局的方向。
西南证券认为，元宇宙本质上是一个过程，类似于一个产业长期演进趋势，而非一个确定性的、固化的形态；与其说元宇宙是终极形态，不如说是一个包含多种技术的生态环境，其中必然伴随各类技术的在此前基础上的更新与延伸，类比于21世纪初的PC互联网时代过渡至2010年后的移动互联网时代，由2D的文字、图片时代向语音和视频时代转型；元宇宙有望成为移动互联网时代后下一个更高维度的3D立体、沉浸感强、高度智能化时代。
元宇宙主要包含三条发展主线（硬件端+网络端+内容端）；三条主线或将相辅相成，互相促进对方产业升级，呈现“技术+网络+内容”螺旋式上升的路径；同时在这过程中，也将大概率复制类似于移动互联网时代伊始时期的各类型投资机会。
区块链、交互技术、网络及运算技术和物联网技术等构成元宇宙技术底座。1）元宇宙是一个追求去中心化模式的平行世界，因此区块链技术可看作元宇宙运行的核心，重点完成生态的搭建和运行以及内部经济系统的重塑；2）交互技术：具备3D显示、大视角高分辨率的AR/VR有望成为元宇宙世界的重要接入方式之一，当前AR/VR发展进入提速阶段，2021有望成为出货量拐点。3）算力：元宇宙的并行计算与渲染需要大量AI处理器投入。AI处理器分为“云-边缘-端”，各自形成生态，探索更为成熟应用模式；4）网络以及物联网技术：支撑大规模用户在线，降低终端门槛，同时物联网下游行业成熟应用不断增多，有望经验复用在元宇宙类似场景内，加速元宇宙发展进程。
元宇宙应用层：C端提升体验，B端提升效率。其中游戏是最接近元宇宙的内容形态尤其是UGC游戏平台；虚拟人是现实世界与虚拟世界的连接点，产业互联网，提升商务沟通体验，提升制造业的效率。
申万宏源表示，当前元宇宙发展处于探索阶段，技术奇点形成的跃变仍需等待。元宇宙存在两类投资机会，（1）基础设施：从产业发展顺序来看，元宇宙有赖于基础设施的完善，VR/AR/XR交互设备、网络建设以及AI算力、引擎及NFT等技术底座有望率先爆发。（2）完全符合元宇宙设定的应用仍有距离，但UGC游戏平台最为接近元宇宙的雏形，此外拥有社交和娱乐内容入口的互联网巨头也有望抢占先机。
产业政策释放利好，虚拟人前景值得期待。西南证券认为，虚拟人目前的相关技术（动作捕捉、表情捕捉、实时渲染等）发展较为成熟，现有的技术壁垒呈现下行趋势，相关产品的商业化应用场景仍具备较多的拓展空间；作为虚拟现实产业重要的应用之一，虚拟人有望享受政策利好带来的红利释放期，伴随技术升级、成本下行、规模化放量，虚拟人应用场景或将由toB端更多的向toC端拓展。
值得注意的是，当前，国内的游戏公司并不是非常纯粹的元宇宙公司，大部分都处于探索阶段，当前也并没有非常成熟的XR产品和内容产品。所以，今年9月以来，国内游戏公司的持续暴涨，主要就是因为游戏一直被视为元宇宙的入口。游戏板块的持续暴涨，主要是因为3方面的原因：政策筑底+元宇宙前景+估值修复。
1、政策筑底：西南证券指出，游戏市场持续扩容，行业政策逐步筑底，静待新一轮版号释放。未成年人防沉迷新规出台，更多是以保护青少年健康为出发点，而并不是针对某一特定的游戏公司。行业政策趋严有助于行业更加规范、透明，从正确的角度入手，切实保护青少年身心健康。中长期来看，利好整个行业的良好发展。
2、元宇宙前景：未来的VR/AR/MR（虚拟现实、增强现实、混合现实）是沉浸式的体验，相比于传统的视频、图文等内容形式而言，完全是降维打击。
3、估值修复：自2020年7月以来，游戏板块持续下跌了14个月，区间最大跌幅高达55.29%。在元宇宙光明前途的催化下，游戏板块存在估值修复的逻辑。
元宇宙潜在的长期产业趋势下，行业政策筑底后，西南证券建议关注游戏领域产品储备丰富，爆款几率较高完美世界、三七互娱等，及“互联网营销+游戏”双轮驱动，兼备云游戏技术的盛天网络；虚拟人领域关注内容储备丰富、具备强大的IP运营能力、虚拟现实技术突出的芒果超媒。
中信建投研报指出，国内外巨头积极布局元宇宙，新产业机遇将至，建议关注3条主线：1）多领域综合布局的巨头：腾讯、字节跳动（未上市）；2）内容端优质公司：芒果超媒（5G&VR制播技术+虚拟主持人）、三七互娱、完美世界、吉比特、天下秀；3）VR/AR产业链优质公司：歌尔股份、舜宇光学科技、水晶光电。
今天，二级市场的元宇宙概念股受到了资本的疯狂追捧，“但热闹是他们的，我什么都没有”。贸然冲进去怕挨揍，不冲进去又心有不甘，可谓又贪又怂，究竟应该怎么办？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
如果投资者拥有尾盘掘金、查股网Level-2、AI资金、B/S点四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、五星情报局和北向掘金的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？
4月7日，尾盘掘金发现主力在北方华创的尾盘搞偷袭，并在当天的14点50分进行了预警提示。同时，当天查股网Level-2的大单净量也暴力流入，这意味着有主力资金在行动。
中途经过短暂横盘之后，从4月下旬开始，大单净量资金就开始了持续流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，北方华创的股价从今年最低的134元左右涨到了453元，最大涨幅超过了230%。
查股网Level-2大单净量的数据显示，从年初至4月初，北方华创的大单净量整体上处于流出状态，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，北方华创的股价就开始持续拉升。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。
5月17日和8月9日，B/S点也发出了提示信号，北方华创从163.7元涨至373元，区间涨幅为123.51%。
AI资金协助投资者把握日内交易的机会，从而降低持仓成本。当时机成熟时，AI资金在盘中会发出“机会”和“风险”的信号。
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