文/朋朋笔记

　　春去，夏尽，秋来，落叶飘飘。眼下，北方已经进入飘飘落叶之秋。

　　今天的A股就如同这萧瑟的秋天，但这就如同四季一样：万物都有周期，一切皆是轮回。

　　猪周期也不例外，它的典型特征就是：价高伤民，价贱伤农。循环轨迹一般是：肉价高-母猪存栏量大增-生猪供应增加-肉价下跌-大量淘汰母猪-生猪供应减少-肉价上涨。

　　猪肉价格持续下行并跌破了成本线，让无数的养猪户欲哭无泪，以至于有了平时都是人宰猪，现在是猪宰人的说法。当前，A股上市猪企半年度报告已全部发布，但五大猪企中有4家都是亏损，唯一一家盈利的牧原股份也出现了利润下滑。

　　今年上半年，正邦科技亏损约14.3亿元，同比减少159.16%；新希望亏损约34.15亿元，同比减少207.94%；天邦股份亏损约6.50亿元，同比减少142.38%；温氏股份亏损约24.98亿元，同比减少160.14%，这是温氏股份2015年上市以来，半年报首次亏损。牧原股份今年上半年净利润约95.26亿元，同比减少11.67%。

　　五大猪企中，除牧原股份外，其余猪企均呈亏损状态。对于净利润下滑的主要原因，多数猪企在半年报中表示，今年上半年猪价持续回落，饲料价格高企，同时猪企快速扩张，管理效率出现一定程度的下滑也影响猪企利润。

　　然而近期，牧原股份也开始疲态尽显。9月6日，牧原股份发布2021年8月份生猪销售简报，公司销售生猪257.3万头(其中仔猪销售15.6万头)，销售收入42.34亿元。牧原股份8月份生猪销量同比去年增长超57%，但销售收入同比下降近30%，创下2020年8月来新低，主要原因是商品猪价格跌幅高达60%，从去年同期的34.47元/公斤下降至目前的13.92元/公斤。简单来说就是，量增价减，导致总收入大幅减少。

　　因为猪肉价格的不断下跌，猪企是卖得越多亏得越多。猪肉概念指数也是一路下行，从今年最高的3149.4点跌至当前的1790.31点，区间跌幅高达43.15%。

　　但今天，A股的养猪概念股一片欢腾，养猪概念指数逆势上涨1.72%，成功5连阳。从个股来看，牧原股份大涨5.49%，立华股份、回盛生物、神农集团、湘佳股份、温氏股份、新希望、正邦科技、海大集团、得利斯、唐人神、益生股份纷纷跟涨。

　　改变养猪市场预期的来自于政策的强力支撑。

　　6月9日，经国务院同意，发改委等多个部门，联合印发了《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》。按照最新政策，猪粮比低于5:1，将全面启动收储。

　　今年以来，猪肉的价格一路下跌，这也带动了猪粮比的不断下降。9月29日，当前的猪粮比已经低至4.15比1，大幅低于了国家的收储标准。

　　猪肉价格的不断下行，导致养猪企业的日子越来越难熬，所以政策进行了不断的扶持。

　　7月份，我国开展了3次中央储备冻猪肉收储竞价交易，推高价格。在此背景下，生猪与生猪期货价格一度止跌反弹。机构认为后续随着国家托市信号的发出，有望缓解养殖端恐慌情绪，市场下行空间有限。但生猪产业链上下游企业均按兵不动相互观望。业内人士直言，生猪价格难言迅速上涨，将有一段较长的磨底时间，守住现有市场格局、静待反击时刻是企业的最优选择。

　　8月6日，农业农村部等六部门发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》，该意见提出：稳定生猪贷款政策，不得随意限贷、抽贷、断贷；加强猪肉储备调节，保有一定数量的政府猪肉常规储备；用5-10年时间使猪肉自给率保持在95%左右；实施生猪良种补贴项目，加快品种改良进程；建立生猪生产逆周期调控机制，促进产业持续健康发展。

　　9月16日，国家发改委表示，初步统计，17个省份已开展或启动收储工作，其他地方也将在四季度开展收储，各地收储总数量明显增加，力度明显加大。未来几个月，随着收储托市效果逐步显现，叠加秋冬季和两节猪肉消费趋旺、需求增加，生猪价格可能会逐步有所回升。

　　9月23日，农业农村部发布关于印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，设定了十四五期间能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。

　　《方案》提出，做好生猪稳产保供工作，必须以稳固的基础产能作为支撑。能繁母猪是生猪生产的基础和市场供应的总开关，只要能繁母猪存栏量变动保持在合理区间，仔猪生产就有保障，生猪市场供应和猪肉价格就能保持相对稳定。2009年以来，我国生猪生产和猪肉市场供应共发生4次较大波动，价格大幅上涨的起因均为前期能繁母猪存栏量下降到正常水平的95%以下。对此，光大期货认为：

　　1、当前生猪处于供大于需阶段，价格较难出现趋势性的反弹行情；

　　2、参考历史及《方案》指引，生猪价格正常波动区间为10-15元/公斤；

　　3、降本增效将是猪企当下的重点工作；

　　4、南猪北养，扩大黑龙江生猪养殖产能，以降低养殖成本。

　　9月24日，华商储备商品管理中心发布通知，将于10月10日进行2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易3万吨。消息公布后，猪肉概念股也是不断上涨，并成功5连阳，这意味着国家队的收储是猪肉股上涨的最大推动力。

　　9月28日，国泰君安研报指出，政策干预常态化，生猪长期价格波动有望平抑。农业部以日历年度为期的考核各个省份的母猪保有量，政府政策干预已进入常态化，未来或建立起一套完整的生猪产能调控机制，通过建立常态化干预，有利于长期维持生猪产能稳定，从而平滑生猪周期，降低猪价波动幅度，未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。此外，政策以稳定规模猪场（户）数量存栏为核心，长期利好集团养殖场发展。推荐牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等。

　　大家都知道，相比主力而言，散户有3大劣势：资金的劣势、信息的劣势、专业度的劣势。大多数人还没有反应过来时，股价早就飞上了天，那么，作为小散的我们又该如何争取主动呢？

　　关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面技术面消息面最终会通过主力资金动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。

　　如果投资者拥有尾盘掘金、查股网Level-2、AI资金、B/S点四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、五星情报局和北向掘金的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？

　　3月16日，尾盘掘金发现主力在锦浪科技的尾盘搞偷袭，并在当天的14点50分进行了预警提示。同时，当天查股网Level-2大单净量的流出幅度也出现了大幅度的减少，这意味着有主力资金在调转方向。

　　随后，大单净量资金就开始了持续大幅流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，锦浪科技的股价从75元左右涨到了349元左右，涨幅超过了360%。

　　查股网Level-2大单净量的数据显示，从2月初至3月底，锦浪科技的大单净量整体上处于流出状态，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，锦浪科技的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。

　　6月10日和8月13日，B/S点也发出了提示信号，锦浪科技从113.45元涨至253.88元，区间涨幅为123.79%。

　　AI资金协助投资者把握日内交易的机会，从而降低持仓成本。当时机成熟时，AI资金在盘中会发出“机会”和“风险”的信号。

　　需要注意的是，主力有强有弱，拉升空间也有大有小，指望主力将每只股票都拉升几倍是不现实的，也不要期望从鱼头吃到鱼尾，赚到合适的利润就行，切记不要坐了过山车。

　　最开始，你可能就是个散户。慢慢的，你就成为了主力中的一份子。久而久之，你就成为了主力！

　　好的产品就像好的股票一样，你今天不买，明天可能就不是现在这个价格了，也更不要让主力多了几件武器而超越了你。时间紧迫，话不多说，赶紧上车。武装自己，逼死主力。

　　本产品由查股网提供，机构编号ZX0111。

　　风险提示：本产品仅供参考，不构成具体投资建议。策略产品研发投资顾问编号A0340617070005，策略根据算法模型得出，存在局限性，不代表未来收益。用户需独立做出投资决策，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。