“美国通胀并不是暂时的，美股风险指标已经回到了1973年美国石油危机以及1981年沃尔克的水平，并远远高于之前的三次。”

　　“明年港股机会非常大，恒指的估值指标已经到了历史低位，互联网等行业监管也暂时告一段落了。”

　　今日交银国际董事总经理、研究部主管洪灏在查股网海外投资高峰论坛上，就明年全球市场大势分享他的观点。

　　洪灏表示，如果明年全球央行扩表速度放缓，股市向上动力就会减弱，但通胀不一定会马上回落，因为通胀总是滞后货币效应，因此在2020年二季度的时候美联储、全球央行开始例行宽松，并没有看到通胀马上上升。

　　美联储主席说通胀是暂时性的，洪灏表示非常不赞同。他认为，美国通胀不是暂时的，美股风险指标已经回到了1973年美国石油危机以及1981年沃尔克的水平，并远远高于之前的三次：一是1987年10月黑色星期一，二是2000年3月互联网泡沫破灭，以及2008年9月雷曼哄然倒下，此后美股有超过50%的跌幅。现在的风险比1987年的大崩盘，2000年互联网泡沫和2008年雷曼倒闭前还要厉害。

　　对于投资者经常问到的“美股什么时候会跌”，洪灏表示，现在不跌不等于不会跌，美股的回调概率很大。

　　洪灏指出，恒指经过一年的调整，从今年二三月的三万点到现在已经跌了接近1万点。今年的监管政策冲击了许多行业，如互联网、教育、医疗等。

　　在他看来，明年港股的机会非常大，其一是因为恒指的估值指标已经到了历史低位，其二是互联网和其他行业的监管暂时告一段落了。他表示，不排除2022年会有更多新的监管新规出来，但历史数据也显示，恒指到了这样的位置一般都有像样的反弹。

　　他认为，底部区域是一个曲线不是一个点，市场见底需要时间，需要一段时间慢慢磨，同时底部也是最颠簸风险最大的，就像一条船，如果水浅的话，它接触在海底，海底全是乱石，底部非常凶险和颠簸。