原标题：【方证视点】新病毒未撼动A股 跨年行情焉能结束——1130
来源：伟哥论市
核心观点
全球其它金融市场在“奥密克戎毒株”面前颤抖之时，A股市场却非常坚挺，并未受外在因素扰动而走弱，这有利于市场信心的稳定，为大盘跨年度行情典型了基础，信心强化决心，决心推升大盘。
盘面分析
受新冠变异毒株“奥密克戎”影响，周末全球股市大幅走弱，但大A却难得的保持坚挺，新冠检测疫苗概念在早盘显著维护了市场人气，随后资金向高景气赛道流动，周一大盘低开高走，以微跌报收。最终，大盘以下跌0.04%收盘，创业板上涨1.00%，两市总成交量较前一交易日增加约6.89%，这表明尽管存在场外因素的干扰，但场内资金交投气氛仍活跃，市场情绪相对平稳，信心等待恢复。
量能有所增加，个股活跃度增加，分化有所加大。当日有70家个股涨停，其中有8家个股为20%涨停板，有98家个股涨幅在10%涨停板之上，当日有5家个股在10%跌幅以上，其中有1家个股跌停，涨幅超过5%个股有290家，跌幅超过5%的个股72家。当日涨幅居前的为海运、锂电、储能、新冠检测、生物疫苗等，当日跌幅居前的为餐饮旅游、机场、元宇宙概念、医美。受疫情再度反复影响，餐饮旅游板块大幅走弱，资金在电子烟、军工、新能源板块间快速轮动。量能小幅增加，赚钱效应仍存，亏钱效应增加，消息因素主导，热点日内轮动，资金高低切换，是周一盘面主要特征。
技术面分析
从技术上看，周一大盘低开高走，盘中逐步收复当日失地，已微幅下跌的方式收盘，并呈价跌量增的态势（沪市价跌量增，深市价涨量增），10日、20日、90日、半年线失而复得，价跌量增的量价关系，短线盘中还有反复，但量能的释放，有助于大盘走出进一步的反弹走势，挑战60日线的压力，并有望回补上周五留下的缺口，
分时图技术指标显示，15分钟MACD指标多头强化，30分钟MACD指标即将金叉，30分钟SKD指标重新多头强化，60分钟SKD指标多头强化，短线盘中还有上冲的要求，但60分钟MACD指标仍空头强化，也将制约大盘反弹的空间。
上证50价跌量增，所有中短期均线空头排列，日线SKD指标空头强化，短线盘中还会有回调压力，但指数偏离5日线过远，处于超卖态势，技术上还有反弹要求。
创业板价涨量增，5日线失而复得，10日线支撑，所有均线继续多头排列，价涨量增的量价关系，日线MACD指标重新多头强化，短线还有冲高要求，技术上年内有望挑战前期高点压力。
综合技术分析，我们认为，短线大盘盘中反复后，还将继续冲高，将挑战5日及60日线压力，至于能否回补周五留下的缺口，量能能否有效释放是关键，若量能能充分释放，则大盘回补缺口，若量能难以释放，则短线难以突破5日线、60日线压力，继续走出横盘蓄势整理的态势。
基本面分析
美股大跌超2%，全球股市皆下跌超2%，原油期货价格下跌超11%，铜期货价格回落3.64，铝期货价格回落6.42%，大宗商品价格全线走低，美10年期国债收益率大跌9.64%，美元指数下跌0.75%，这是上周五全球金融市场的恐慌景象，市场恐慌指数为“德尔塔病毒”出现以来的新高，造成全球金融市场恐慌的是南非出现了新变异病毒，即“奥密克戎毒株”，据世卫组织报告，“奥密克戎毒株”变异突变比“德尔塔”多1倍，传染性有可能增强500%，这是引发全球金融市场动荡的原因所在。
A股市场也受新病毒引发的全球金融市场动荡冲击，周一大盘开盘低开0.99%，开盘航空、旅游、院线、餐饮等受疫情负面影响较大的板块跌幅居前，受益于疫情的生物医药板块则涨幅居前，国内大宗商品期货价格再续跌势，但最终大盘以微幅下跌0.04%收盘。“奥密克戎毒株”让市场对A股跨年行情能否存在争议再起，那么，该怎样看待“奥密克戎毒株”造成的影响，A股市场跨年行情是否存在？我们的观点是：“奥密克戎毒株”对全球经济造成负面影响程度较大，但各经济体的货币政策却难在收紧，A股跨年行情继续涛声依旧，原因如下：
其一、新病毒对经济产生新影响。新冠疫情本身对全球经济就已经造成了负面影响，限行抑制了消费，病毒的每一次变异或扩散，加快了病毒传播速度，给治疗及疫苗研发造成相当大的困难，应对的难度不断提高，为防疫情扩散，在有效对抗疫苗未研发出来前，各国能够出台的有效措施就是通过物理阻断方式防止疫情扩散，此次为应对“奥密克戎毒株”扩散，截至11月28日，已有超20个国家采取了限制入境措施，经济新一轮回落在所难免，这是上周五全球金融市场出现恐慌性回落的原因所在。
其二、各经济货币政策有望改变。“奥密克戎毒株”的出现会让各经济体央行重新评估对经济造成的负面影响，为稳定经济，也将重新评估货币政策取向。我们预计，之前加息的经济体货币政策难再收紧，美联储更是有理由放缓未来加息步伐，市场将关注美联储下一次议息会议能否放缓Taper的脚步。从全球股市规律看，股市走势跟货币政策的密切度远高于经济，货币政策才是股市的“风向标”，“奥密克戎毒株”的出现短线会对金融市场造成冲击，但金融市场对货币政策的预期，尤其是美联储的货币政策充满预期，资本市场中期风险偏好有望提升，全球股市有望走出先抑后扬的走势。
其三、国内货币政策“以我为主”。自近两年来疫情爆发后，相对于其它国家疫情状况，中国的疫情基本得到有效控制，这说明中国对疫情的防控措施非常有效，民众又能够积极响应并配合政府抗疫，我们认为，“奥密克戎毒株”难以在中国扩散，甚至能够在中国被阻断，对国内经济影响有限，经济受外部影响会更大。国内货币政策“以我为主”，稳增长、防通缩、稳就业还是货币政策的着力点，我们预计，国内货币政策不会受外部政策影响，依旧会“按部就班”地释放，但“奥密克戎毒株”会推动货币政策释放节奏加快，这有利于A股市场稳定运行，跨年行情不会因“奥密克戎毒株”而改变。
其四、A股走势将继续独立自主。昨早盘A股受“奥密克戎毒株”影响，随全球股市回落而大幅低开，但A股市场的“韧劲”再度得到体现，独立于全球股市走势，大盘低开高走，盘中逐步收复失地，跌幅逐步缩窄，盘中一度基本收复当日失地，创业板盘中更是走出了大幅上涨走势。近几年来，A股走势本身就独立于全球其它经济体股市走势，外盘跌，A股不一定跌，外盘涨，A股不一定跟，外盘走势对A股市场走势的影响十分有限，甚至可以说仅是影响开盘，不与收盘有关，A股市场的独立自主走势，加之A股的低估值优势，在“奥密克戎毒株”面前让A股自信度不降反升。
我们一直强调，“危”与“机”是相互转换、相存相依的，有“危”就必有“机”，“奥密克戎毒株”的出现对全球经济所形成的负面影响为“危”，但各经济体为应对“奥密克戎毒株”病毒所释放出的政策，对资本市场而言就是“机”。我们预计，在经过短暂的回调后，外盘有望重新企稳，但美10年期国债短期内难以重返1.6%之上，大宗商品价格阶段内也难以走强，全球输入性通胀压力有望减缓，国内PPI见顶概率进一步确立，内外市场风险偏好有望重新提升。
昨亚洲股市继续受“奥密克戎毒株”影响而继续走低，但A股市场却走出截然相反走势，大盘低开高走，在消费、军工、医药、新能源带领下，收盘基本收复当日失地，创业板上涨1%，量能也基本得到释放，市场信心较为稳定。我们认为，由于量能得到释放，有场外资金借利空抄底，短线大盘还将继续走高，并有望收复上周五留下的跳空缺口，市场结构有望进一步改善。
操作策略
我们在本周一的报告《珍惜牛市上半场，等待牛市下半场》报告中明确提出，牛市的上半场还未走完，但处于上半场的第三浪之中，是新一轮跨年度的上涨行情，这个行情高峰有望出现在2022年的上半年，之后牛市处于中场休整阶段，为迎接2023年启动的牛市下半场做准备，牛市的上半场为改革牛，牛市的下半场为转型牛，希望珍惜牛市上半场尾声段这美好的时光，一段难得的再上台阶走势。
全球其它金融市场在“奥密克戎毒株”面前颤抖之时，A股市场却非常坚挺，并未受外在因素扰动而走弱，这有利于市场信心的稳定，为大盘跨年度行情奠定了基础，信心强化决心，决心推升大盘。操作上，轻指数、重个股，逢低关注金融、地产、新能源、新材料、信息技术、机电、环保及“三低”底部股，回避“三高”股及退市风险股。
择时模拟股票组合
图表1：2021模拟股票组合
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代码
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简称
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前日收益
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所属行业
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159792.SZ
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港股通互联网ETF
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-2.77%
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科技
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515850.SH
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证券龙头ETF
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-0.74%
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指数
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512710.SH
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军工龙头ETF
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2.68%
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军工
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399806.SZ
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环境治理
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-0.01%
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环保
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000977.SZ
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浪潮信息
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-0.89%
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信息
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600048.SH
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保利发展
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-0.78%
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房地产
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600908.SH
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无锡银行
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-1.25%
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银行
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600030.SH
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中信证券
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-0.50%
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券商
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300053.SZ
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欧比特
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1.02%
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电子
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600795.SH
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国电电力
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0.79%
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电力
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601336.SH
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新华保险
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-0.60%
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保险
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601600.SH
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中国铝业
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-0.38%
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有色金属
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002660.SZ
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茂硕电源
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0.00%
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电子
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600089.SH
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特变电工
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2.67%
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电气设备
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数据来源：
方正证券研究所 WIND资讯
图表2：组合相对沪深300收益图
数据来源：方正证券研究所 WIND资讯