11月，山西证券推荐的金股为：招商蛇口、智飞生物、小熊电器、完美世界、东方证券、天赐材料、至纯科技、贝泰妮、杉杉股份、山鹰国际。以下为山西证券11月的金股报告：

　　策略观点

　　宏观经济层面，“类滞胀”仍在深化演绎，经济下行压力相比通胀上行的压力更为严峻，这也决定了宏观政策仍然以稳增长为重点，宏观流动性有望继续维持合理充裕，另外财政政策、产业政策也有望围绕“十四五规划”重点发展的领域进一步发力，激发实体经济活力，建议继续关注新能源、新基建、高端装备制造等重点领域。

　　目前A股业绩估值的配比较为合理，长期看震荡向上走势有望延续，中短期将延续震荡波动和结构性行情，建议投资者继续关注业绩景气主线。

　　行业配置：

　　（1）持续关注景气在2022年仍可延续的锂矿、光伏、高端装备制造、半导体、军工等重点方向

　　（2）结合个股性价比和龙头属性，适当左侧布局，逐步介入食品饮料、家用电器、农林牧渔等板块

　　风险提示：国内疫情多点散发影响后续服务业、消费的修复；行业监管政策变化；国内经济数据大幅下滑；中美摩擦再度升级；国内宏观政策力度不达预期，宏观流动性大幅收紧；美联储超预期收紧货币政策；疫苗接种进度不达预期。