原标题：【建投策略】IPO高剔比例缩减会降低打新收益吗？— 2021年8月第4周

　　来源：中信建投策略研究

　　1． 宏观经济：工业显著回落，财政收入稳步增长 

　　① 生产：工业显著回落

　　② 投资：基建明显走低

　　③ 消费：社零总额增速回落

　　④ 财政：财政收入稳步增长

　　2． 行业景气：光伏上游涨价，周期集体回调

　　① 光伏上游涨价，硅片、硅料、电池片集体上涨

　　② 原油、螺纹钢、工业金属集体调整

　　③ 水泥价格持续反弹

　　3． 投资者行为：北向资金外流明显，资金面延续边际宽松

　　① 北向资金流出市场

　　② 央行续作6000亿MLF，资金面延续宽松，资金成本有明显降低

　　③ 化工成交额处于高位，医药成交额明显降低

　　4． 风险提示：经济增速下行，疫情影响加剧