电子、计算机位列6月陆股通净流入前二——外资流入A股系列27（兴证策略团队）

　　来源：王德伦策略与投资 

　　兴证策略团队 

　　投资要点

　　6月北向资金净流入约154亿，今年以来累计净流入2237亿，远超历史同期水平。进入6月，人民币结束前期短期快速升值的势头，兑美元汇率从6.37回升至6.47，北向资金流入相应略有放缓。海外市场经济复苏态势仍然强劲，尤其是美国6月非农数据超预期，从结构上来看服务业供需错配有所缓解，后续通胀压力边际下降，但就业市场恢复缺口仍然较大，市场对美联储政策紧缩的担忧有所缓和，海外资金风险偏好进一步回暖。今年北向资金流入表现强劲，超出市场预期，但符合我们预期。我们在2020年11月发布的年度策略《权益时代新格局》中提出，今年外资流入有望达到2000-3000亿，这一观点已经得到市场验证，未来3-5年我们看好10000亿规模外资继续流入。

　　从板块资金流向来看，中小盘成长股受到青睐。创业板和科创板吸引近7成外资流入，超过半数资金流向非中证800成分股。

　　2021年6月净流入较多的行业：电子（89亿）、计算机（56亿）、电力设备及新能源（39亿）

　　2021年6月净流出较多的行业：食品饮料（-82亿）、医药（-22亿）、国防军工（-19亿）

　　2021年6月净流入较多的个股：立讯精密（31亿）、隆基股份（30亿）、迈瑞医疗（27亿）、长安汽车（21亿）、美的集团（17亿）

　　2021年6月净流出较多的个股：东方雨虹（-27亿）、宁德时代（-21亿）、药明康德（维权）（-20亿）、恒瑞医药（-19亿）、兴业证券（-16亿）

　　从行业配置来看，2021年6月外资超配比例提升较多的行业是医药/机械/农林牧渔

　　目前超配较多食品饮料（7.0%）、家电（4.3%）、消费者服务（1.4%）；低配较多电子（-2.2%）、非银（-1.6%）、国防军工（-1.5%）

　　2021年6月外资增配医药（0.6%）、机械（0.2%）、农林牧渔（0.2%）；减配食品饮料（-1.0%）、家电（-0.4%）、非银金融（-0.2%）

　　目前陆股通持股市值2.64万亿，食饮/医药/电新/银行/家电占52%

　　‘持股市值’较高的行业是食品饮料（4103亿）、医药（3212亿）、电新（2664亿）、银行（2083亿）、家电（1805亿）

　　‘持股市值占比’较高的行业是家电（18.4%）、消费者服务（14.7%）、食品饮料（12.4%）、建材（11.2%）、电新（7.8%）

　　风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”