A股半程冠军究竟如何炼成：大公司明星普遍落榜，中小机构新人纷站潮头
来源： 资事堂
2020年6月30日晚间，公募基金经理们交出年内第一份半年业绩答卷。
最后的结果可谓情理之中、意料之外。
含金量最高的主动基金团队业绩排名前十，几乎绝大多数为中小型基金公司占据。而且，最新的榜单中，这几年当红的老将和青年才俊全数榜外，一批年轻新人纷纷占据行业潮头。
行业排名前十的大型基金公司中，只有广发和华夏有团队入榜前十。这几年品牌嘹亮的嘉实基金、易方达、汇添富、工银瑞信等均无强手入榜。
从年龄看，除了华夏基金的王劲松和金信基金的孔学兵算老将外，其余大部分是过去十年内入行的“新人”，甚至不乏刚满30岁的90后。
那么问题来了，这批名不见经传的“新人”是如何在今年上半年“打死老师傅”的？
01
金鹰基金韩广哲：兼容医药与新能源
点数今年上半年风头强劲的新人，肯定更要算上金鹰基金的韩广哲。
尽管是2019年6月才加入所在公司，公募基金的累计管理时间也不是太长，但韩广哲的从业经历比较丰富。
信息显示，韩广哲历任华夏基金组合经理职务、博士后工作站博士后研究员、银华基金基金经理、信达证券投资业务总监等职务。2019年6月加入金鹰基金，现任权益投资部基金经理。
2019年7月到10月间，他陆续接手管理金鹰改革红利、金鹰医疗健康产业和金鹰策略配置。
从1季报看，韩广哲的基金产品，呈现“分散的集中”的状态。他有的基金集中重仓医药，有的基金集中重仓新能源。
比如，金鹰医疗健康产业1季报的前十大重仓股全是医药股，而金鹰改革红利、金鹰策略配置的一季度重仓股新能源“味道”更重一些。业绩最好的金鹰民族新兴则是两者兼具。
而年内收益率最高的金鹰民族新兴是他于2021年3月16日开始管理的，虽然严格意义上说，这个产品2021年的涨幅不能全部算作他的贡献。不过该基金的主要涨幅也确实发生在韩广哲担纲后的2季度。
02
宝盈优势产业：看好制造业的中小市值公司
宝盈优势产业年内一直涨幅较为靠前，该基金的管理由肖肖和陈金伟两位共同管理。
信息显示，两者都是北京大学金融学硕士。肖肖此前曾任职于联合证券、民生证券、方正证券等，担任研究员；2015年2月加入宝盈基金研究部，先后担任研究员、研究部副总经理等。2017年开始担任基金经理。宝盈优势产业也是他管理的第一只基金。
陈金伟则曾任中国人寿资产管理有限公司研究员，2015年2月加入宝盈基金，历任研究员、基金经理助理、投资经理。他2020年开始担任公募基金经理。2021年1月与肖肖一起管理宝盈优势产业。
正是在陈金伟加入后，宝盈优势产业一扫2020年重仓大消费的风格，2021年1季报出现了不一样的迹象，重仓股包括了电气设备、化工、有色金属、建筑材料、机械设备等诸多行业的持仓。
不过，根据组合表现可以推测，宝盈优势产业2季度有大幅调仓。
基金经理在1季报中也有谈到，他们比较看好制造业的中小市值公司。这些公司零散分布在电子、通信、机械、有色金属、化工、建材、汽车、轻工等行业。
03
金信孔学兵再次“凶猛”
在前3名中，孔学兵是资历最深的，入行早、经历丰富。他并不是新人，他早在1996年8月之前就入行了。那个时候A股市场还没有涨跌停板。
1998年至2011年，他长期在南京证券担任投资岗位，历任自营投资经理、资管投资主办等。
2011年4月后，他随南京证券时任一套人马空降富安达基金，曾任公司投资管理部总监、基金经理；2016年2月至2019年2月他出任中融基金权益投资部总监、董事总经理，后加盟金信基金。
孔学兵管理的金信稳健策略和金信行业优选最近一个月涨幅惊人，近1个月涨幅都接近或超过25%。
从1季报看，金信稳健策略有6只半导体重仓股，2020年4季报甚至更多。因此，他在或许是“吃到”了半导体的这一波表现。
值得一提的是，截至1季报信息，他管理的3只基金，没有一只规模超过1个亿，或许也是“船小好调头”。
04
前海开源崔宸龙二季度业绩“冲刺”
从过去3个月的净值表现看，前20名中最猛的就是崔宸龙管理的前海开源新经济和前海开源公用事业。这两只基金近3个月收益率都超过56%，比年内累计收益率还高，也就是，在2季度抹平了1季度的浮亏，还冲刺向上。
▼附图：前海开源新经济2021年1、2季度表现
以前海开源新经济为例看，其重仓方向主要是新能源车方向。基金表现前期也与新能源车指数颇为相像，只是在近来新能源车反弹中，它表现得更有弹性。
崔宸龙是新加坡南洋理工大学材料科学与工程博士研究生。2016年11月至2017年8月任深圳市前海安康投资发展有限公司研究部研究员，2017年8月加盟前海开源基金，曾任权益投资本部研究员，现任权益投资本部基金经理。
05
长城刘疆“点石成金”普通产品
此外，刘疆管理的长城行业轮动，近3个月表现也超过了55%，年内涨幅超过46%。这也是刘疆管理的年内表现最好的一只产品。
这只产品是刘疆自2020年6月从廖瀚博手上接过的。廖是长城基金去年重点“打造”的基金经理。谁能想到，长城行业轮动在廖手上表现一般，但却在刘疆手上“焕发活力”。
这只基金也不愧名为“行业轮动”，2020年1季报与2020年4季报对比，重仓股换了6个，此前的3只国防军工全部退出前十大，造纸股、食品加工股、传媒股、医药股等新入。
06
“广发双子”偏爱周期
前20名中，唐晓斌管理的广发多因子以及林英睿管理的广发价值领先、广发多策略的净值曲线与众不同，其他人是最后三个月猛冲，而广发“双子”是年初一骑绝尘，上半年最后一个月收益率为负，明显是受到了一些板块的拖累。
从一季报推测，唐晓斌管理的广发多因子重点配置了电解铝、煤炭、钢铁等顺周期行业，以及可选消费品等低估值成长股。
以林英睿管理的广发价值领先为例，他重点布局的是以周期金融为代表的顺周期行业。此外，与2020年4季报相比较，基金1季报重仓股中的港股，更多了。
林英睿在1季报中也提到，未来会持续把一定仓位暴露在港股的价值风格中。不过重仓股中的5只港股，6月仅1只上涨，这或许也带来了一定的影响。
此外，业内有观点认为，由于前期林英睿的产品领跑，其规模或许已经获得了增长，这也可能给他的调仓换股增加难度。
07
经验丰富的“三侠”
除了前面提到的诸如金信稳健策略、长城行业轮动、前海开源新经济、前海开源公用事业等产品。
前十大（同一基金经理旗下产品合并计算）中，还有周谧、孙磊管理的金信民长，谢玮管理的中信建投医改，王劲松、钟帅管理的华夏行业景气等。
这几个基金总体上个也都是靠的的最近3个月回报逆袭，涨幅都超过40%。
其中，谢玮管理的中信建投医改基金较为明显，主要投向医药行业。而周谧、孙磊管理的金信民长，以及王劲松、钟帅管理的华夏行业景气，1季报重仓股投向与近3月表现也较为一致。
1季报信息显示，除了一只游戏股，金信民长主要投资了半导体、新能车、碳中和以及生物医药方向。而且唯一的游戏股2季度表现也没有“拉跨”。
华夏行业景气1季报则显示，它也主要投资了新能车和生物医药等方向。作为曾经是周期股“好手”，当年银河基金的配置达人王劲松，或许在这个基金管理上更多的借鉴了钟帅的意见。