原标题：海外传来“重磅”炸弹，又要“杀”？

　　来源：证券之星

　　A股三大指数今日震荡整理，收盘涨跌不一。受宁德时代大跌影响，创业板指盘中跌逾1%。两市合计成交9492亿元，行业板块涨多跌少。

　　板块方面，科技股全天活跃，芯片产业链、国产软件、5G板块等多股涨停。酿酒板块大涨，白酒、啤酒板块指数再创历史新高。医美概念大跌，多只个股跌停成为杀跌主力。盘面上，鸿蒙概念、白酒、第三代半导体涨幅居前，医美概念、三胎概念、自由贸易港跌幅前列。

　　收盘，沪指涨0.21%，报收3599点；深成指跌0.06%，报收14862点；创业板指跌0.44%，报收3228点。北向资金合计净流出39.72亿元，其中沪股通净流出11.24亿元，深股通净流出28.47亿元。

　　耶伦抛“重磅”炸弹：加息对美国有利

　　对于全球资产而言，美联储加息都是一个不好的消息，因为这意味着原本在宽松环境下，流向全球，推高全球资产价格的美元将又回流美国。这对于金融防御能力差的新兴国家而言，就又要面对被美国剪羊毛的危险了。

　　美国财政部部长耶伦日前表示，拜登的4万亿美元经济复苏计划，可能会导致通胀率上升，最终需要上调利率。

　　“如果我们最终的利率水平略微升高，这实际上对（美国）社会和美联储而言都是有利的。”耶伦说道。支撑耶伦这个观点的，是她认为十年来，美国一直在与过低的通胀和过低的利率作斗争。

　　数据显示，尽管美国4月CPI报告之中充斥着人们期待已久的经济重启利好因素，但通胀数据的出人意料程度，叠加薪资增速和PPI的快速升高，加大了美国通胀的短期和中期风险。

　　有专家做出大胆预测，由于仅仅今年，美国的货币供应量就增加了将近30%。如果美国继续以目前这种速度供应货币，那么，美国可能在未来两三年里将轻松达到20%的通胀率。

　　其实耶伦的不担心也有一定底气，由于美元作为国际储备货币及交易结算货币，其通胀引起的负面影响会转嫁给其他国家，由全世界为之买单。

　　美国加息，资本回流。不过，对于中国来说还存在另外的可能。目前全球疫情还未得到控制，疫情控制更好的中国明显是最好的投资标的，不管怎样，最后还是看资本会怎样选择。

　　而对于A股而言，受影响的主要是处在比较高估值的大白马们，因为有外资流出的风险。不过需要指出的是，大白马们往往业绩比较稳定，基本面较好，如果出现恶性杀跌，也可以说是个机会。

　　巨量解禁！万亿大白马应声大跌

　　巨幅解禁潮再度来袭，本周解禁市值预计超过4700亿元，将刷新年内单周解禁规模新纪录。

　　从结构层面来说，不同类型的解禁、对不同类型的个股，产生的影响也不尽相同：原始首发股东解禁，对后续股价影响幅度较小；增发解禁和股权激励解禁，对后续股价影响较大，尤其是解禁比例较高的短期影响也更明显；估值相对较高的个股，解禁后股价受到负面影响的概率也更高。

　　本周解禁的重头戏则为宁德时代，解禁的股票主要为首发原股东限售股份。解禁市值超过4000亿元，解禁比例为44.14%，为本周解禁市值最大的股票，占比超过本周个股解禁市值的85%以上。

　　就在解禁前夕，宁德时代的股价单周两次站上万亿市值关口。

　　5月31日收盘，宁德时代上涨5.98%，股价创下历史新高，总市值首次突破万亿大关；6月4日，宁德时代盘中再创新高，股价收报432.21元，总市值达10068亿元，排名A股总市值第九位。

　　对于宁德时代的解禁将会令股价承压，前期股价涨幅过大、股东减持意愿强的股票。宁德时代上市以来的累积涨幅巨大，且锂电池板块存在一定估值偏高的现象，短期内股价调整或在所难免。”

　　此外，如上文所述，美国因通货膨胀存在加息预期，一旦加息则有资本流出的的风险。这对于像宁德时代这样处在高估值的大白马也是非常不友好的。

　　最后，说下A股

　　从结构上看，市场呈现一定轮动特征，一些主题投资和中小股票相当活跃，但对机构投资者来说核心依然是高景气赛道。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。

　　另外，当前流动性宽松窗口并未发生变化。国内经济复苏基础仍较为薄弱，缓解市场对于货币政策收紧的预期。5月制造业PMI指数51，继续小幅回落。其中新出口订单指数大幅回落，显示外需有放缓迹象。与此同时，4月社消增速也显著回落。

　　操作上，“轻指数、重结构”，关注板块轮动带来的结构性机会，重点关注优质核心资产，看好券商、半导体、新材料、新兴消费、医药等方向的投资机会。