分歧加大！外资加仓10亿，公募却开始撤退了……

　　在东方雨虹上，公募和外资的分歧正在逐渐加大。昨日，东方雨虹强势涨停，从机构龙虎榜数据来看，北向资金净买入超10亿元，机构席位却卖出超5亿元。

　　上证报记者梳理发现，对于前期涨幅较高的标的，公募基金正在悄悄获利了结，从整体打法来看，进攻中绷着一根弦。

　　机构快速获利了结

　　昨日，东方雨虹强势涨停。今天，东方雨虹成交量继续放大，达到24.14亿元，从近两个月来看，仅次于昨日。在资金的激烈博弈下，东方雨虹最终下跌0.86%。

　　从5月31日龙虎榜数据来看，深股通专用席位净买入10.55亿元，机构席位则净卖出5.21亿元，梳理龙虎榜数据发现，这也是今年以来，机构席位合计净卖出金额最大的一次。

　　东方雨虹此番涨停与成都住建局的发文有关。业内人士表示，近期成都住建局发文表明未来禁用热熔型SBS 防水卷材，且防水质保期不低于 10 年，政府项目中要采用高分子防水材料。全国性防水材料质保新规呼之欲出，随着政策标准趋严，中小企业生存空间进一步被挤压，像东方雨虹这样的龙头企业市占率有望进一步提升。

　　在沪上一位基金经理看来，外资机构的此次抢筹有迹可循，此前高瓴资本、JPMorgan、和 UBS AG 等知名外资机构均参与了东方雨虹的定增。“就内资机构而言，相对比较谨慎，从去年12月下旬以来，东方雨虹股价涨幅超过80%，在最近的行情中，大家获利了结的心态比较强，尤其是事件驱动带来的股价快速上涨。”

　　事实上，机构获利了结的心态也在天原股份上有所体现。

　　从5月21日以来，天原股份涨幅超过65%，今年以来，天原股份共发布过3次龙虎榜单，分别是5月25日、5月26日、5月31日。此前机构一直是抢筹的状态，但在昨日公布的龙虎榜单上，机构首次出现在前五大卖出席位中，并且卖出力量大于买入力量。

　　具体来看，5月25日，天原股份买入前五大席位中有三个机构席位，合计净买入1.26亿元，卖出席位中无机构席位；5月26日，近三个交易日，前五大买入席位机构包揽四个，合计净买入超2亿元；5月31日，天原股份上涨4.15%，前五大买入、卖出席位中分别有2个机构席位，近三个交易日，机构合计净卖出1.22亿元。

　　6月1日，天原股份股价一度下挫近7%，最终下跌3.39%。

　　进攻中保持谨慎

　　华南一位基金公司投资总监表示，之前研究员推了一只医药股，一个月不到翻倍。“我们最近在涨停的时候卖出了一半，大概赚了80%多，现在市场行情还是比较震荡的，不能贪胜，在狂欢中要绷着一根弦。涨得多了会卖一些，跌得多了会买一些。”

　　这也在公募基金整体的股票仓位中有所体现。东北证券测算发现，上周基金股票资产仓位先升后降，在上周五（5月28日）出现较为明显下调，最终股票资产仓位较此前一周下降0.2个百分点。

　　从上周大盘表现情况来看，上周二（5月25日）上证指数大涨2.4%，此后两个交易日继续上涨。这意味着公募基金或在大幅反弹中适度撤退。不过，从整体仓位情况来看，公募基金的股票仓位依然保持在85%的较高水平。

　　在行业配置上，上周非银金融、采掘、钢铁、电子、公用事业行业配置提升幅度靠前，建筑装饰、通信、汽车、计算机、交通运输行业配置降低幅度较大。

　　对于接下来的投资策略，多家基金公司都给出了“均衡”的答案。

　　中欧基金表示，预计周期与成长均衡配置的风格将出现回归。后续若因事件冲击对周期和成长行业带来短期大幅调整，易出现中长期配置的机会。此外，建议关注成长性及确定性较强的医疗服务、可选消费、新能源和智能车细分行业机会，以及供需缺口压力较大的钢铁、煤炭和化工等行业。

　　在德邦基金股票投资一部总经理黎莹看来，从全年角度来看，经济有韧性，货币政策方向趋紧，利率趋势整体易上难下，高估值标的受到利率变化的敏感度较高，需要持续的业绩对冲做好保护。震荡市场中成长因子和价值因子在动态交替，后续市场整体判断为区间震荡概率较大，风格将围绕成长和价值再平衡交替展开。