【招商策略】华为确定发布鸿蒙手机系统 拜登发表电动车提案演讲——全球产业趋势跟踪周报（0525）
来源： 招商策略研究
张夏 陈刚 郭亚男
上周全球股市普涨，亚太市场领涨。美联储在四月会议纪要中首次发出讨论收紧其宽松政策的信号。中美政府发布若干关于加密货币市场的监管规则。印度成为第三个累计死亡病例数超30万例的国家，泰国、中国台湾、南美疫情持续恶化。其他资产方面，大宗商品价格普遍下跌，工业金属与农产品领跌，仅黄金上涨。十年期美债收益率小幅下跌至1.63%。美元指数走弱，人民币升值。因监管规则收紧，比特币上周大幅下跌10.9%至38840美元。
核心观点
【全球股市表现】上周全球股市普涨，亚太市场领涨。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨0.2%、2.1%、0.8%。市场主要关注4月美联储会议纪要、加密货币监管以及全球疫情。美联储会议纪要方面，在4月19日公布的4月美联储货币政策会议纪要中显示，一些与会者建议，如果经济继续朝着委员会的目标快速发展，那么在“某个时分”讨论收紧其宽松政策是恰当的，这是美联储首次发出讨论收紧其宽松政策的信号。加密货币监管方面，各国政府发布若干关于加密货币市场的监管规则。美国规定从2023年开始，超过1万美元加密货币交易将需要向国税局报告。中国有关部门上周发布了《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，强调加密数字币不具备货币属性，金融机构、支付机构等不得开展与加密数字币相关的业务。全球疫情方面，上周印度、泰国、中国台湾、南美疫情持续恶化。印度成为继美国、巴西后第三个累计死亡病例数超30万例的国家。中国台湾地区自5月15日以来已连续十天新增本土病例超过100例，本岛18个县市出现本土病例。泰国总理巴育宣布将延长紧急状态法2个月至7月31日。行业表现方面，上周信息技术板块表现相对较好，材料、能源行业表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中材料、可选消费行业公司居多。
【全球产业趋势】趋势一：电动智能驾驶。5G+AI可能带来智能汽车的爆发，自动驾驶+新能源汽车或成为下一个十年新需求场景的创造源以及驱动全球经济效率提升的引擎。上周，美国总统拜登试驾福特新型电动皮卡F-15，并就其1740亿美元的电动汽车促进提案发表演讲，刺激美股电动车、充电桩等板块上涨。趋势二：SaaS。随着云计算技术的成熟以及5G技术渗透率的提升，万物云化的时代正在到来。美股一季报也印证了云计算板块的高景气度。上周，美股SaaS板块迎来集体上涨，其中涨幅较高的SaaS公司包括：服务工业领域（能源、军工）的企业级SaaS公司C3.AI，网络安全SaaS公司Cloudflare，应用程序监控服务SaaS平台Datadog，为企业提供云原生数据仓库的公司Snowflake等。
【重要资讯】SK Innovation、福特：SK INNOVATION表示将与美国第二大车企福特各斥资3万亿韩元在美成立动力电池合资企业“BlueOvalSK”，年产能有望达60GWh。华为：华为于5月25日正式官宣，计划在6月2日正式举办鸿蒙操作系统及华为全场景新品发布会，预计此前只用于智慧屏、可穿戴设备等上的鸿蒙系统，将在手机上使用。谷歌：5月20日，2021年谷歌开发者大会上，谷歌CEO桑达尔·皮查伊宣布已在加州圣塔芭芭拉打造全新的量子AI园区，计划在2029年推出全球首座实用且采用纠错机制的量子电脑。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（低碳能源、节能节材、循环经济），限塑大趋势下的可降解材料需求增加，以及云计算、流媒体、智能驾驶、商业航天等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。
目 录
01
核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：盐湖提锂、白酒、锂矿等。
上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、电动智能驾驶：上一个十年，全球经济在移动互联网浪潮的带领下，迅速走出了金融危机的泥潭，其本质在于技术革命对生产效率的提升和新需求的创造，属于技术要素的突变。如果说3G/4G带来了智能手机的普及，则5G+AI可能带来智能汽车的爆发，大屏手机带来全新的交互形式彻底革命了传统手机制造商，而新能源汽车之于智能驾驶或许类似于大屏手机之于移动互联网，自动驾驶+新能源汽车或成为下一个十年新需求场景的创造源以及驱动全球经济效率提升的引擎。近段时间以来，丰田、宝马、戴姆勒等传统车企均纷纷发布雄心壮志的电动车发展计划，华为自动驾驶方案发布，小米入局造车等一系列事件不断对产业链带来催化，智能驾驶已经逐渐开始爆发。
上周，美国总统拜登试驾福特新型电动皮卡F-15，并就其1740亿美元的电动汽车促进提案发表演讲。拜登政府计划提供总计1000亿美金用作消费者补贴，同时为零排放的中型和重型工作车辆提供100亿美元的新税收抵免。此外，还将投资150亿美金用作50万个电动汽车充电站的建设，以及450亿美金用作校车、公交车电动化。
这一消息也刺激了美股电动车板块上行。新能源车厂商LORDSTOWN MOTORS、WORKHORSE、特斯拉股价分别上涨15.1%、0.7%、5.1%，同时中概股蔚来、小鹏、理想分别上涨6.2%、11.5%、10.4%，美国充电桩企业ChargePoint Holdings、Blink Charging也分别上涨1.4%、5.9%。
2、SaaS：随着云计算技术的成熟以及5G技术渗透率的提升，万物云化的时代正在到来。此前，美股一季报也已经印证了当前云计算板块的高景气度。
上周，美股SaaS板块迎来集体上涨。其中，上周涨幅较高的SaaS公司包括：服务工业领域（能源、军工）的企业级SaaS公司C3.AI，网络安全SaaS公司Cloudflare，应用程序监控服务SaaS平台Datadog，为企业提供云原生数据仓库的公司Snowflake。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（低碳能源、节能节材、循环经济），限塑大趋势下的可降解材料需求增加，以及云计算、流媒体、智能驾驶、商业航天等产业趋势。
02
全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市普遍上涨，亚太市场领涨。美股方面，道指、纳指、标普500分别上涨0.2%、2.1%、0.8%。市场主要关注美联储会议纪要、加密货币监管以及全球疫情。美联储会议纪要方面，19日，美联储公布了4月货币政策会议纪要。纪要显示一些与会者建议，如果经济继续朝着委员会的目标快速发展，那么在“某个时分”讨论收紧其宽松政策是恰当的，这是美联储首次发出这一明确信号。加密货币监管方面，上周各国政府发布若干关于加密货币市场的监管规则。美国财政部20号发布国税局改革提案，严查富人的隐藏收入，规定从2023年开始，超过1万美元加密货币交易将需要向国税局报告。中国有关部门上周发布了《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，强调加密数字币不具备货币属性，金融机构、支付机构等不得开展与加密数字币相关的业务。在此影响之下，上周比特币跌幅达到10.9%。全球疫情方面，上周印度、泰国、中国台湾、南美疫情持续恶化。5月24日，印度成为继美国、巴西后第三个累计死亡病例数超30万例的国家。中国台湾流行疫情指挥中心公布的数据显示5月15日本土疫情急剧升温以来，中国台湾地区已连续十天新增本土病例超过100例，本岛18个县市出现本土病例。泰国总理巴育21日主持召开新冠肺炎疫情管理中心会议并决定，泰国将延长紧急状态法2个月至7月31日。
欧股市场普遍上涨，富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数、意大利指数分别上涨0.3%、0.6%、0.3%、0.1%。欧元区5月制造业PMI初值录得62.8，预期62.5，前值62.9；服务业PMI初值录得55.1，预期52.3，前值50.5；综合PMI初值录得56.9，预期55.1，前值53.8。随着欧元区继续摆脱新冠疫情相关限制，商品和服务需求正在快速复苏。日经225指数上涨1.9%。日本总务省5月21日发布的数据显示，4月日本CPI同比-0.2%，去除生鲜食品的核心消费价格指数（CPI）同比为-0.1%，连续9个月同比下降，这与许多其他发达国家的趋势形成鲜明对比。
上周大宗商品价格普遍下跌，工业金属与农产品领跌，仅黄金上涨。十年期美债收益率小幅下跌至1.61%，比特币价格持续大幅下跌。
原油方面，上周布油下跌1.6%，WTI原油下跌0.8%。受伊核协议谈判影响，市场担忧解禁后伊朗原油回归市场将导致今夏原油供应增加。贵金属价格涨跌不一，上周金价上涨0.7%，银价下跌1.4%。随着中国加大金属价格管控以及美联储会议纪要提及缩减QE，工业金属全线下跌，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌4.4%、3.8%、4.3%、3.1%、2.2%。农产品价格普遍下跌，稻谷、大豆、ICE11号糖、小麦分别下跌2.3%、4.1%、1.0%、5.4%。10年期美债利率小幅下跌至1.61%。美元指数下跌0.4%至90，人民币相对美元升值0.2%，当前人民币兑美元中间价为6.43。比特币价格上周持续大幅下跌，跌幅达到10.9%，主要原因为全球监管者们上周陆续出台对加密货币市场的相关监管规则。
2、全球股市行业表现
上周全球股市普涨，整体来看，上周信息技术板块表现相对较好，材料、能源行业表现相对较差。
具体来看，美股方面，信息技术、电信服务、房地产行业领涨，能源板块跌幅较大。欧股方面，信息技术、可选消费板块涨幅相对较大，能源板块跌幅较大。英国股市方面，信息技术、工业板块涨幅较大，电信服务、材料板块跌幅较大。日本股市表现较上周有所回升，工业、信息技术、金融、医疗保健板块涨幅较大，公用事业、能源板块跌幅较大。港股方面，可选消费、医疗保健板块领涨，材料板块跌幅较大。A股方面，信息技术、公共事业、日常消费板块涨幅相对较大，能源、医疗保健板块跌幅较大。
3、全球强势股与异动股简析
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中材料、可选消费行业公司居多。
异动股简析
【SEA】有东南亚小腾讯之称的Sea近日公布了2021一季度的财报，期内Sea集团GAAP收入为18亿美元，同比大增146.7%，毛利润为6.454亿美元，同比大涨212.1%，调整后的EBITDA为8810万美元。随着亮眼的一季报，上周SEA股价涨幅达到了16.1%。
【SHOPIFY】上周二，谷歌表示目前正在深化与Shopify的合作关系，使该公司的170万商户更容易在谷歌搜索和其他渠道中接触到消费者。谷歌表示将允许Shopify的业务出现在谷歌搜索、地图、Lens、图片和YouTube上。
03
重要资讯速递
1、产业政策与新闻
（1）拜登宣传1740亿美元电动汽车扶持计划，强调要给消费者提供补贴（☆☆☆）
据外媒，当地时间5月19日，拜登参观密歇根州福特Rouge电动汽车中心，在亲自试驾了福特纯电动F-150皮卡的同时也宣传了1740亿美元电动汽车扶持计划，强调美国需要为“清洁汽车”提供购买补贴。
拜登表示，汽车产业的未来是“电动汽车”，美国需要为“清洁汽车”提供购买补贴，但昂贵的豪华车型除外。美国将在电动汽车领域加快步伐，拜登誓言扭转特朗普政府“短视”的汽车排放标准。
（2）SK INNOVATION和福特成立动力电池合资企业BlueOvalSK，年产能有望达60GWh（☆☆☆）
北京韩联社5月21日消息，SK INNOVATION 21日表示，将与美国第二大车企福特各斥资3万亿韩元（约合人民币171.2亿元）在美成立动力电池合资企业“BlueOvalSK”，前一日已签署关于合资企业的谅解备忘录。
“BlueOvalSK”将生产动力电池和模块，年产能有望达60GWh（千兆瓦时）。SK INNOVATION佐治亚州第一工厂将于今年晚些时候完工，正在投建第二厂。若加上此次投资，SK INNOVATION在美投资额达到6万亿韩元。
（3）美国财政部要求超过1万美元的加密数字货币交易向美国国税局报告（☆☆）
美国财政部表示，拜登政府加强税收合规的提议包括要求向美国国税局报告价值超过1万美元的加密货币转账。“与现金交易一样，获得公允市场价值超过1万美元加密货币资产的企业也将需要报告”，美国财政部在周四发布的一份有关税收执行提案的报告中表示。美国国税局于2020年在个人纳税申报单1040中增加了一行关于加密货币的内容，以获得更多关于虚拟货币交易的信息。
（4）美国加州要求到2030年网约车接近全部电动化（☆☆）
5月21日，美国加州清洁空气监管机构周四通过了一项规定，要求未来几年内Uber和Lyft叫车平台上的几乎所有出行都必须使用电动汽车，这是美国第一个出台此类规定的州。加州空气资源委员会（CARB）一致通过了这些规定，要求到2030年，电动汽车行驶里程将占到约车总行驶里程的90%。
这比两家公司自己设定的目标要低，优步和Lyft去年都承诺在2030年之前将其美国车队完全转变为电动汽车。但他们表示，如果没有政府对电动汽车和充电基础设施的额外补贴，这些目标是不可能实现的。
（5）韩国四大集团发布394亿美元对美投资计划（☆☆）
三星电子和SK海力士等韩国四大企业集团于当地时间5月21日在以韩美首脑会谈为契机举行的商务圆桌会议上发布对美投资计划，总规模达394亿美元。三星电子决定将为晶圆代工厂新建项目投资170亿美元。在电池产业，LG能源解决方案和SK INNOVATION将投入约140亿美元在当地成立合资公司或单独进行投资。现代汽车计划在电动汽车生产和充电基建方面投资74亿美元。此外，SK海力士计划投入10亿美元在硅谷建立覆盖人工智能、内存解决方案的新兴产业研发中心。
（6）新加坡将开发一个高质量碳排放的全球交易所和市场（☆☆）
据路透社消息，星展银行、渣打银行、新加坡交易所和新加坡国有投资者淡马锡控股周四表示，他们正在联手开发一个高质量碳排放的全球交易所和市场。各家公司高管们在新闻发布会上表示，拟议中的新加坡交易所和市场气候影响X（Climate Impact X）是这四家公司的合资企业，预计将于2021年底推出。
Climate Impact X将利用卫星监测、机器学习和区块链技术来提高碳信用额度的透明度、完整性和质量，从而对环境产生切实和持久的影响。CIX将提供不同的平台和产品，以满足不同的买家和卖家的需求。这些项目包括预计将于2021年底启动的交易所和项目市场。该交易所将主要面向跨国公司和机构投资者，通过标准化合同促进大规模高质量碳信用额度的销售。
（7）台积电表示将增加60%微控制器单元（MCU）产量以缓解汽车供应链短缺（☆☆）
财联社5月21日讯，台积电在一封电子邮件声明中表示，今年将微控制器单元（MCU）的产量提高了60%，以利缓解供应紧张的汽车制造商。台积电称其重新分配产能，2021年的MCU产量将比2020年水平高60%，比2019年疫情大流行前的水平高30%。公司将与汽车供应链合作，以提高需求的能见度，并实现及时的供应管理现代化。根据IHS Markit的研究，台积电生产全球约70%的MCU。
近期，全球已有多家车厂因芯片短缺而被迫停产。5月17日，现代、起亚等多家韩国生产热门车型的工厂停产。丰田、本田等日本车企，大众、福特和通用汽车等已削减产量。福特、日产、大众在北美的多家工厂6月将停产。
（8）芯片交付周期延长至17周，创下2017年以来新高（☆☆）
根据Susquehanna Financial Group的研究，4月份芯片的交货周期（从订购到交货的时间）延长到了17周，是该公司2017年开始跟踪该数据以来的最长等待时间。信息技术研究和顾问公司Gartner预测，全球半导体供应短缺将在整个2021年持续并在2022年第二季度恢复至正常水平。大多数类别的设备供应短缺预计将持续到2022年第二季度，而基板产能限制可能会延长到2022年第四季度。
（9）Snap推出增强现实眼镜，成为首家推出增强现实眼镜的顶尖科技公司（☆）
美国社交媒体服务公司Snap成为首家推出增强现实眼镜的顶尖科技公司，赶在Facebook和苹果之前率先进入这个新生代计算平台。Snap CEO埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel）5月21日宣布，他的公司开发了一款名为Spectacles的智能眼镜，可以在佩戴者看到的现实图像上叠加增强现实滤镜。这款增强现实眼镜最初仅面向一部分使用Snapchat社交媒体应用的开发者和创作者提供，它配有两个小摄像头和4个嵌入式麦克风，便于用户把看到的景象拍成短片，然后发送给他人。
（10）美联储将发布数字货币报告（☆）
鲍威尔称美联储将发布有关美国数字货币的报告，报告将重点关注发行美国央行数字货币（CBDC）的可能性。美联储将在今年夏季发布关于数字货币的核心研究论文并公开征集意见，以权衡该领域工作的推进方向。鲍威尔周四在声明中称：“在就是否及如何推进美国的央行数字货币（CBDC）做决定前，美联储致力于在这个重要问题上广泛听取意见。”当地时间周一，美联储理事布雷纳德出席加密货币大会并宣扬数字美元的好处，称美联储支持的数字货币具有诸多优势。布雷纳德指出，在美国有近1/5的人没有享受到足够的银行服务，而央行数字货币的优势之一在于能够为他们提供金融服务。
（11）华为宣布将正式发布鸿蒙手机操作系统（☆）
今日，华为在微博正式官宣，称计划在6月2日正式举办鸿蒙操作系统及华为全场景新品发布会，预计此前只用于智慧屏、可穿戴设备等上的鸿蒙系统，也将在更多产品品类上使用。华为消费者业务CEO余承东曾透露，鸿蒙系统有望于6月起在手机产品中开启规模化推送。他表示，目前华为已售出超过10亿台全场景智慧连接设备，其中在网手机超过7亿台。“大约90%的华为的存量和在售手机，都可以升级鸿蒙系统。”也就是说，华为鸿蒙注定起点不会低，其一旦开启规模化推送，其基础用户量将以“亿”计。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪