【广发策略】上周新发基金扩张，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（5月第1期）

　　来源： 戴康的策略世界 

　　（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年5月2日。）

　　●股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO规模为140亿元，前一周IPO规模为112亿元。

　　二级市场：上周在新发基金扩张的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行448亿元，北上资金流入122亿元；流出方面，南下资金买入31亿元，重要股东减持59亿元，交易费用83亿元，两融融资减少4亿元。

　　2021年4月（截至4月30日）北上资金净入529亿元。净流入前五名行业是电子、医药生物、电气设备、化工、家用电器，净流出行业前五名是食品饮料、汽车、交通运输、公用事业、建筑装饰。

　　2021年4月（截止4月30日），南下资金净流入363亿元。净买入个股前五为腾讯控股、安踏体育、美团点评-W、香港交易所、中芯国际。恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业，恒生二级行业净买入前三的行业为软件服务、纺织及服饰、药品及生物科技。

　　投资者情绪：上周融资交易占比6.90%（上期为8.48%），日换手率1.1%（上期为1.0%），机构挂单卖出473亿元（上期卖出90亿元）。

　　限售股解禁：上周限售股解禁739亿元，前一周限售股解禁539亿元。预计本周限售股解禁867亿元。

　　●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。

　　信用货币派生：2021年3月，M1增速7.1%（前一期7.4%）；M2增速9.4%（前一期10.1%）。2021年3月新增社融3.34万亿元（前一期约1.71万亿元），金融机构新增人民币贷款2.73万亿元。

　　●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

　　货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行27BP，R001上行29BP，DR007上行17BP，3个月同业存单收益率下行6BP。

　　国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至2.36%，10Y国债收益率下行2BP至3.16%，期限利差上行1BP至0.80%。

　　●风险提示：流动性环境出现超预期波动。

　　报告正文

　　一、股市流动性跟踪

　　说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年5月2日）。

　　1.1一级市场和二级市场资金流

　　（1）IPO融资：上周IPO规模为140亿元，前一周IPO规模为112亿元。

　　（2）重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东减持59亿元，前一周净减持约43亿元。上周增持规模前三的行业为综合、轻工制造、房地产，减持规模前五的行业为机械设备、电子、医药生物、计算机、食品饮料。

　　（3）新发基金（股票型+混合型）： 上周新发基金规模为448亿元，前一周新发基金规模约143亿元，新发基金规模上升。

　　（4）两融融资余额： 截至上周周五，两融融资余额约为15155亿元，上周两融融资减少4亿元，前一期两融融资增加74亿元，上周两融融资下降。

　　（5）陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入122亿元，前一周净流入210亿元。截止2021年4月30日，2021年4月北上资金净流入529亿元，净流入前五名行业是电子、医药生物、电气设备、化工、家用电器，净流出行业前五名是食品饮料、汽车、交通运输、公用事业、建筑装饰。

　　（6）陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入31亿元，前一周净流入240亿元。截止2021年4月30日，2021年4月南下资金净流入363亿元。净买入个股前五为腾讯控股、安踏体育、美团点评-W、香港交易所、中芯国际。

　　行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业、工业、公用事业，恒生二级行业净买入前五的行业为软件服务、纺织及服饰、药品及生物科技、半导体、其他金融。

　　（7）交易费用：上周为83亿元，前一周为80亿元。

　　1.2 市场情绪跟踪

　　（1）融资交易占比：上周为6.90%，前一周为8.48%；

　　（2）日度换手率： 上周为1．1%，前一周为1．0%。

　　（3）机构资金流向：上周机构合计挂单卖出473亿元，前一周挂单卖出90亿元。

　　1.3 其他重要指标跟踪

　　（1）限售股解禁：

　　上周限售股解禁739元，前一周限售股解禁539亿元。预计本周限售股解禁867亿元（以2021年4月30日收盘价计算）。

　　二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购500亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放0亿元。

　　信用货币派生：2021年3月，M1增速7.1%（前一期7.4%）；M2增速9.4%（前一期10.1%）。2021年3月新增社融3.34万亿元（前一期约1.71万亿元），金融机构新增人民币贷款2.73万亿元。

　　三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

　　货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行27BP，R001上行29BP，DR007上行17BP，3个月同业存单收益率下行6BP；

　　国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至2.36%，10Y国债收益率下行2BP至3.16%，期限利差上行1BP至0.80%；

　　信用债市场：上周5年期企业债收益率上行3BP，信用利差上行5BP；

　　理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.71%，较上期上行3BP；

　　外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.34%至6.47。

　　四、风险提示

　　1、流动性环境出现超预期波动。