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　　随着上市公司年报不断地披露，去年公司业绩陆续浮出水面。今年上市企业融资也积极，短期发布或更新债券融资预案的超过60家，相对于业绩来看，这些融资风险如何？

　　//  上市公司年报业绩情况  //

　　Wind数据显示，截止到2021年4月6日，两市发布年报的上市公司已达1202家，公布家数已经不少。此外还有743家上市公司披露了业绩快报，净利润和增长情况也都一目了然。总体上接近一半的上市公司去年经营情况有所浮现。

　　首先从盈亏来看，Wind数据显示，1945家公布年报业绩企业，归母净利润为正，即实现盈利有1822家，占比高达93.68%，而其余不到8%的上市公司去年经营有所亏损。而同比增长上则不太乐观，去年能实现不错增长的企业共有1347家，占比为69.25%，剩余超30%公司净利润有所下降。可见去年疫情对上市公司经营有影响，绝大多数虽然还是能实现盈利，但业绩下滑也是比比皆是。

　　其次从具体个股上看，银行业绩仍是遥遥领先，Wind数据显示，工商银行、建设银行、农行三家归母净利润均在2000亿以上，紧随其后中国银行、中国平安净利润均超千亿，这也是A股中最赚钱的企业。此外招商银行等46家归母净利润在百亿之上，总体上，赚钱的头部企业不多，而大多数上市公司净利润都在5亿元以内，占比超过6成。

　　//上市公司发债预案情况//

　　整体上，多数企业盈利规模并不大，通过融资做大做强很有必要，因此上市公司发债也不少。

　　Wind数据显示，今年以来上市公司债券发行预案较多，目前处于流程阶段有65家，涉及79只债券，少数公司同时有2只债券处于发行预案中，合计有望融资6490.55亿，规模较大。其中邮储银行发行的1500亿信用债和交通银行发行1400亿金融债最大，紧随其后南京银行、浙商银行等11家预计发行规模也不小，均超过100亿，如下：

　　而从发债规模和业绩结合来看，目前65家有发债预案的上市公司共有42家披露了年报业绩。

　　若以发债预计融资规模相对于归母净利润比值来看，Wind数据显示，多数企业发债规模大于去年净利润规模。其中华银电力、北辰实业等5家上市公司发债规模是去年净利润的10倍以上。此外四川成渝、宁沪高速等30家发债预计规模大于去年净利润。

　　而剩余福耀玻璃等7家预计融资不大，均大幅小于去年净利润。可见从这方面来看，那些发债融资远大于净利润的企业，这些债券还是需要注意，以防后期经营未能有大改善，从而导致债券兑付较难。附两者比值超过300%企业如下：