芯片、白酒重拾荣光！A股进入反弹窗口

　　来源：证券之星

　　数午后横盘震荡，个股涨跌互半，操作难度较大。主要是白酒等抱团股延续反弹带动指数走高，茅台暴涨超3%，酒鬼酒一字涨停。

　　碳中和概念全线退潮，电力板块领跌，雪迪龙等后排股尾盘跌停，盘面表现杂乱，热点快速轮动。

　　整体看，市场连续缩量上涨，要注意板块轮动反弹后的获利盘兑现。

　　截至收盘，沪指涨0.52%，报收3484点；深成涨1.02%，报收14122点；创业板指涨1.31%，报收2852点。

　　公募持仓路径出炉

　　数据显示，2020年公募基金净收益达到2.002万亿元，同比增长70.26%，创下历史新高。

　　资产配置上，2020年度债券市值9.37万亿排名第一，占总值比44.1%；股票持有市值达5.3万亿排名第二，占总值比24.94%。

　　行业配置上，2020年底，制造业、金融业、租赁商务行业占比分别较年中提升3.06、0.4、0.34个百分点，占比位列前三；且制造业、卫生和社会工作以及科学研究和技术服务业相对标准行业配置比例超配较高；信息技术、房地产行业则是下半年配置下降最多的行业。

　　个股上，相较于2020年中，配置中国平安的基金总数增加最多；京东方A被增持股数18.67亿股排名第一；居然之家增持占流通股比例居前。

　　而在股价表现上，被公募基金增持的港股表现十分优异，小米集团-W、保利协鑫能源、金蝶国际和敏华控股涨幅均超200%。

　　资金也开始抢筹

　　除了公募布局制造、金融等行业以外，其他资金也开始涌向国内制造业。

　　消息面上，年初开始的半导体涨价趋势不减，相关产品交付期也不断延长，下游需求恢复显得尤为强烈，汽车行业“缺芯”情况明显，尤其是新能源汽车。

　　此前受半导体芯片短缺影响，蔚来汽车宣布从3月29日起暂停蔚来合肥工厂的生产5个工作日，停产直接导致未来第一季度交付量下调。

　　目前全球晶圆代工产能严重紧缺，且紧缺情况或将持续到明年，这也使得封测产能全面吃紧，其中又以打线封装产能短缺情况最为严峻。

　　日月光投控订单出货比已接近1.5，订单量大过产能近50%；台积电在1月份就已经表示，今年将支出250亿至280亿美元，其中约80%将用于提升其先进的芯片制造能力；中芯国际通过邮件告知其客户，4月1日起将全线涨价，整体来看，此轮涨价幅度大约在15%~30%之间。

　　从资金流向来看，早盘9只半导体概念股获主力资金净流入1亿元以上，士兰微净流入达4.98亿元，长电科技、中芯国际、立昂微、三安光电获2亿元以上净流入。

　　核心资产要回归？

　　随着疫情的蔓延，市场此前预期的通货膨胀可能出现了预期差，即全球经济未来几个月重启的概率下降，经济增速存在下修的可能性。

　　在这种背景之下，传统价值股的复苏可能也要慢于预期。

　　尽管对经济下行和通胀上行的担忧尚未解除，但短期市场大幅调整后，估值风险已经得到一定程度的释放，市场继续下探的空间并不大，优质资产的加仓机会可以逐步关注。

　　方向上可以重点关注具有“高资产壁垒”的公司。在供给出清的大环境中，行业的新进入者在短期内难以模仿和复制，因此拥有高资产壁垒的企业能够形成更强的竞争力、或是占据更强势的产业地位，拥有更强的议价能力。随着经济景气度上升，这一类公司将更加充分地受益于经济回暖，需求的改善将体现为企业盈利的强劲增长或持久景气。