“喝酒”行情回来了！公募火线预判：市场已企稳，这些板块可重点布局

　　原创 余世鹏

　　3月29日，A股延续反弹，顺周期板块维持热度，煤炭板块强势崛起，扛起了做多大旗。沉寂时日的白酒板块重拾涨势，“股王”贵州茅台盘中一度涨超4%。

　　在市场反弹节奏上，公募基金最新策略取得了基本一致的判断：市场企稳迹象明显，资金情绪也迎来修复窗口，这将是后续反弹的基础所在，投资者可结合最新财报和估值进行中期布局。

　　新行情已在酝酿

　　3月29日，A股主要指数冲高回落，上证指数上涨0.50%，深证成指微涨0.01%，但创业板指午后翻绿，小幅下跌0.42%。

　　数据来源：Wind

　　板块个股层面，煤炭等顺周期板块走强，煤炭指数涨超5%，中国神华开盘不久冲上涨停，恒源煤电、兖州煤业等涨逾9%。

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　　前期回调的白酒等消费板块也在纷纷走高。“股王”贵州茅台早盘一度涨超4%，酒鬼酒、古井贡酒等个股也纷纷放量走高；除白酒外，葡萄酒和啤酒板块同样表现不俗，张裕A涨停。

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　　“经过前期的震荡调整，A股短期抛压已经大为减轻，市场低位企稳迹象明显，投资者情绪迎来修复窗口，这也为后市的反弹奠定了基础。”平安基金认为，在2021年经济复苏方向确定、政策保持“不急转弯”的基调下，企业盈利改善的势头将延续；另一方面，在机构端待入市资金规模庞大的背景下，充裕的微观流动性和不断改善的市场风险偏好，将推动市场震荡上行，建议把握市场的结构性机会。

　　招商基金指出，展望后市，部分估值较高的板块风险快速释放后，指数整体的下行风险已经不大，市场存在结构性做多机会。

　　诺安基金认为，当前，外围因素对A股的影响已逐步钝化。从国内货币政策以及当前中美利差宽度来看，美债收益率上行对国内流动性影响相对有限，流动性和估值近期存在边际修复预期。随着2020年报和2021年一季报的发布，业绩超预期的板块和个股或有优于大市的表现。

　　中欧基金表示，近期全球经济复苏预期有所回落，带动大宗商品价格下跌，市场对货币政策收紧的担忧开始缓解。美债阶段性顶部或已出现，A股估值压力也将随之缓解，全球市场可能迎来一定程度的修复。

　　前海联合基金指出，截至目前沪深两市动态PE估值整体处于历史中枢附近，在估值高企板块风险得到部分释放后，市场上行大趋势并没有改变。从近日披露的一季报业绩预告情况来看，业绩预喜比例较高，季报行情预期会大幅提振市场氛围，可围绕年报、一季报业绩进行优化配置。

　　布局这些高景气度板块

　　在后市布局上，招商基金指出，接下来可持续关注宏观经济复苏情况，把握景气度改善的低估值顺周期品种的修复机会。其中，对于新能源、白酒等高景气行业，需要结合最新财报情况筛选；估值相对合理、景气度确定性高的个股，或已进入到中期布局阶段。

　　创金合信积极成长基金经理王先伟表示，经过此前的调整后，目前部分白马股和中小市值股估值已经到了一个合理水平，接下来看好行业景气度高，且具备持续性的细分赛道优质龙头和隐形冠军，尤其是科技、高端制造、医药生物等方向。

　　“从当前时点往后看，对二、三季度科技股的表现抱有信心。”王先伟分析到，一方面，科技行业的估值经过过去一年的消化之后，目前大体上已处于历史中枢水平之下；另一方面，科技行业景气度很高，且还在不断上升，全球的主要芯片制造厂商都在公布扩产计划。“不论是新闻报道，还是我们在调研了解到的情况，科技产业链从去年三、四季度开始都是非常景气的。汽车智能化和电动化带来了较高的半导体需求增量，这是过去没有出现过的一个巨大基本面变化；与此同时，叠加了国产替代的持续推进，半导体产业链的公司基本面呈现出一种比较好的正向预期。”

　　诺安基金认为可关注以下结构性机会：一是受益于经济复苏、政策边际变化的银行、保险板块；二是受经济恢复提振的服务型消费行业；三是行业基本面向好、估值处于历史分位数较低位置的中小市值公司；四是年报和季报业绩超市场预期的板块和个股。