英大证券首席经济学家李大霄表示，上周五道指和标普双双创收盘历史新高，鼓舞全球股市，美国疫苗接种已经破亿，而中国对外输出及国内接种更加是双双破亿，疫苗接种超市场预期，美国国债收益率飙升对市场影响是长期的，但短期扰动暂告一段落，美国股市再度走强，对A股的负面影响渐渐减少，A股局部高估股票的风险固然存在，但从机会和风险比较来分析，A股后市仍有企稳回暖的可能。有以下六个因素：

　　首先是经济回暖形势。全球经济逐步从疫情影响的低谷中逐步复苏，而国内经济在主要经济体中表现较好。宏观经济三驾马车中投资继续增长，消费逐步从低谷恢复，出口则受益较好国内疫情控制效果，继续较好的增长态势。因此，至少今年上半年经济保持较快增长态势。

　　其次是宏观政策面的变化。2021年国家继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，政策着力的主要方向促进社会需求恢复和生产发展，金融市场仍将保持合理充裕的流动性。

　　第三是制造业生产需求在增长。近期全球大宗商品市场价格由低谷回升，国际原油期货价格基本回升至疫情前的水平，铜价则创出近十年新高。当然，国际大宗商品价格的波动不排除流动性过剩的因素，但是，制造业生产需求的回升也确实在发生。

　　第四是金融市场利率仍保持在较低水平。为促进实体经济发展，减少资金因在金融系统空转而导致融资成本上涨，近几年金融系统对实体经济融资利率水平逐步回落。

　　第五是上市公司业绩有望逐步改善。受益经济大环境转暖的影响，上市公司业绩也将由较好表现，尤其是行业龙头企业的业绩受益宏观经济整体增长的概率偏大。

　　第六是居民存款逐步通过公募基金流向股市的趋势未改。居民将资金投向银行理财产品的意愿正在降低，债券类基金清盘的数量逐步增长，投资房地产的空间也在持续收窄，而居民将资金投向股票市场趋势不会因市场短期波折而转变。

　　综合上述六个因素，预计A股大盘后市继续深幅调整的空间有限，而随着利多因素持续发挥作用，在局部高估股票风险随着时间的推移慢慢化解的同时，A股最低估最绩优最优秀的蓝筹品种有望带动大盘企稳回升。