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“碳中和”10万亿产值的投资机会，你要不要分一杯羹？
“碳中和”的确定性，是不可错过的机遇。
投资中有个对立现象：投资收益取决于充满不确定性的未来，然而投资经验却取决于万事已定的过去。因此，所有成功投资者要进行持续性的复盘。投资中常见的投资理论认为，投资收益与投资回报空间、投资风险成正比，然而复盘过去各行业的投资收益情况可能会颠覆大家的投资认知。
根据Wind数据，各行业指数自成立以来收益如下：
截止日期：2021年3月22日
从上面的统计数据可以看出，与消费有关的各历史收益远高于其他行业，消费行业是过去30年来国家大力支持的行业，增长确定性高，风险却相对可控。
通常，当行业受到国家支持时，行业盈利确定性高，行业增长速度快，能够打破传统的投资现象。因此投资最重要是找对赛道，清楚国家产业支持政策，了解行业成长速度。
当前，国家支持的产业赛道有很多，但碳中和是重中之重，而且是全球性赛道。相对于其他国家，中国在碳中和领域的发展具有相对优势。
确定性投资机会：碳中和迎全球主要经济体重点关注
每一次五年计划都会提出国家发展战略的重要方向，今年“十四五”计划发布，共提出十个关键词，“绿色发展”一词占据重要位置，与绿色发展相关的“碳中和”、“碳达峰”备受市场关注。在今年的政府工作报告中，提出要“制定2030年前碳达峰行动方案”，落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%。今年单位国内生产总值（GDP）能耗降低3%左右。
平衡碳排放量，第一步要实现“碳达峰”才能进一步实现“碳中和”。根据2020年9月22日我国在第七十五届联合国大会上提出的目标，我国将力争于2030年前达到峰值，于2060年前实现碳中和。由此可见，碳中和将是一个有40年成长机会的行业。
由于气候问题关系到全世界的各国，因此主要经济体都对其较为关注，全球已经有8个发达国家已经以立法的方式对碳排放做出承诺，我国是第11个以政策宣示的方式做出承诺的国家。
资料来源：新华社、中国知网、兴业证券整理
要达成2060年“碳中和”的目标，需从能源需求侧和供给侧两方面进行。从供给端来看，电力部门高排放占比的现状决定了电力脱碳是能源供给侧脱碳的关键，因此光伏、风电和水电行业迎来历史性机遇，并且同时发展非电力行业；从需求端看，能源终端电气化将在碳中和进程中发挥至关重要的作用，而清洁电力的提供在能源供需两侧都是不可或缺的因素。
多产业迎高增长空间，10万亿产值投资机会就在眼前
对于投资者而言，行业增长空间是获利大小的决定因素，行业增长主要来源于投资和经济产值。根据中金公司研究报告，预计2060年国内绿色能源总投资将会累计达到55万亿元。其中，国内光伏新增装机20万亿元，风电新增装机14万亿元，核电新增装机5万亿元，储能新增装机7万亿元，清洁制氢新增装机9万亿元；叠加海外光伏新增装机47万亿元也主要由国内光伏产业链承接，预计国内清洁能源行业将受益于总价值102万亿元的绿色能源投资。
相对于投入而言，“碳中和”产业带来的收益机会更高。中国绿色经济年产值将从2020年的0.77万亿元成长到2060年的10万亿元水平。中金公司研究报告预计，其中清洁发电将从0.7万亿元扩张到6万亿元；新能源车产值将从2020年的0.049万亿元增长到2045年的1.2万亿元/年。
绿色经济年产值（截点数据）
资料来源：中电联，公司公告，中金公司研究部
投资中证内地低碳经济主题指数，做大势追踪者
根据对产业的研究可以看出，“碳中和”是一场持续40年的行业发展机遇，但涉及产业众多，且在行业发展过程中存在细分行业轮动情况。在不同发展阶段“碳中和”将有三条投资主线：一是技术变革带来的市场份额变化；二是数字化浪潮下，下游应用端新的商业模式转变；三是穿越周期的成长赛道中的传统行业。
对于普通投资者来说，了解行业发展周期，进行详尽研究后择股择时是一项复杂的工作，追踪行业指数做长期投资更为便捷。中证内地低碳经济主题指数（399977）已经颁布，该指数包含诸多碳中和主题高成长性行业龙头个股。
中证内地低碳经济主题指数前十大成分股概览
资料来源：Wind，鹏华基金
根据Wind数据，截止至3月12日，中证内地低碳经济主题指数近三月与近六月涨幅分别高达19.94%、34.27%，大幅跑赢同期沪深300、中证500和万得全A。
资料来源：Wind，兴业证券。数据日期：截至2021年3月12日，指数过往表现不预示未来表现，基金投资须谨慎
从指数表现可以看出，“碳中和”已经得到资本的关注，但当下只是行业发展初期，相对于行业发展空间，未来大有可期。随着“碳中和”机遇的兴起，鹏华基金旗下专门用于投资该行业的鹏华低碳ETF正在发售中，基金代码：159885。面对这一场投资机遇，希望大家能够在产业崛起之初抓住机遇，收获更广阔的成长空间。