原标题：大佬最新路演上线！高善文、刘明说了什么

　　牛年开年以来，A股持续震荡调整，市场走向与如何投资布局成为近期关注热点。

　　安信证券首席经济学家高善文，东方阿尔法基金总经理、投资总监刘明近日在一场路演中对A股市场进行了明确预判：不仅乐观看好国内经济的恢复，更看好A股各行业中因均衡配置而出现的机会。其中，可选消费、顺周期制造业、计算机等成为大佬看好的方向。

　　乐观看待国内经济恢复

　　高善文表示，随着疫苗的逐步推广、以及新冠疫情在全球范围内逐渐得到控制的背景下，2021年经济在很大程度上有望得到修正。

　　在他看来，当一定阶段的经济状态背离均衡水平达到极致，随着扰动因素的消失，经济将在短期内出现均值回归。“当前抑制经济的因素正在逐步消失，疫苗推广也比较快，使得各类经济活动都得到了不同程度的恢复。2021年是典型的经济均值回复过程，在短期复苏过程中可能出现快速攀爬。”

　　不追高

　　跌下来也要敢于加仓

　　面对当前的市场震荡，刘明保持着谨慎乐观的态度。他认为，一方面经济复苏下很难出现大熊市，另一方面A股的整体估值处于合理区间，给A股投资人带来了不错的机会。“但由于流动性边际收紧预期可能会压制市场，A股结构性泡沫仍然存在，因此在当前时点，我们保持谨慎乐观的态度，不去追高，但在股票跌下来时敢于加仓。”

　　具体来看，刘明表示，从长线看，中国经济身处于“增速”向“增质”切换的关键时期，在内需消费与科技产业的加速驱动下，有望促成未来资本市场的长周期繁荣。从短线看，得益于疫情的有效控制，中国较其他主要经济体的复苏进程更快、政策空间更大，人民币资产保有相对韧性更足。

　　“中国经济成功应对了短期挑战，也迎来了长期蜕变的发展路径，孕育出了以内需消费和科技为主线的投资机会，充满想象的经济转型新赛道脱颖而出，为长线资本提供了布局的结构性机遇。”

　　看好三大板块

　　刘明认为，将会重点关注可选消费、顺周期的制造业和计算机等板块。

　　他解释称，由于经济复苏，大家对未来的前景更有信心，预计更多的机会存在于可选消费，如黄金珠宝等可选消费行业。

　　在顺周期制造业方面，刘明看好具有强大内需且自身具备成本竞争优势、能够在疫情期间及时供应海外需求的行业板块。

　　刘明认为，军工领域是科技和内需相结合的典型代表。一方面，过去5至10年，军工投入占比明显偏低，而未来预计军转民会带来更大的市场空间；另一方面，随着军工行业业绩的持续性得到验证，军工行业整体走势和估值水平会重新得到认可和修复。

　　至于计算机板块，刘明的观点是：经过去年的估值消化，板块整体估值处于比较合理的水平。在经济复苏的过程中，各行业会加大对信息技术的投入，这将助推行业收入的增加和毛利率的提升。

　　对于港股后市，刘明认为，部分价值股将有确定性的修复机会。“港股的核心资产正不断扩容，很多无法在A股上市的公司都在港股上市，中概股的回流也将不断优化港股结构。这都给港股投资带来了不错的投资机会。”刘明说。

　　在个股选择上，刘明表示，港股的科技消费板块不乏估值合理的好标的，包括在港上市的新经济公司、回归港股上市的绩优中概股等。