粤开策略解盘 | A股节前喜迎三连涨，鼠年圆满收官-0210

　　来源：粤开崇利论市

　　一、市场回顾：A股连续3日上涨，鼠年圆满收官

　　鼠年最后一个交易日，A股延续昨日涨势，高开后保持上行，连续3个交易日上涨。截止收盘，三大指数均创下近5年新高，上证指数报收3655.09，上涨1.43%，成交额3926亿元，深成指一度冲破16000点，最终报收15962.25，涨幅为2.12%，成交额为4827亿元，创业板报收3413.81，上涨2.39%，成交额为1602亿元。两市共成交8753亿元，较上一交易日持续放量。北上净卖出17.8亿元，结束了此前连续8个交易日的净买入，其中沪股通净卖出20.33亿元，深股通净买入2.52亿元。

　　盘面上来看，休闲服务、食品饮料、家用电器、医药生物、有色金属涨幅居前，节日相关的消费休闲类板块领跑，银行、国防军工、采掘和房地产板块则小幅收跌。

　　二、热点跟踪：1月CPI同比下降，PPI增速由负转正

　　今日国家统计局公布了2021年1月的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。1月CPI环比增长1%，同比下降0.3%，继12月小幅上涨后再次呈现同比负增长，其中食品价格上涨1.6%，非食品价格下降0.8%。春节前食品消费需求较为旺盛，1月受疫情反复等外部因素影响，部分地区出行受限，非食品价格的下降对CPI的影响更大，另外去年春节错月导致基数水平较高，在一定程度上造成同比增幅下降。

　　1月PPI则环比上涨1%，同比上涨0.3%，2020年1月之后同比增速首次由负转正，随着经济环境进一步复苏，相关生产需求充分释放，在去年低基数背景下，PPI有望实现持续增长。

　　三、大势研判：资金抱团现象凸显，春季行情可期

　　节前最后一个交易日市场气氛依旧活跃，资金抱团现象愈加凸显，行业中的以白酒为代表的蓝筹股、白马股持续走强，原因主要有以下两点：一是在注册制和常态化退市机制下，A股的机构化、国际化进程加速，资金倾向于布局业绩和发展路径较为稳定的龙头品种；二是近期新发基金规模持续增长，近三个月发行数目均超百支，考虑到基金的仓位要求，这类龙头白马股就成为建仓的配置首选，进而吸引了大量增量资金注入。

　　春节前市场整体表现符合预期，从基本面看，1月份PPI数据向好，生产需求得到释放，另外1月新增社融5.17万亿，超出市场预期水平，反映出市场活跃度明显改善，有效提振了二级市场情绪。我们认为在节假日期间如果没有超预期扰动出现，这种强势反弹在节后有望延续，大消费板块有望持续受益，但不宜轻易追高。节后重点关注即将召开的两会，提前布局两会行情，在配置方向上关注业绩预期向好且估值处于较低区间的品种，中长期布局景气上行趋势较为明朗的品种，比如化工、新能源等。

　　风险提示：股市有风险，投资需谨慎

　　粤开证券研究院策略&行业团队

　　粤开证券研究院策略及行业团队具备完善的研究体系，观点鲜明，是高效且紧贴市场的实战型团队。2020年，策略与行业团队凭借专业及深度研究，赢得了市场的认可和尊敬。2021年，粤开证券研究院在大股东广州开发区控股的引领下将整装再出发，立足粤港澳大湾区，辐射全中国，造就一流特色精品研究！  

　　研究领域：策略研究涵盖主题投资、行业比较、政策解读、区域经济、基金研究、金工衍生品、港股及海外市场、科创板及新三板等；行业研究重点涵盖生物医药、高端装备、新能源新材料、TMT等领域。

　　团队荣誉：2020年荣获“三大报”四项大奖，上证报“最佳研究所所长”和“最佳投资策略分析师”两项入围大奖、“2019年最受网上投资者欢迎策略分析师”，中证报“2020最佳行业分析团队”，证券时报“金翼奖新三板金牌分析师”。

　　研究报告：2020年团队研报在东财平台总阅读次数位列行业第8，2020年研究院撰写研究报告1410篇，其中策略报告371篇，报告数量排名行业11。在众多竞争者中脱颖而出，成功获选新三板课题。

　　金股收益：2019年十大金股成绩全市场第二，累积收益率长期保持行业前五；多次在周度排行榜、月度排行榜中名列前茅。

　　品牌建设：粤开证券策略研究的品牌知名度比肩头部，粤开策略研究目前已经做到了国内权威媒体的全覆盖，团队成员为中央人民广播电视总台、新华社、人民网、四大报等一线媒体的专家级嘉宾。