兴证策略：中上游原材料价格持续下跌纸制品价格大涨

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　　原标题：【兴证策略|行业比较】中上游原材料价格持续下跌，纸制品价格大涨——兴证策略中观行业景气周度跟踪2021年第3期

　　来源： XYSTRATEGY

　　周度行业观点

　　★上游能源与金属

　　——天然气库存减少，期货价格上涨。截至1月29日，布伦特原油较上周下跌0.67%至55.41元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌0.17%至52.2美元/桶，NYMEX天然气期货价较上周上涨4.28%。

　　——上周国内煤炭期货价格大幅下跌。截至1月29日，焦煤期货结算价下跌6.39%，焦炭期货结算价下跌7.73%，动力煤期货结算价下跌3.49%。

　　——LME有色期货下跌。截至1月29日，LME有色期货中铜、铝、锌、铅、镍价格较上周分别下跌2.16%、0.88%、5.08%、1.08%、2.94%。锡价格较上周上涨2.64%

　　★中游原材料

　　——螺纹钢和线材库存回升。截至1月29日，螺纹钢库存较前一周上升21.95%，线材库存上升26.40%，热板库存下降0.59%，冷轧库存上升0.77%，中板库存上升3.77%。

　　——MDI价格大幅度上涨。截至1月29日，山东地区聚合MDI价格上涨6.18%，华东地区纯MDI价格上涨4.76%。

　　★中游制造

　　——中型卡车销量同比大幅上涨。12月，重型卡车、中型卡车销售数量较去年同期分别上涨3.93%、63.71%，轻型卡车、微型卡车销量较去年同期分别下跌1.19%、9.03%。

　　——各类船型运价均走低，BDI指数大幅下跌。截至1月29日，BDI指数下跌17.13%。

　　★下游消费

　　——房地产成交面积上涨。截至1月31日，十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨16.63%，可售面积上涨0.12%。

　　——白羽肉毛鸡价格大幅下跌。截至1月22日，仔猪平均价上涨1.05%，生猪平均价下跌0.96%，猪肉平均价格上涨1.03%，截至1月29日，白羽肉毛鸡平均价格下跌10.61%。

　　风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

　　报告正文

　　上游能源与金属

　　石油天然气：天然气期货价格上涨

　　天然气库存减少，期货价格上涨。截至1月29日，布伦特原油较上周下跌0.67%至55.41元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌0.17%至52.2美元/桶，NYMEX天然气期货价较上周上涨4.28%。截至1月22日，美国商业原油库存周度增加2.04%，美国可利用天然气库存周度下跌4.25%。截至1月29日，当周美国原油活跃钻井增加6口至295口，天然气活跃钻井数与上周持平。

　　煤炭：国内煤炭期货价格大幅下跌

　　全国气温震荡回升，春节临近有效采购需求减少，上周国内煤炭期货价格大幅下跌。截至1月29日，焦煤期货结算价下跌6.39%，焦炭期货结算价下跌7.73%，动力煤期货结算价下跌3.49%。截至1月27日，环渤海动力煤平均价指数较上周下跌0.50%。截至1月29日，秦皇岛港煤炭库存上涨1.83%，六港口炼焦煤库存下跌7.44%。

　　有色金属：有色金属价期货下跌

　　LME有色期货多数下跌。截至1月29日，LME有色期货中铜、铝、锌、铅、镍价格较上周分别下跌2.16%、0.88%、5.08%、1.08%、2.94%。锡价格较上周上涨2.64%。贵金属中黄金价格较上周下跌0.32%，银价格较上周上涨5.31%。

　　稀土金属价格多数持平。截至1月29日，氧化铽、氧化铈价格较上周分别下跌0.56%、2.50%。氧化钆、氧化镧、氧化钕价格与上周持平。氧化镝、新疆碳酸锂价格较上周分别上涨2.95%、4.44%。长江有色市场钴平均价、江西钨精矿较上周分别上涨4.84%、1.14%。新疆金属锂与上周持平。

　　中游原材料

　　钢铁与铁矿石：螺纹钢与铁矿石价格下跌

　　截至1月29日，螺纹钢期货价较上周下降1.43%，板材价格平均上涨0.08%。青岛和连云港铁矿石平均价下降2.44%。

　　螺纹钢和线材库存回升。截至1月29日，螺纹钢库存较前一周上升21.95%，线材库存上升26.40%，热板库存下降0.59%，冷轧库存上升0.77%，中板库存上升3.77%。截至1月29日，全国高炉开工率较上周下降0.69%，唐山钢厂产能利用率上升0.31%。

　　建材：玻璃现货价下跌

　　年末下游赶工需求逐步减弱，行业淡季，玻璃库存上升。截至1月29日，17城市42.5袋水泥平均价较上周下跌0.07%，32.5袋水泥平均价较上周持平，玻璃期货结算价上涨0.79%，主要城市浮法玻璃现货平均价下跌2.04%。

　　化工：粘胶短纤上涨，MDI价格大幅上涨

　　粘胶短纤上涨。截至1月29日，粘胶短纤价格较上周上涨3.03%，化纤产品中涤纶短纤、涤纶DTY价格指数较上周分别下跌0.90%、1.88%。粘胶长丝、腈纶短纤价格与上周持平。

　　供应偏紧，MDI价格大幅度上涨。截至1月29日，山东地区聚合MDI价格上涨3.17%，华东地区纯MDI价格上涨3.64%。甲醇期货结算价下跌1.76%，PTA期货结算价上涨1.94%，PVC期货价上涨0.54%，天然橡胶期货价下跌1.10%。截至1月27日，多晶硅现货价格上涨3.43%。

　　造纸：纸制品价格大幅上涨

　　受原材料价格上涨及能源动力成本增加影响，纸制品价格上涨。截至1月29日，万国纸业、亚太森博白卡纸出厂价与上周持平。12月，中国造纸协会纸浆价格指数较11月环比上涨10.6%。12月，华夏太阳70g、128-157g双胶纸平均价较11月分别环比上涨11.46%和与上周持平。

　　光伏：光伏组件价格普遍上涨

　　截至1月27日，光伏级多晶硅价格较上周上涨2.78%，晶硅光伏组件和薄膜光伏组件价格与上周持平。截至1月25日，进口多晶硅料价格较上周上涨3.55%，国产多晶硅料价格较上周下跌0.15%。

　　中游机械

　　工程机械销售：12月推土机销量下跌

　　挖掘机、装载机、起重机12月销售数量较去年同期分别上升56.44%、9.99%、37.27%，推土机同比下跌11.88%。环比来看，挖掘机、推土机销量环比分别下跌2.19%、33.00%，装载机、起重机销量环比分别上升2.90%、4.44%。

　　工程用车销售：12月中型卡车销量同比大幅上涨

　　轻卡“大吨小标”治理升级，新能源政策补贴，中卡性价比更高的优势得以体现。12月，重型卡车、中型卡车销售数量较去年同期分别上涨3.93%、63.71%，轻型卡车、微型卡车销量较去年同期分别下跌1.19%、9.03%。重型卡车、中型卡车、微型卡车12月环比销量分别上涨6.86%、36.73%、17.12%，轻型卡车环比销量下跌6.99%。