万 科Ａ(000002)董秘爆料

问：为什么这几年不分红，

答：感谢您的关注。过去两年，公司销售显著下降，流动性压力加大，2023年度、2024年度经公司股东大会审议同意未进行分红，2025年公司经营继续亏损，故拟不派发股息。关于派息详情您也可以参考《2025年年度报告》，恳请各位投资者理解。当前公司在经营上仍然面临压力，管理团队将全力以赴化解风险，改善经营业绩，为未来恢复现金分红打好基础。

问：公司25年年报被出具非标意见，请问请问公司预计今年能否消除非标？

答：感谢您的关注。2025年审计意见已经出具，当前公司继续在各方支持下稳步推进改革化险工作。

问：公司亏损910亿，销售额大幅下降，为何销售代理佣金只从60亿降到44亿，是否是应该记在以前年度的佣金计入了25年？人工与行政费用更是不降反增，从54.2亿增加到54.9亿？

答：感谢您的关注。公司按照权责发生制，计提相关费用支出，不存在费用跨期计提情况。

问：公司其它应付款应付联营合营464亿，与其他应收款的应收合营联营是对不同的企业余额吗？如果是同一家，是否应该对冲？如果是不同家，这部分应付款是否其实是预分配的利润，以应付款挂账，有核实清楚吗？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，已在《2025年年度报告》中财务报告附注中披露公司应收和应付联合营款项明细。

问：公司其它应付款中的土地增值税清算准备金高达394亿，目前公司连续两年亏损，项目都无增值，这些准备金余额是否有充分考虑有些项目增值率改变，要冲回？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，考虑配比原则和谨慎性原则，每期对未来可能缴纳的土地增值税进行的合理计提。

问：公司25年收入2334亿，亏损918亿，账面合同负债930亿，也就是26年最多只有930亿转为收入，所以26年的经营亏损正常比25年还多（剔除25年一次性减值计提550后25年亏损350亿），公司不断的给投资者超预期亏损，公司管理层有无对26年经营做预测？可以披露年度预算目标吗？

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，本集团全力推进改革化险工作。有关公司提升经营、改善管理和业绩等方面的举措，您可以参考公司《2025年年度报告》的“致股东”部分或者近期披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：公司未确认递延所得税资产明细中，可抵扣亏损从90亿大幅增加到721亿，可抵扣暂时性差异从384亿大幅增加到877亿，为何不确认的数额增加那么大幅度？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

问：公司亏损900亿且万物云所属的物业板块等利润也大幅下滑，为何57亿商誉没有计提减值？

答：感谢您的关注。公司每年会结合业务实际情况，针对商誉涉及的业务进行减值测试。您可参阅公司历年定期报告中的财务数据。

问：公司整体亏损900亿，且连续第二年亏损，且目前商业空置率高，租金下滑，为何账面价值为1288亿的投资性房地产以及206亿的固定资产，没有任何减值？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，结合市场变化和项目实际情况，定期会对长期资产进行动态减值测试，本期针对投资性房地产计提11.65亿减值准备。相关情况您也可以参考公司《2025年年度报告》。

问：公司年报披露存货4000亿，只有750亿用于借款抵押或担保，但公司3600多亿有息负债还有部分是信用贷款，根据公司以前披露，投资者理解是银行给了公司三年完成所有贷款从信用改为抵押或担保，但公司在延期公司债的增信措施提到很多资产涉及合作方，做不了抵押或担保，是否未抵押的3000多亿存货都是比较难抵押或担保的？

答：感谢您的关注。公司将综合考虑资产状况、股东方意愿、未来销售安排等因素，妥善安排后续融资增信措施。

问：公司对联营和合营企业的投资1069亿只计提了4.9亿的减值准备，比例很低，明显低于公司对联营合营的其他应收款计提618亿的坏账准备比例，为何股权减值这么少？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，结合市场变化和项目实际情况，定期会对所有非并表项目进行动态减值测试，评估项目盈利情况，以审慎确定减值处理。联合营项目的减值通过权益法调整，已体现在投资收益里。相关情况您也可以参考公司《2025年年度报告》。

问：公司计提的存货跌价准备，在建开发产品计提比例为7%（1938亿存货，计提150亿），远高于已完工开发产品和拟开发产品的5%，根据公司披露，在建很多是后来拿地即开工的低价项目，为何计提的减值占比反而高？是否已完工和拟开发产品存在少计提的可能性？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，结合市场变化和项目实际情况，定期会对所有项目进行动态减值测试，评估项目盈利情况，以审慎确定减值处理。相关情况您也可以参考公司《2025年年度报告》。

问：公司年报存货4000亿，扣除208亿存货跌价准备余额，还有3700亿净值，但公司25年亏损900亿，公司报告披露的计提的存货跌价项目为一二线郊区，但公司还有很多三四五线存货（已完工产品其它就有488亿），请问三四五线的存货有无严格测试，计提了多少准备？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，结合市场变化和项目实际情况，定期会对所有项目进行动态减值测试，评估项目盈利情况，以审慎确定减值处理。相关情况您也可以参考公司《2025年年度报告》。

问：公司24年其它应收2494亿，计提坏账准备280，当时有投资者提问准备计提是否足够，公司响应投资者提问，25年的计提增加到了618亿，但其它应收净值还有1753亿，稍微一笔判断失误，就会远超审计师在报告提到的28亿的重大性水平而出现年报重大错报，请问公司有何具体措施评估其它应收的可收回性？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，结合款项实际情况，定期会对应收款项进行减值测试，以审慎确定减值处理。

问：请问公司母公司25-12-31新增的其它非流动负债294亿是什么？大股东借款吗？

答：感谢您的关注。新增的其它非流动负债294亿主要为大股东借款。

问：公司2025年审计报告第109页，所得税费用178.86亿中，有157.59亿是递延所得税资产，与公司利润总额、信用减值损失、资产减值损失大幅计提存在矛盾；查看第91页，未确认递延所得税资产1597.92亿，为何较2024年底474.82亿大幅增加？

答：感谢您的关注。公司根据相关规则的要求，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

问：根据目前公司经营状况和业务规模，请问公司还有管理费压降空间没，管理人员有减员计划没，管理分支机构有合并安排没，管理技术提升有哪些安排？

答：感谢您的关注。为落实改革化险部署要求，公司组织实施了管控与治理体系优化，明确了集团总部、地区公司及事业部三类组织的具体管理定位，开发业务的管理架构由原先的“三级半”简化为“两级”；同时公司将降本增效作为核心管理举措之一持续深化，在全面提升组织运行效率的基础上，系统性压缩各项费用开支。详情您也可以参考公司《2025年年度报告》。

问：请问，贵公司在年报中谈到制定长效化债方案，目前有没有制定一揽子化债方案，以应对4月即将到期的债务？

答：感谢您的关注。有关公司债务处理及推进化险化债工作的情况，请您参考公司披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：公司年报披露的总债务从24年底的3612亿减少到25年底的3584亿，减少了32亿。同时公司现金从882亿减少到672亿，减少了210亿，净资本债务率从80.6%提升到123.48%，请问从这几个指标看，管理层认为公司化债是在改善还是在恶化？公司管理层怎么看化债的关键指标，怎样才算取得实质进步？

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势十分严峻。在各方支持下，公司全力推进改革化险工作。有关公司债务处理及推进化险化债工作的情况，请您参考公司披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：董秘你好，贵公司今年一季度应该大幅减亏才对呀，为什么还没预报出来？

答：感谢您的关注。有关公司一季度业绩情况，请关注公司后续披露的第一季度报告。

问：公司经营面临困境，请问公司：当前公司相比成立之初，在资产质量、管理水平、市场竞争力方面如何自我评价？

答：感谢您的关注。与成立之初相比，公司经过数十年深耕，资产规模更大、业务布局更广，市场与客户基础也更为深厚。但受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势十分严峻。在各方支持下，公司全力推进改革化险工作。公司对经营陷入被动的原因进行了深刻反思，关于公司对目前经营现状的原因分析，您可参阅公司历年定期报告的“致股东”部分。

问：公司亏损910亿，曾经为公司大股东的华润下面的华润置业盈利200多亿，公司有对比分析过为何差距这么大吗？有什么管理经营措施值得借鉴吗？

答：感谢您的关注和建议。公司将持续研究和借鉴国内外优秀同行企业的经验和教训。

问：公司提到公司最大的任务是化债与发展。公司只有发展才可能化债，公司提了一些思路，但有无具体目标，比如将公司有息负债绝对额从25年的3600亿降到3500亿？

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，公司全力推进改革化险工作，通过采取一系列措施，稳定经营基本面，保障公司融资稳定，积极化解风险。2025年公司的有息负债有所下降，同时涉及经营负债的会计科目如应付账款等也有较多下降，具体情况您可以参考公司《2025年年度报告》。

问：董秘你好，深圳国资委应该加快对万科的重组，让万科早日回归健康发展轨道，万科是中国房地产的标杆，万科稳了中国楼市也就稳了，深圳国资委要拿出勇气和魄力，让万科加速回归健康

答：感谢您的关注。涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：之前公告的万科泊寓业务亏损很大，且长租合约付出的租金涨，而租出去的租客的租金下滑，亏损会扩大，请问公司怎么解决这个矛盾？泊寓对租客创造的价值在哪？

答：感谢您的关注。自2020年起，泊寓从重资产、包租模式全面转向轻资产受托管理模式。2025 年新增房源中轻资产占比已超75%，同时通过优化存量项目合作模式，并退出部分房源，有效缓解刚性租金压力。在租客服务方面，泊寓围绕放心、省心、开心、暖心四大维度，以安全保障、线上化服务、完善配套及社群活动、人性化关怀打造全周期租住体验。凭借差异化的服务优势，泊寓获得市场高度认可，2025年客户满意度达96.6%，为业务长期稳健发展奠定了坚实基础。

问：摩根大通最近发了对公司的研报，请问摩根大通有去公司调研吗？如果有去，为何未见公司发调研记录？

答：感谢您的关注。公司一贯重视投资者关系管理工作，投资者沟通接待的情况公司会在年报的投资者互动与投资者保护情况部分进行披露。公司近期通过分析师会议的方式与投资者保持交流，也同步发布了会议纪要，您可以参考《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：请继续披露每个月销售及新增项目情况简报，保障每位股东的知情权！

答：感谢您的关注。有关公司的销售情况，请关注公司定期报告。

问：万科现在是否无总裁？原总裁辞职后为何现在还不补选？

答：感谢您的关注。公司总裁职位目前处于空缺状态，公司已通过董事会授权及高管分工调整，由董事长及公司高管团队分担相关职责，确保了公司经营决策的正常开展和公司治理的有效运作。

问：公司一直强调降低杠杆债务，但为何公布出来的25年年报显示的负债率不降反升？公司债务处理情况究竟如何？

答：感谢您的关注。公司2025年负债总额较2024年下降，但因为经营亏损导致净资产也有下降，从而使得负债率指标呈现上升，具体可参阅公司《2025年年度报告》中的财务数据。有关公司债务处理及推进化险化债工作的情况，请您参考公司披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：公司有息负债从2022年的3100亿，增加到2925年的3600亿，合同销售额从每月200-300亿，到20026年1-2月的每月不足50亿，这三年还处置了大量优质资产，公司说降了负债，怎么降的？有数据支持吗？

答：感谢您的关注。如公司在2024年年报中所述，2024年以来公司面临多重风险挑战，出现销售显著下降，流动性承压。公司全力推动风险化解，一方面在2024年和2025年分别实现了18.2万套和11.7万套房子的高品质交付，另一方面以存量资源盘活和大宗资产交易为重要抓手，推动调整资债结构、落实各项化险工作。公司的整体债务也有所下降，同时涉及经营负债的会计科目如应付账款等也有较多下降。具体情况您可以参考公司《2025年年度报告》的“致股东”部分。

问：万物云2025披露的年报对万科关联地产应收款计提了数十亿的坏账，请问从万科的角度，对子公司计提的这种坏账，在合并时选择怎么处理？

答：感谢您的关注。根据公司合并财务报表编制政策，在万科集团合并报表层面，母公司与子公司之间的债权债务会进行抵消。

问：最近香 港楼市回暖，连续多月上升，内地一线城市二手房和新房的成交量都上升，请问这种现象对公司的经营有好的影响吗？

答：感谢您的关注。关于今年以来的公司销售经营情况，请关注公司后续披露的第一季度报告。

问：公司计提很多的存货跌价准备，是否是因为公司截止2015年底三四线城市的存货比较多？

答：感谢您的关注。公司遵循会计准则，结合市场变化与项目实际开展减值测试，对部分盈利预期恶化的项目计提了资产减值准备。相关情况您也可以参考公司《2025年年度报告》或者近期披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：贵公司怎么引导外国人在境内买房？

答：感谢您的关注。万科为境外客户提供定制化服务，协助其完成从政策咨询到购房的全流程。

问：公司没有像以前那样公告，但据媒体公司1-2月销售不足百亿，已经掉到了第十，马上3月份要结束了，公司有实质性改善管理，提升业绩的措施吗？

答：感谢您的关注。有关公司的销售情况，以及公司提升经营、改善管理等方面的举措，您可以参考公司《2025年年度报告》的“致股东”部分或者近期披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：根据工商信息查询，目前万科企业上市主体已经被诉讼，但还未被审理的案子有几百件，为何未见上市公司有公告？是否都是不重大诉讼？

答：感谢您的关注。关于诉讼事项的公告，公司遵循了交易所相关披露要求，公司目前不存在单一诉讼案件构成重大的诉讼事项。关于累计诉讼情况，公司已分别于2025年8月23日及2026年4月1日披露《累计诉讼、仲裁情况公告》，具体请见巨潮资讯网站上的相关公告。

问：现在黄董事长主动放弃在公司领取薪酬，但万科正在攻坚克难，还是应该给黄董事长和其它实际履职的高管合理报酬，否则公司怎么可能变好，请公司考虑。

答：感谢您的关注和建议。

问：最近未见公司有披露机构投资者调研情况，是否窗口期，没有接待过正式的机构投资者调研？

答：感谢您的关注。公司一贯重视投资者关系管理工作，有关投资者沟通接待的主要情况请参考《2025年年度报告》投资者互动与投资者保护情况部分。公司近期通过分析师会议的方式与投资者保持交流，也同步披露了会议纪要，您可以参考《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：请问公司是否有定增引入新的战略投资者计划？公司26年的偿债压力如何？共有多少境内外债券需要偿还？

答：感谢您的关注。涉及公司的重大事项请以公司公告为准。目前公司2026年仍面临到期公开债合计146.8亿元，其中4月至7月集中到期112.7亿元。有关推进化险化债工作的情况，请您参考公司披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：公司在回复问题时总说根据相关规定披露，但是相关规定说的很明确，有关披露规定只是最低要求，只要是影响投资者决策的重大信息都应该及时披露，公司正在化债，公司董事长说需要各方支持，请问公司的立场，是更透明披露有利于得到股东支持，还是尽量少披露有利于得到股东支持？

答：感谢您的关注。《深圳证券交易所股票上市规则》对于“重大”有明确界定，公司严格按照相关规定履行信息披露义务。2025 年，公司在缓解流动性压力、稳定经营基本面方面取得了一些进展，同时也在持续优化信息披露、深化投资者沟通、积极践行ESG理念，相关情况您可以参考公司近期披露的《2026年3月31 日投资者关系活动记录表》。

问：公开信息查询，公司2025年新增诉讼占最近5年的40%，仅2025上市主体就有几百件，还不包括子公司，有个别诉讼金额很少，只有十几万，多数是供应商或合作方，合理推辞供应商怕公司经营继续恶化，所以无奈采用诉讼来索取货款。公司能否采取措施减少诉讼数量，对公司品牌影响太大了？

答：感谢您的关注。有关公司诉讼、仲裁的基本情况以及应对措施，您可以参考公司近期披露的《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》。

问：公司2023年在港股以13港币定增了3亿股，之后公司股价未上过13港币，也就意味着这些投资者亏损了，公司定增给出的理由是港股数太少了，同时深铁持有的H股很少，可以考虑对大股东定增，请问公司亏损对于大股东定增有实质障碍吗？

答：感谢您的关注和建议。大股东是否参与定增取决于规则要求、监管审批、股东自身情况等多种因素。深圳地铁为公司第一大股东，长期以来支持万科发展，当前公司在各方支持下稳步推进改革化险工作，涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：贵公司的王石先生有没有可能回归担当战略顾问？

答：感谢您的关注。

问：华润当年做万科股东曾有意把华润置业注入万科，现在深铁是万科的实际控股股东，虽然承诺深铁置业不与万科发生同业竞争，但真正消除中小股东担心还是把深铁置业注入万科，请问目前法律法规上对此有障碍吗？

答：感谢您的关注。深圳地铁为公司的第一大股东，其长期以来一直支持万科，当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作，涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：公司处置了很多优质资产，请问处置这些优质资产亏损额累计有多大，过几天发布的公司2025年年度报告会披露吗？24年报告好像没提

答：感谢您的关注。有关公司的资产处置损益情况，您可以参考公司《2025年年度报告》财务报告部分。

问：股价这么低有没有回购或者重组方案

答：感谢您的关注。涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：董秘你好，贵公司深圳万科2025年年报大亏885.56亿元，看来公司房地产业务已经危在旦夕。奉劝你们能否抛弃房地产业务？能否转攻元宇宙或者和无锡华光环能一起合作光伏项目？谢谢

答：感谢您的关注。

问：您好，我注意到贵公司2024年未提供业绩说明会视频回放。近年来监管机构持续倡导上市公司加强投资者关系管理，鼓励通过数字化手段提升沟通质量与信息披露透明度。基于此，请问贵公司在2025年年度业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后回放，以提升信息获取的便利性与透明度？感谢您的解答。

答：感谢您的关注。公司2024年及2025年年报业绩发布后，均通过分析师会议等方式保持与投资者的交流，也同步披露了会议纪要。您可以参考公司近期披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。

问：请问2026年3月31日股东人数多少

答：感谢您的关注。关于股东户数的相关信息，请您参阅公司定期报告。根据公司2025年年报，截至2026年2月28日，公司股东人数497,968 户。

问：公司开发，泊寓，物业全面下滑，请问原因何在，只归咎于外部因素合理吗？公司的品牌负面影响这么大，怎么恢复元气？

答：感谢您的关注。公司已在《2025年年度报告》中披露了各业务的经营情况，其中各个经营服务业务相对独立，并已取得一定规模与品牌优势，整体运营稳中有进，您可以参考公司近期披露的《2026年3月31日投资者关系活动记录表》。有关公司对2025年经营情况的回顾以及对未来工作的思考，您可以参考公司年报的“致股东”部分。

问：目前贵公司，成都万科高线公园这样直接进地铁的项目多不多，未来会不会多？

答：感谢您的关注。您所提到的是“轨道＋物业”模式，也简称为“TOD模式”。万科是国内TOD模式先行者之一，拥有较为丰富的项目经验和全面的开发能力，除了成都万科高线公园等在成都的TOD项目外，在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉、南昌、长沙等城市都有具体项目落地。关于公司未来的工作思路，请您参考公司披露的定期报告。

问：同为高周转国资背景企业，为何保利，中海，华润以及民营的龙湖都有利润，而万科2024和2025却连续亏损500和800亿，天壤之别？亏完了深铁入住万科后的所有利润

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，本集团全力推进改革化险工作。公司在2024年年报及2025年度业绩预告已说明亏损原因。关于2025年度业绩更详细的情况、具体原因分析及管理层讨论，请您留意公司后续披露的年度报告以及其他公告。

问：公司近期能不能拿出一部分资金回购，以表决心

答：感谢您的关注。

问：请问2026年3月10日股东人数多少

答：感谢您的关注。关于股东户数的相关信息，请您参阅公司定期报告。根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为493,176户。

问：目前机构多数预计公司2026年亏50-150亿，2027年能转为盈利，公司认为有这么乐观吗？

答：感谢您的关注。有关公司的业绩情况，请您留意公司后续披露的年度报告以及其他公告。

问：公司在积极化债的同时，是否对未来的发展风口有前瞻性规划与推动，比如“一户建”模式，这种去集中化的开发模式，公司是否有应对思路及措施？

答：感谢您的关注。公司曾对日本上世纪九十年代之后，房地产企业在经济周期的沉浮及经营应对进行了专项研究，您提到的模式是其中个别公司跨越周期的经营模式之一。但跨越行业周期可能不是简单的复制就可以，而是在于其底层逻辑上是否有助于应对行业风险，是否有助于迎合市场需求。公司也将持续高度关注市场的变化，并将结合自身资源禀赋与行业变化，持续探索业务模式创新。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作，为未来转型发展积蓄力量。

问：请认真对待股价！市场对公司信誉否定。尽可能增持一笔

答：感谢您的关注和建议。

问：请问公司前总裁，前董事长在离职后，如果因为在职时的事被采取刑事强制措施，公司是否需要公告？

答：感谢您的关注。公司根据相关规定履行信息披露义务，截至目前公司不存在应披露而未披露的重大信息。

问：问董秘3个问题：1. 未来推进Reits项目的计划，2. 当前大股东是否支持定向增发？3. 是否会引进战略投资者？

答：感谢您的关注。公司已建立包括资产证券化在内的资产退出渠道，设立的中金印力消费基础设施REIT表现良好，同时也已设立三支PRE-REITs基金。有关公司在REITs和PRE-REITs方面的进展和计划，请参阅公司定期报告。深圳地铁为公司的第一大股东，其长期以来一直支持万科，当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作，涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：请问董秘公司往后十年内有无向科技行业跨界意向？比如利用现有地产资产向现在很火热的Ai、人工智能、机器人、大数据机房、算力租凭等方面意向？

答：感谢您的关注。关于万科的业务范围和发展战略，您可具体查阅公司的定期报告，公司的愿景是“围绕城市生态，服务美好生活，做新时代房地产转型发展的好企业”。万科也充分认识到科技对业务的支持，一贯重视科技创新，践行“科技融入业务”战略。公司构建了覆盖开发经营服务的全链条数字化体系，在各个业务板块充分融入科技力量推动业务发展，在地产开发领域，已自主研发与应用智能BIM平台、AI审图、智能工地AI巡查；在物业服务领域，已发布“灵石+”产品，内部已构建出AI数字员工团队，覆盖客服接待、安防巡检等多业务场景；在物流仓储领域，通过“AI调度算法+机器人技术”成为全球首个实现地铁无人配送的商业化案例。关于各业务场景的具体落地应用案例，可进一步查阅公司定期报告。

问：年报后有st的风险吗？

答：感谢您的关注。《深圳证券交易所股票上市规则》对上市公司被实施风险警示（ST）等有明确规定。目前公司2025年度报告及财务报表正在编制与审计过程中，后续将对外披露，请届时留意公司公告。

问：请告知，截止2026年2月13日，万科a的股东户数是多少？感谢！

答：感谢您的关注。关于股东户数的相关信息，请您参阅公司定期报告。根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为493,176户。

问：截止2026年2月22日，万科a的股东户数是多少？

答：感谢您的关注。关于股东户数的相关信息，请您参阅公司定期报告。根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为493,176户。

问：你好董秘，对万科未来的发展有几点疑问向您求证目前是否有规划？深铁是万科的最大股东，深铁未来是否有计划让万科在深铁的地铁上盖 商品房或其他类型住房，用于出租或销售。未来，形成出了地铁口就到住房的单元楼下的便捷生活体验。 过去地铁的修建都是围绕城市服务，未来形成地铁+住房，甚至进而衍生出围绕住房周围的居民形成商业街的生活体验。衣食住行，深铁和万科的合作占据了住行，还可以衍生出衣食。

答：感谢您的关注。您所提到的是“轨道＋物业”模式，也简称为“TOD模式”。万科是国内TOD模式先行者之一，拥有较为丰富的项目经验和全面的开发能力，在北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉、南昌、长沙等城市都有具体项目落地。在深圳，公司与深铁集团合作两个地铁上盖项目，即深圳超总基地片区的瑧湾汇和深圳北站片区的汇隆商务中心。

问：截止26年2月22日，万科a股东户数是多少

答：感谢您的关注。关于股东户数的相关信息，请您参阅公司定期报告。根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为493,176户。

问：请问，万科还能救吗，还有希望吗？谢谢！

答：感谢您的关注。房地产行业目前正处于新旧模式转换的重要时期，公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。关于公司的业务进展以及未来的工作思路，请您参考公司披露的定期报告。

问：为什么不在逐月公告销售？不公告的原因是什么？深铁介入后为什么要破坏这种透明度？

答：感谢您的关注。有关公司的销售情况，请关注公司定期报告。

问：华发股份向大股东定增30亿，万科目前股价这么低，能否向大股东定增？

答：感谢您的关注。涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：公司巨亏820亿，但港股2月初未平仓做空大幅减少几千万股，公司是否有未披露信息被港股做空机构得知？

答：感谢您的关注。公司严格按照深港交易所的相关规则要求，履行信息披露义务，不存在应披露未披露的重大信息。

问：有消息说，银行已与万科达成协议，将境内贷款利率下调约100个基点（BP），调整后利率与深铁集团提供的股东借款利率持平（2.34%）。请问董秘先生，这个准不准确？

答：感谢您的关注。一直以来，公司持续在与金融机构协调优化融资条件，降低利息成本，融资利率也是呈逐年下降趋势，目前已取得一些进展。有关公司的融资情况，请参阅公司定期报告。

问：万科以前总部总体亏损，但合作项目少数股东赚钱，公司解释是总部贷款及管理费用项目少数股东不承担。现在深铁实控后，这个局面有无改变？深铁也有地产项目，如何保证深铁地产业务的利益与万科一致？

答：感谢您的关注。深铁集团目前持有万科27.18%的股权，是公司的第一大股东。深铁集团作为公司第一大股东，已就避免同业竞争出具承诺。关于归属于母公司股东和少数股东的损益情况不同的原因，公司在2024年度报告中有说明，您可查阅定期报告中的相关内容。

问：公司改革能否快一点？除了计提减值比较大手笔，没有看到什么实质的改革措施，公司管理层知道问题在哪吗？

答：感谢您的关注。房地产行业目前正处于新旧模式转换的重要时期，公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。关于公司的业务进展以及未来的工作思路，请您参考公司披露的定期报告。

问：万科2024和2025预计亏损约1320亿，几乎亏完了2019-2023年5年的净利润，恰好到了2018公司喊活下去的时间点，结合媒体信息，是否可以合理推测公司以前的财务处理值得商榷？

答：感谢您的关注，业绩亏损和财务处理值得商榷这两者之间没有勾稽关系。

问：深圳是商品房比例最少的一线城市，公司在深圳，为何不能帮深圳的商品房市场做的更好？

答：感谢您的关注。公司从1988年开始进入深圳房地产市场，过去的38年，推出了一系列广受客户好评的产品，如城市花园、四季花城、金色家园、第五园、万科城、天琴湾、瑧系列等，片区整体开发方面有万科云城、万科天誉等。关于公司在深圳的开发项目，您也可通过“易选房”小程序查询。公司除了商品房开发业务，同时还通过万物云的社区服务、配套商业项目的运营，提升小区的居住体验和资产价值。作为扎根深圳的房企，公司一直都在尽最大努力，适配当地的市场和政策导向，结合客户居住需求优化产品做好服务，为深圳商品房市场贡献力量。

问：公司2017年551亿元收购的广信资产包在2024年年报和2025年半年报有显示吗？

答：感谢您的关注。广信资产包在年报董事会报告章节的“境内主要项目开发情况和开发计划”这一表格中有披露项目进展。

问：有投资者说，如果是民企，突然由盈转亏500，800亿，那99.9%财务造假，万科是国企，不会财务造假。请问万科究竟是民企还是国企，究竟有什么应披露没有披露？

答：感谢您的关注。公司严格按照深港交易所的相关规则要求，履行信息披露义务。深铁集团目前持有万科27.18%的股权，是公司的第一大股东，相关情况可参阅公司的定期报告。

问：总共才1000多亿的销售，亏800个亿，深铁在掏空万科吗？

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，本集团全力推进改革化险工作。深圳地铁为公司的第一大股东，其长期以来一直支持万科。关于公司对目前经营现状的原因分析，您可参阅公司历年定期报告的“致股东”部分。

问：公司说截至2025年6月末全口径付息债务已较2023年末下降，能否提供具体数据？全口径数据投资者看不到

答：谢谢您的关注。有关公司的负债情况，请您参考公司的相关定期报告。

问：公司2026年1月合同销售额只有41亿，为何下滑那么快？收入基本连利息都不够付了，为何不及早重整？

答：感谢您的关注。因公司近几年新增项目较少、新盘供应较少等原因，销售降幅较大，公司对经营陷入被动的原因进行了深刻反思，关于公司对目前经营现状的原因剖析，您可参阅2024年度报告的“致股东”部分。

问：公司表内有息负债3620亿，按照4%利率，一年利息144亿，不说还本，公司现在的经营收入能够付利息吗？

答：感谢您的关注。有关公司的营业收入、财务费用（含利息支出）方面的情况，请您参考公司定期报告的财务报告和财务报表附注部分。

问：公司现在的管理层有管理万科这种项目在全国各地，包括香港的经验吗？万科现在销售额下滑太厉害，是否跟目前管理层经验不足有关？

答：感谢您的关注。因公司近几年新增项目较少、新盘供应较少等原因，整体销售降幅较大，公司2025年初对经营陷入被动的原因进行了深刻反思。关于公司对目前经营现状的原因剖析，您可参阅2024年度报告的“致股东”部分。公司一直密切关注全国各地及香港房地产市场变化，并采取灵活策略应对，目前公司香港业务保持稳定运营。

问：董秘你好，万科会出业绩预告吗？

答：感谢您的关注。公司已于1月31日披露2025年度业绩预告。

问：公司上市以来累计净利润近4000亿，但累计分红也不过1300亿，为何突然之间就失血了？以前赚的钱都去哪了？公司港股是否还有未被领取的分红利息，公司是否考虑没收以增加现金流？

答：谢谢您的关注。公司历年实现的归母净利润，只能用于分红或者留存成为报表上的股东权益，相关数据可查阅公司每年的年报。

问：预计要多久才能走出严峻的情况？保利中海华润公司经营，都不严重

答：感谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，本集团全力推进改革化险工作。关于公司经营管理方面的进展以及未来的工作思路，您可参阅公司后续披露的定期报告。

问：公司的独立董事都很有经验，但年纪都很大，公司是否有充分发挥他们的作用？他们都经历过周期，在防止公司走入困境方面是否提供过有益的建议而未被公司管理层采纳？

答：感谢您的关注。公司第二十届董事会经股东会选举产生，4位独立董事任职资格符合境内外上市规则要求。4位独立董事按照相关要求认真履行独董职责，发挥独董作用。同时，4位独立董事分别具有财务会计、房地产、投资及科技等行业经验、专业知识，为公司治理、经营发展等方面提供了不少建设性的建议。

问：公司业绩预亏第三季度280亿，第四季度亏损520亿，但市场第四季度是好转的，这与公司在业绩预告给的理由不符合，请问公司第四季度究竟发生了什么？

答：谢谢您的关注。受多重因素影响，当前公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。在各方支持下，本集团全力推进改革化险工作。公司业绩预告已说明亏损主要原因。关于年度业绩更详细的情况、具体原因分析及管理层讨论，请您留意公司后续披露的年度报告以及其他公告。

问：请问贵公司在“云图”，“灵石3.0”，“地铁物流机器人”等科技领域是如何赋能公司高质量发展的？

答：感谢您的关注。万科一贯重视科技创新并践行“科技融入业务”战略。公司的“图云”产品截至2025年6月底已服务于459个万科项目和693个外部项目，合计115万张图纸，其中内置的“AI审图”功能是全球建筑图纸领域的领先科技产品，目前在为90余家行业伙伴提供线上审图服务，且对建筑图纸的智能识别能力目前已延伸到建材、工业制造、管道阀门等领域。在物业服务领域，“灵石+”搭建AI数字员工团队，覆盖客服接待、安防巡检等多业务场景，快速响应客户需求。在物流仓储领域，地铁物流机器人通过“AI调度算法+机器人技术”自主完成地铁换乘、站点配送等全流程操作，开创智慧物流与城市轨道交通融合的新模式。关于更多科技赋能应用，可进一步查询公司定期报告。

问：国家统计局数据显示，全年新建商品房销售面积为8.8亿平米，同比下降8.7%，销售额8.4万亿元，同比下降12.6%，为何万科前九个月同比下降40%以上？管理层有无认真反思公司的产品竞争力是否出了问题？

答：感谢您的关注。因公司近几年新增项目较少、新盘供应较少等原因，销售降幅较大，公司已对经营陷入被动的原因进行了深刻反思。关于公司对目前经营现状的原因剖析，您可参阅2024年度报告的“致股东”部分。公司坚持与客户同步发展，通过产品线迭代和产品研发回应客户不断变化的物质需求与精神需求。在产品线方面，已打造了“隐秀系”、“拾系”、“映像系”等面向不同类型客户的多元产品矩阵。在前沿产品研发方面，以上海理想之地的成功打造为起点，通过AIoT智慧中台、光储直柔等前沿技术的落地实践，引领未来社区的生活范式。

问：尊敬的董秘，深铁进驻后在信披与投资者沟通方面的透明度和积极性越来越差，效率低下。请问这是什么原因？

答：感谢您的关注。公司按照深港交易所的相关规则要求，履行信息披露义务。公司始终高度重视投资者的沟通交流，也设有专人接听投资者电话，投资者热线为0755-25606666（转董事会办公室），欢迎您拨打沟通或反馈具体意见。

问：目前，贵公司持有的普洛斯股份对应的公司实体，有没有上市的计划？

答：感谢您的关注。有关普洛斯的相关业务信息请以其官方发布的信息为准。

问：公司合同销售额下滑幅度太大了，如何扭转这种情况？公司4000多亿存货里还有很多销售的存货吗？

答：感谢您的关注。房地产行业目前正处于新旧模式转换的重要时期，公司销售持续下滑，整体经营形势依然十分严峻。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。有关公司的销售和存货情况，您可参阅公司定期报告的董事会报告以及财务报告中的存货明细表。

问：公司很长时间一直没有新的造血能力，现在收入规模收益连利息都还不起。请问公司什么时候能恢复造血能力，用什么方法路径恢复盈利能力？如果不恢复，是不是最终只能债务重组？

答：感谢您的关注。房地产行业目前正处于新旧模式转换的重要时期，公司面临着多重风险挑战，整体经营形势依然十分严峻。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。关于公司的业务进展以及未来的工作思路敬请查阅公司历次的定期报告内容，涉及公司的重大事项请以公司公告为准。

问：你好，请问你们作为央企控股好像对中央提出稳市值不知真迷茫还是怎样，对于下面股东冻结很主动查询每一笔认真详细披露，就像北京方圆占总股本的0.000008%都详细公告。反而作为投资额较大而且几年前己经布局的海南淡然略过，连海南6家实体运营企业主体获批海南自贸港零关税货物享惠主体，也从未在证券资讯类主动公告过，海南封关受惠桥概念个股涨幅多大是有目共睹。

答：感谢您的关注。公司并非央企控股企业，您提及的北京方圆相关公告也无法知悉具体所指。在海南自贸港建设中，公司地产开发业务在当地市场保持着较强的竞争力，比如万科三亚·嘉澜地、万科·三亚湾项目等都获得了客户以及合作伙伴的广泛认可。公司的经营服务类业务，如物流仓储、物业服务也存在长期发展潜力。公司会结合自身整体战略，持续关注研究区域市场机会。

问：请问公司目前是否属于深圳国资委控股的公司？公司目前是属于深圳国企？国资目前是否已经实质掌控公司董事会？

答：感谢您的关注。深铁集团目前持有万科27.18%的股权，是公司的第一大股东，相关情况也可参阅公司的定期报告。

问：据媒体报道，万科已经与多家银行就利息支付达成了延期支付的条件，涉及几千亿银行债务利息，这属于对投资决策有重大影响的事项，公司是否可以对此披露一下进展？

答：感谢您的关注。一直以来，公司持续在与金融机构协调优化融资条件，降低利息成本，融资利率也是呈逐年下降趋势，目前已取得较好进展。有关公司的融资情况，请参阅公司定期报告。

问：2023年底，公司定了2年减有息负债1000亿目标，2年时间到了，公司实现目标了吗？如果没有，原因在哪？

答：感谢您的关注。2024年初，公司提出了聚焦主业、瘦身健体的一揽子方案，降低负债是其中的一项内容，降负债目的是为了保障公司的经营安全。同时，公司也会综合考虑在化债和发展中取得平衡。截至2025年6月末，公司全口径（含非并表公司）的付息债务合计较2023年末下降。有关公司2025年末的负债情况，请您参考公司后续披露的定期报告。

问：深铁突破之前的借款上限，又增加借款，是否说明深铁确认了其实际控制人的认定？同时万科自身还能造血吗，目前看，几乎所有债务都靠深铁借款解决？

答：感谢您的关注。房地产行业目前正处于新旧模式转换的重要时期，公司面临着多重风险挑战，公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。深铁集团目前持有万科27.18%的股权，是公司的第一大股东，相关情况也可参阅公司的定期报告。

问：1：公开招募能为公司带来低息或免息贷款的人才 给予高额奖励（包括但不限于股权 现金 职位 荣誉） 如果能招募到几十个 人均带来几十亿贷款 则可以还清所有公司有息债务 2：公开招募能把公司积压资产快速以合理价格变现的人才 公开所有需要变现的资产规模和位置 有的放矢寻找相关人才 给予优厚待遇3：在海量万科股东里发致股东信 寻找可以细致梳理万科人力的人才 合理大幅的裁员

答：谢谢您的关注。

问：曾投资万科的段永平不看好万科的模式，也担忧过万科的负债，并且提到美国有一家地产曾经因负债股价跌倒0.2美元一股，后来度过危机后，不再借债，股价现在700美元一股。公司有研究过这家美国地产公司吗？对现在的万科有什么启示？

答：感谢您的关注和建议。当前公司在各方支持下，全力推进改革化险工作。公司也将持续研究和借鉴国际优秀同行企业的经验和教训。

问：深铁现在是万科的实控人么？

答：感谢您的关注。深铁集团目前持有万科27.18%的股权，是公司的第一大股东，相关情况也可参阅公司的定期报告。