鑫磊股份(301317)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-09 鑫磊股份：切入分布式光伏+热泵，“煤改电”爆发四季度业绩拐点 (中信建投 秦基栗)

●公司发布公告与呼和浩特市和林格尔县人民政府签署《投资合作协议》，合作内容为公司在和林格尔县新建分布式光伏及热泵入户项目，周期为二十五年，计划投资二十亿元。预计公司2023-2024年归母净利润分别为1.51和2.96亿元，维持“买入”评级。

●2023-08-15 鑫磊股份：空气动力领导者，高端国产替代助力腾飞 (信达证券 罗岸阳)

●我们预计公司23-25年营业收入分别为11.28/15.28/19.31亿元，同比+58.3%/+35.4%/+26.4%；23-25年归母净利润分别为1.51/2.11/2.81亿元，同比+96.1%/+40.1%/+32.9%；23-25年对应PE分别为24.56/17.53/13.19倍。PEG小于同业平均，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-06-14 鑫磊股份：节能改造打开风机市场空间，新品爆发值得期待 (中信建投 秦基栗)

●开拓磁悬浮(水冷)热泵，切入中央空调千亿市场。预计公司2023-2024年归母净利润分别为1.70和2.65亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-12-30 鑫磊股份：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●根据业务的相似性，选取开山股份、鲍斯股份、汉钟精机、东亚机械、欧圣电气等空压机生产企业，以及山东章鼓、金通灵、磁谷科技等鼓风机生产企业为鑫磊股份的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年平均收入规模为18.26亿元、PE-TTM(剔除负值/算数平均)为25.86X，销售毛利率为30.48%；相较而言，公司的营收规模与销售毛利率均处于同业的中下位区间。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-13 金沃股份：轴承盈利向暖，绝缘套圈+精密丝杠高端赛道突围 (中邮证券 苏千叶)

●金沃股份是轴承套圈领域的细分龙头公司，积极布局上游锻件、热处理环节，主业业绩改善明显；自研的内嵌式绝缘套圈工艺市场空间广阔；和杭州新剑合作开发行星滚柱丝杠，切入具身智能核心零件赛道。我们预计2026-2028年公司EPS为0.81/1.40/2.09元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-12 盾安环境：主营稳健增长，汽零业务成核心引擎 (中原证券 刘冉)

●基于公司2026-2028年预测每股收益分别为1.05元、1.25元、1.48元，对应当前股价市盈率分别为11.9倍、10.03倍、8.47倍，估值合理。结合格力电器2026年采购额预计增长11.6%，公司未来成长性可期，中原证券首次给予“增持”评级。

●2026-05-12 先锋精科：2025年报&2026一季报点评：产能扩张与技术升级并进，深度受益半导体设备国产化 (中原证券 刘智)

●公司制造二厂已于2025年底投产，无锡募投项目预计2026年下半年交付。2025年研发投入7,137.71万元，同比增长11.38%。通过收购无锡至辰布局先进涂层工艺，并进军陶瓷加热器、光刻机核心部件等“卡脖子”领域。同时向医疗、航空航天拓展，子公司靖江先捷已获航空质量管理体系认证。

●2026-05-12 金风科技：2025年报及2026年一季报点评：风机交付大幅增长，海外业务增长显著 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1012.2、1166.8、1231.6亿元，预计归母净利润分别为40.2、57.2、66.1亿元，对应PE分别为28.6、20.1、17.4倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 东方电气：2025年报及2026年一季报点评：业绩高增长，规划进行自主燃机扩产 (中信建投 朱玥,陈思同)

●2025年公司实现营业总收入786.15亿元，同比增长12.80%；归母净利润38.31亿元，同比增长31.11%；扣非归母净利润31。92亿元，同比增长61.17%；全年新增生效订单1172.51亿元，同比增长15.93%。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为841.9、893.3、945.6亿元，预计归母净利润分别为46.1、56.2、65.0亿元，对应PE分别为28.5、23.4、20.2倍。

●2026-05-11 昊志机电：终端市场高景气度延续，助力公司业绩快速释放 (江海证券 张诗瑶)

●基于下游需求持续释放及新产品导入，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.57亿、7.14亿和9.48亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.08元，当前股价68.49元对应PE为46/30/22倍。考虑估值趋于合理，投资评级由“买入”下调至“增持”。

●2026-05-11 金沃股份：营收利润逐步兑现，重点推进新业务与海外市场布局 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收15.61/19.71/24.93亿元；实现归母净利润0.82/1.12/1.53亿元，对应EPS分别为0.67/0.91/1.24元，对应5月8日收盘价PE为105/77/56倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-11 上海电气：中国综合能源装备制造龙头，燃机&新能源构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为中国综合能源装备制造龙头，煤电业务构筑稳固基本盘，燃气轮机与新能源业务加速发展，有望在AIDC驱动的电力需求扩张及全球能源转型过程中持续受益。我们预计公司2026-2028年归母净利润为15.3/23.3/29.5亿元，对应当前市值PE分别为90/59/47X。考虑到公司传统业务新签订单充足、燃机业务有望放量，业绩确定性与成长性兼备，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 江苏神通：2025年及2026年一季度报告点评：业绩维持稳定，新兴产品逐步市场化 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司2026-2028年分别实现营收24.72/28.35/31.84亿元，归母净利润为3.42/3.94/4.66亿元，EPS为0.67/0.78/0.92元/股，对应PE为25.71/22.33/18.86倍，维持“买入”评级。

●2026-05-10 海鸥股份：算电时代的“三大预期差”亟待重估 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●我们上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元，对应5月8日股价PE为31X、17X、12X，我们选取英维克、申菱环境、冰轮环境为可比公司，公司估值显著低于可比公司的平均水平。看好公司数据中心冷却塔新业务的扩展，上调至“买入”评级。